Traditionnellement, l'investissement dans les soins de santé n'a pas eu la même importance au Canada qu'ailleurs dans le monde. Au Canada, elle ne représente que 2 % du marché, alors qu'à l'échelle mondiale, elle représente près de 15 %. Étant donné que les soins de santé sont un secteur offrant un potentiel de croissance à long terme, Harvest Portfolios souhaitait en faciliter l'accès au marché canadien sous la forme du FNB Healthcare Leaders Income ETF (HHL).
« Le portefeuille Healthcare Leaders Income rassemble 20 des meilleures sociétés mondiales de soins de santé », déclare Paul MacDonald, CIO chez Harvest Portfolios. "Il utilise notre stratégie d'achats couverts pour générer plus de revenus et est exposé à un groupe diversifié d'entreprises de soins de santé."
L'attrait de la croissance à long terme du secteur de la santé a été le moteur du lancement initial du fonds en tant que fonds à capital fixe en 2014. (Il a ensuite été converti en ETF en 2016.) "Nous examinons les secteurs à croissance à long terme, et les soins de santé en ont plus que tout autre", déclare MacDonald. "Nous avons remarqué qu'il y avait peu d'opportunités pour les investisseurs dans le secteur, mais comme il a un contexte structurel solide, cela en vaut la peine."
Harvest considère que les soins de santé sont structurellement sains pour trois raisons principales : une population vieillissante continuera à dépenser pour les soins de santé, quel que soit l'état du marché, les marchés en développement augmentent les dépenses de santé de manière disproportionnée par rapport à l'augmentation des revenus, et l'espace connaît de nombreuses innovations technologiques.
Parce qu'il existe des milliers d'entreprises dans le secteur de la santé, Harvest emploie une stratégie spécifique pour réduire le champ. «Nous avons un processus éprouvé pour réduire ce nombre à quelque chose de plus gérable», déclare MacDonald. «Nous commençons avec des entreprises qui ont une capitalisation boursière minimale de 5 milliards de dollars américains et des critères financiers spécifiques, ce qui nous ramène à environ 75 entreprises. À partir de là, nous sélectionnons activement 20 que nous pensons être des leaders dans leur sous-secteur, puis nous diversifions à travers ceux-ci.
sous-secteurs afin que nous ne soyons surexposés à aucun domaine dans un sous-secteur. »
Le processus garantit que le fonds bénéficie d'une large exposition, mais MacDonald affirme que Harvest n'ajoutera une société que si elle a une capacité avérée à extraire de la valeur. Ce processus produit des avantages significatifs pour le fonds.
"Le premier est qu'il offre une exposition à un secteur avec une forte croissance à la hausse", déclare MacDonald, "et aussi une diversification et, avec notre stratégie d'achat couverte, une distribution très avantageuse sur le plan fiscal."
Il souligne spécifiquement la diversification comme quelque chose qui rend HHL précieux pour les conseillers. "Tous les investisseurs veulent s'assurer qu'ils ont de la diversité, même dans un secteur spécifique", dit-il. "Vous pouvez détenir les actions de la plus grande entreprise d'un secteur, mais même elle pourrait faire chuter sa valeur. Il faut donc se diversifier dans l'espace.
MacDonald ajoute que le fonds adhère à la philosophie selon laquelle la meilleure attaque est une bonne défense. « La santé est une composante tellement importante du marché mondial ; il est structurellement sain, offre une croissance et fournit des caractéristiques défensives. Les gens continueront d'acheter leurs médicaments dans un marché baissier. L'avancement des médicaments et des nouveaux appareils est incroyable. J'aime dire que nous n'en sommes qu'à la septième manche du développement, qui évolue à un rythme rapide.
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