Les fiducies de placement immobilier (FPI) sont populaires auprès des investisseurs à la recherche de revenus en raison des dividendes générés par leurs actifs sous-jacents. Dans une parabole Boucle d'or, ce ne sont ni tout à fait des actions ni tout à fait des obligations, mais offrent juste les bonnes caractéristiques de chacun.
Lorsque les dividendes et la croissance des actions sont combinés, les FPI offrent un rendement supérieur à la plupart des obligations et avec moins de risque que de nombreuses actions.
À mesure que les taux d'intérêt se sont détendus, avec des signaux de nouvelles réductions à venir, les FPI sont devenues plus attrayantes par rapport aux actions. La Banque du Canada a résisté aux pressions plus tôt ce mois-ci pour réduire son taux directeur de 1,75 %, mais elle pourrait ne pas tenir longtemps. Deux semaines plus tard, la Réserve fédérale américaine a ramené son taux directeur du financement à un jour à une fourchette cible de 1,75 % à 2 %. Les réductions rendent les dividendes des FPI beaucoup plus attrayants et ont stimulé le secteur.
Les FPI ont également fait la une des journaux ce mois-ci avec une grosse prise de contrôle. La société de capital-investissement Blackstone Group Inc. a payé 3,3 milliards de dollars pour Dream Global REIT (TSX : DRG.UN). Dream Global est cotée en bourse depuis 2011 et, bien qu'elle soit une FPI canadienne, se concentre sur les propriétés en Allemagne et aux Pays-Bas.
Les Canadiens ont tendance à penser aux FPI en termes d'immeubles de bureaux et de centres commerciaux et ont également tendance à penser local. Mais l'impact du changement technologique – une force qui façonne tous les aspects du paysage économique – se fait sentir ici aussi et à l'échelle mondiale. Ainsi, regarder en dehors des offres traditionnelles peut offrir des opportunités d'investissement.
Un domaine où les FPI sont désormais une force est celui des installations de stockage qui hébergent les données des banques et des compagnies d'assurance. Leurs clients sont des leaders technologiques tels qu'IBM, Microsoft, AT&T et de grandes banques et compagnies d'assurance. Ces entrepôts sont des endroits où ils conservent les serveurs qui stockent les informations pour le cloud computing et l'analyse des données.
Un deuxième domaine est le secteur de la santé, d'une manière qui associe la technologie à la recherche en biotechnologie, à la biopharmacie et au développement de médicaments. Ces installations stockent des médicaments thermosensibles et fournissent les laboratoires et l'équipement nécessaires à la recherche.
Un troisième domaine est lié à la croissance des achats en ligne. Les FPI possèdent les entrepôts qui stockent les marchandises à expédier vers un marché mondial. L'Office d'investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC), qui investit au nom du RPC , est l'un des plus grands propriétaires d'entrepôts en Chine.
La philosophie sous-jacente reste la même : les actifs d'un REIT sont des immeubles et des équipements et ils offrent un patrimoine défensif et diversifié. Leurs prix évoluent de différentes manières par rapport aux actions et leur flux de revenus basé sur la location est généralement moins volatil que l'économie en général et offre également une protection contre l'inflation.
Ils offrent aux petits investisseurs un moyen de posséder un bien immobilier de manière plus simple, plus liquide et plus diversifiée que l'achat direct d'un immeuble à revenus. Pour encaisser, il vous suffit de vendre vos actions. Le secteur s'est bien comporté cette année. Jusqu'à présent en 2019, l'indice plafonné des FPI S&P/TSX a augmenté de 19,3 %.
Les arguments en faveur de la mondialisation sont les mêmes que ceux qui favorisent la diversification des investissements. Les FPI du Canada représentent environ 3 % du total mondial. Donc, il y a beaucoup d'opportunités ailleurs.
Voici deux FNB FPI canadiens qui adoptent une approche internationale au-delà des États-Unis
Harvest Portfolios Global REIT Leaders Income ETF ( TSX : HGR ) Fermé le vendredi à 10,27 $.
Arrière-plan : Ce fonds a été lancé en 2017 et investit dans un portefeuille géré activement composé de 20 à 30 émetteurs immobiliers des marchés développés.
Performance : Cet ETF a augmenté régulièrement cette année et se négocie actuellement près de son plus haut historique. Le rendement annuel moyen depuis la création en juin 2017 est de 6,84 %.
Portefeuille : Harvest détient 57 % de ses actifs aux États-Unis. 38 % supplémentaires se trouvent en Europe, la France et l'Allemagne étant les principales composantes. Les avoirs canadiens sont de 3 %.
Au total, 27% des participations sont des SCPI industrielles ou résidentielles, dont 16% dans le secteur de la santé, 11% dans le bureau, 10% dans l'immobilier, 7% dans le commerce et le reste dans divers.
Indicateurs clés : Le fonds est assez petit, avec 4,9 millions de dollars d'actifs. Le rendement du dividende moyen était de 2,92 %, un rendement de distribution mensuel actuel de 5,40 % pour l'ETF (rendement amélioré grâce à une superposition d'options d'achat couvertes) au 30 septembre 2019 et un rendement des capitaux propres sur 5 ans de 18,34 % ».
Les frais de gestion sont de 0,85 %.
FNB quantitatif leaders mondiaux de l'immobilier RBC (TSX : RGRE ) Fermé le vendredi à 18,93 $.
Arrière-plan : RBC Gestion mondiale d'actifs a lancé un produit similaire à Harvest en mai 2017, un mois plus tôt. Il est également de taille similaire avec 5,6 millions de dollars d'actifs.
Performance : Le rendement annuel moyen depuis la création est de 1,4 %. Le fonds était en baisse de 1,9 % en 2018, mais il est en hausse de 8,47 % depuis le début de l'année.
Portefeuille: Le fonds a moins de participations européennes que Harvest et une importante composante des marchés émergents. Il n'a pas été aussi performant que Harvest. En termes géographiques, ses avoirs sont américains (44 %), internationaux hors marchés émergents (29 %), marchés émergents (18 %) et Canada (8 %). Pour une large exposition internationale, Harvest est le meilleur choix.
Les FPI commerciales représentent 42 % du portefeuille, l'immobilier diversifié 17 %, les hôtels et centres de villégiature 12 % et la santé 11 %.
Indicateurs clés : RBC Quant Global a un rendement en dividendes plus élevé de 4,95 % et des frais de gestion inférieurs de 0,55 %.
(Cet article est paru dans l'édition du 30 septembre 2019 du Générateur de richesse Internet conseil en investissement.)
