À mesure que Big Tech arrive à maturité, les dividendes augmentent

Les investisseurs se tournent traditionnellement vers les actions technologiques pour la croissance, mais à mesure que le secteur arrive à maturité, les dividendes augmentent également.

Ainsi, alors que les nouvelles technologies créent une autre génération de start-ups, les noms plus anciens offrent un flux croissant de revenus de dividendes. C'est pourquoi Harvest Portfolios Group a récemment augmenté la distribution mensuelle de ses FNB de croissance et de revenu Harvest Tech Achievers (TSX : HTA).

Au 30 avril 2021, la distribution mensuelle de l'ETF a augmenté de 20 % pour atteindre 7 cents par mois, la première augmentation de distribution depuis le lancement de l'ETF en 2015. Une stratégie d'options d'achat couvertes élève le rendement mensuel de la distribution actuelle à 5,5 %. 

"La technologie est toujours un secteur de croissance, mais de nombreuses entreprises ont mûri et ont commencé à verser des dividendes", déclare James Learmonth, gestionnaire de portefeuille principal de Harvest. Il dit qu'entre 2000 et 2020, l'indice S&P Technology a vu un dividende annuel moyen par action augmenter de 17 %.

« C'est assez impressionnant pour un secteur axé sur la croissance », dit-il.

Le FNB de croissance et de revenu Harvest Tech Achievers est un portefeuille équipondéré et activement géré de 20 sociétés à grande capitalisation diversifiées dans les sous-secteurs technologiques. Au 30 avril 2021, plus de la moitié des entreprises appartiennent aux secteurs des semi-conducteurs (33 %) et des logiciels (29 %). Le reste se répartit entre les services informatiques (10%), les médias (10%), les équipements et matériels (10%) et les équipements de communication (5%). Il est conçu pour fournir un flux de revenus constant ainsi qu'une opportunité de croissance qui est renforcée par le appel couvert stratégie.

Allocation au sous-secteur HTA (au 30 avril 2021)

M. Learmonth a déclaré que l'ETF a un rendement de dividende de portefeuille moyen de 1 % et que 13 des sociétés versent désormais un dividende. Avec une poussée induite par la pandémie derrière eux, bon nombre des dividendes ont augmenté, avec une augmentation annuelle moyenne entre les exercices 2019 et 2020 de 9,9 %. Quelques-unes des augmentations de dividendes les plus importantes sont : Oracle, 18,5 % ; Microsoft, 10,9 % ; Texas Instrument, 15,9 % ; Broadcom, 22,6 % et Apple, 6,0 %.

M. Learmonth affirme que le secteur a le ratio dette / actif total le plus bas de tous les secteurs S&P à 27%. Des bilans de haute qualité suggèrent que ces entreprises pourraient être moins susceptibles d'avoir besoin de réduire les paiements de dividendes pour couvrir d'autres obligations financières pendant les ralentissements cycliques.

Le ratio de distribution moyen du secteur est de 50 %, le troisième plus bas du S&P 500. UN un taux de distribution de 50 % signifie que 50 % des bénéfices sont versés sous forme de dividendes, le reste étant conservé pour être investi dans les entreprises.

«Ce sont des entreprises qui ont devant elles des taux de croissance assez solides. Leurs bilans sont solides, les flux de trésorerie augmentent et les actifs sous-jacents sont solides. Ainsi, le ratio peut augmenter.

M. Learmonth dit que la pandémie a levé le secteur parce que les entreprises fournissent des services qui permettent aux gens de travailler à domicile et également de trouver de nouvelles formes de divertissement à domicile. 

"Le travail à domicile a fait bénéficier bon nombre de ces entreprises du verrouillage, en particulier les noms de méga-capitalisation comme Apple, Microsoft, Amazon, Google et Facebook."

Les valorisations technologiques ont culminé à l'automne et, alors que tout le monde attend avec impatience une amélioration des perspectives économiques, les investisseurs se sont tournés vers des domaines plus cycliques. Mais ce n'est pas une raison pour éviter le secteur, dit-il.

"Ce n'est pas le reflet d'une détérioration des fondamentaux, mais d'un changement cyclique vers les valeurs financières, les actions de consommation discrétionnaire et les ressources qui ont tendance à bénéficier dans la première partie du cycle."

M. Learmonth dit que Harvest est optimiste sur le secteur de la technologie qui est tiré par plusieurs moteurs. Il s'agit notamment d'une infrastructure Internet et de stockage de données basée sur le cloud, de technologies émergentes telles que les véhicules autonomes et l'intelligence artificielle, ainsi que d'éléments tels que la croissance de la publicité numérique et les paiements numériques.