Par les FNB Harvest
FNB Harvest vient de lancer le Harvest Travel & Leisure Income ETF (TRVI:TSX). La thèse de l'ETF est simple : combiner un portefeuille de 30 des plus grandes sociétés diversifiées de voyages et de loisirs cotées en Amérique du Nord avec une stratégie d'options d'achat couvertes active et flexible offrir des perspectives de croissance et des revenus élevés aux investisseurs.
TRVI suit le même indice Solactive que le Harvest Travel & Leisure Index ETF (TRVL:TSX), qui a été lancé en 2021 en tant que premier ETF canadien conçu pour capturer l'ensemble de l'industrie multisectorielle du voyage et des loisirs.
"Nous avons vu des vents favorables à la croissance dans l'industrie du voyage et des loisirs depuis des années", a déclaré Michael Kovacs, président et chef de la direction de FNB Harvest. « Les baby-boomers prennent leur retraite en masse et entrent dans leurs premières années de voyage. La génération Y est maintenant dans ses années de revenus maximaux, et cette génération a déjà montré une préférence pour les dépenses expérientielles. Ajoutez à cela les innovations des agences de voyages, rendant de nouvelles expériences passionnantes accessibles à davantage de personnes, et vous voyez un cas très positif pour les voyages. C'est pourquoi nous avons lancé TRVL en 2021. Nous lançons maintenant TRVI pour donner aux investisseurs l'accès à cette positivité, avec les ETF à revenu élevé pour lesquels Harvest est connu.
Un portefeuille de voyages diversifié
Kovacs a expliqué que le portefeuille d'indices de TRVI a été spécifiquement conçu pour capturer la plus large section transversale possible de l'industrie du voyage et des loisirs. Elle détient des sociétés à grande capitalisation dans cinq secteurs distincts : les compagnies aériennes, les croisiéristes, les hôtels et centres de villégiature, les casinos et les services de réservation en ligne. Là où, historiquement, les investisseurs canadiens qui cherchaient à s'exposer aux vents favorables du voyage pouvaient acheter des actions de compagnies aériennes et s'arrêter là, TRVI offre une exposition à chaque étape d'un voyage hypothétique.
Disons, par exemple, qu'une famille fait une croisière dans les Caraïbes. Lorsqu'une action d'une compagnie aérienne peut tirer des revenus de ses vols, TRVI est exposée aux revenus de ses vols, de sa croisière, peut-être d'un séjour à l'hôtel la nuit avant le départ de sa croisière, et potentiellement de certains des divertissements qu'elle peut prendre dans le cadre de ses vacances. .
Cette exposition à grande échelle vaut pour un couple plus âgé séjournant chez Airbnbs lors d'une visite de grandes villes européennes, ou d'un enterrement de vie de garçon à Las Vegas, ou même d'un voyage d'affaires. Les gens voyagent de tellement de façons différentes, et TRVI est exposé à autant de formes de voyage que possible.
Pour Kovacs, capturer cette variété d'expériences de voyage signifie capturer les moteurs importants du voyage. Les tendances démographiques des baby-boomers qui prennent leur retraite et des milléniaux à revenu élevé définissent la toile de fond, mais d'autres tendances clés soutiennent ce secteur. À l'échelle mondiale, les niveaux de revenu disponible augmentent, entraînant une dynamique de croissance des voyages régionaux déjà captée par les entreprises de voyages et de loisirs présentes à l'échelle mondiale.
Les voyageurs d'affaires sont également un moteur clé. Les perspectives de l'industrie du voyage de Deloitte pour 2023 ont révélé que la reprise rapide des voyages d'affaires à marge élevée après la pandémie penche fortement vers les conférences et les salons professionnels. En plus des marges élevées que les voyageurs d'affaires génèrent pour les compagnies aériennes, une plus grande importance accordée aux conférences peut être un vent favorable important pour le secteur de l'hôtellerie et des centres de villégiature.
TRVI ajoute ensuite à son exposition diversifiée et à ses moteurs diversifiés un revenu mensuel élevé provenant d'options d'achat couvertes.
Combiner voyage et revenu
"Nous avons vu l'ajout d'une stratégie active d'options d'achat couvertes comme une prochaine étape naturelle pour notre indice Travel & Leisure", a déclaré Kovacs. « Le secteur correspond bien à notre vision des FNB de revenu d'actions : il regorge de grandes sociétés à grande capitalisation, il offre des perspectives de croissance importantes et nous pouvons monétiser toute volatilité à court terme du secteur. »
FNB Harvest est un chef de file canadien des stratégies actives d'options d'achat couvertes, obtenant des rendements élevés pour ses FNB de revenu d'actions en « vendant » des options d'achat sur une partie de leurs avoirs en FNB - dans une limite maximale de 33 %. La vente d'options d'achat permet d'échanger une partie de la hausse du marché contre des primes, qui sont transmises aux porteurs de parts sous forme de distribution mensuelle en espèces.
En utilisant une stratégie active, a expliqué Kovacs, TRVI peut répondre à ses besoins de distribution mensuels tout en maximisant l'exposition à la hausse potentielle de l'espace. La limite d'écriture de 33 % signifie que 67 % du portefeuille est toujours exposé à une éventuelle hausse. Toutefois, en permettant aux gestionnaires de portefeuille de TRVI d'être actifs, le FNB peut profiter de la hausse des primes d'options, généralement pendant les périodes de forte volatilité. Les gestionnaires de portefeuille peuvent soit écrire à des niveaux inférieurs pour exposer une plus grande partie du portefeuille à une hausse potentielle, soit écrire aux mêmes niveaux pour gagner des primes de revenu plus élevées et s'assurer que les flux de trésorerie mensuels restent constants.
L'industrie du voyage et des loisirs a connu une volatilité supérieure à la moyenne, a noté Kovacs, car ses entreprises sont généralement considérées comme des biens de consommation discrétionnaire. L'utilisation d'une stratégie d'options d'achat couvertes permet aux investisseurs de monétiser toute volatilité dans le secteur des voyages et des loisirs, tout en restant exposés au potentiel de croissance à long terme des voyages.
TRVI offre ce que de nombreux investisseurs canadiens recherchent actuellement. Il offre un revenu mensuel élevé, il capture un large portefeuille de sociétés à grande capitalisation avec une véritable diversification. Peut-être plus important encore, cependant, il investit dans quelque chose que presque tout le monde veut faire plus souvent : voyager.
