Par les FNB Harvest
Les FNB d'options d'achat de Harvest sont construits selon un processus structuré. Les gestionnaires de portefeuille commencent par identifier une industrie, un secteur ou un thème avec des perspectives de croissance à long terme comme soins de santé , La technologie , ou utilitaires . Ils identifient et sélectionnent ensuite entre 20 et 30 leaders, des sociétés de grande capitalisation disposant de réserves financières et de parts de marché importantes. Les gestionnaires de portefeuille appliquent ensuite les ETF Harvest stratégie d'options d'achat active et flexible aux avoirs en FNB pour générer un revenu mensuel constant pour les porteurs de parts.
Mais pourquoi ne sélectionnent-ils qu'entre 20 et 30 sociétés pour leurs ETF d'options d'achat ? La diversité est la clé de toute stratégie d'investissement, alors les FNB Harvest ne devraient-ils pas se concentrer sur la plus grande variété possible de titres ? Selon le directeur des placements et gestionnaire de portefeuille de FNB Harvest, Paul MacDonald, l'approche ciblée adoptée dans de nombreux FNB Harvest est directement liée à l'exécution de la stratégie d'options d'achat couvertes active et flexible de Harvest.
« 20 à 30 actions ne sont pas un nombre aléatoire. Lorsque nous sélectionnons les actions que nous voulons qu'un ETF détienne, notre objectif est de créer des portefeuilles concentrés, mais avec une capitalisation suffisamment importante et une diversité de styles et d'opérations commerciales suffisamment large pour que nous puissions donner aux investisseurs une exposition largement diversifiée à un seul secteur ou industrie, ", a déclaré MacDonald. "Nous aimons la diversité, et dans une solution unique d'exposition au marché, avoir un large éventail d'entreprises peut avoir beaucoup de sens. Mais pour une stratégie ciblée comme un FNB d'options d'achat, se concentrer sur les leaders d'une industrie ou d'un secteur particulier signifie que les gestionnaires qui prennent des décisions ont une profonde familiarité avec les sociétés qu'ils détiennent.
Pourquoi la familiarité est-elle importante dans les FNB d'options d'achat ?
Le trading d'options d'achat dans un ETF géré activement nécessite un engagement constant avec les primes d'options disponibles sur des actions spécifiques. L'une des principales valeurs ajoutées d'une stratégie active d'options d'achat est la flexibilité dont peuvent disposer les gestionnaires de portefeuille pour à la fois générer leur distribution mensuelle constante et saisir des primes d'options plus élevées lorsqu'elles sont disponibles pour exposer une plus grande partie du portefeuille à une hausse potentielle du marché.
Contrairement à certaines autres équipes de gestion qui appliquent une stratégie d'options d'achat unique, chez FNB Harvest, le gestionnaire de portefeuille responsable de la composition d'un ETF est également responsable de la négociation d'options de cet ETF. La stratégie d'options d'achat s'inscrit dans les objectifs holistiques d'un ETF, exécutée par un gestionnaire qui connaît bien le marché des options et la performance globale de ce secteur. L'augmentation du nombre de participations dans un seul ETF nécessiterait un certain compromis sur la stratégie d'options, ce qui signifie que les gestionnaires utiliseraient une approche plus systématique et moins flexible.
Avoir une connaissance approfondie d'un panier de 20 à 30 actions signifie que les gestionnaires de portefeuille peuvent comprendre pourquoi les primes sur une action peuvent être plus élevées qu'une autre. Cette compréhension permet aux gestionnaires d'être plus efficients et efficaces pour offrir le revenu que les investisseurs attendent d'un FNB d'options d'achat.
Le seul ETF de revenu d'actions Harvest avec moins de 20 actions est le FNB Harvest US Bank Leaders Income ETF (HUBL:TSX) , qui en détient 16 en raison d'un degré de concentration plus élevé dans ce secteur.
Une connaissance approfondie des leaders de l'industrie permet aux gestionnaires de portefeuille de Harvest d'être opportunistes, de saisir le potentiel de hausse et de monétiser la volatilité pour les porteurs de parts.
Construire une diversification dans les ETF actifs d'options d'achat
« Nous appliquons cette approche ciblée aux secteurs du marché où nous pensons que cela fonctionne », a déclaré Paul MacDonald. « Par exemple, dans le domaine de la santé. Les 20 actions détenues par le FNB Harvest Healthcare Leaders Income ETF (HHL:TSX) représentent 2,5 fois la capitalisation boursière totale de la TSX. Ce sont d'énormes entreprises, chacune avec ses propres secteurs d'activité diversifiés. Leur envergure et leur liquidité sont inégalées sur le marché canadien.
MacDonald a noté que lorsqu'un secteur ou une industrie appelle à un plus large éventail de participations, cela sera intégré dans un FNB Harvest. Il a cité Harvest's services publics mondiaux et Dirigeants canadiens stratégies qui détiennent chacune 30 actions.
La concentration est essentielle pour maintenir l'efficacité et l'efficience de la stratégie de vente d'options d'achat couvertes chez FNB Harvest. Cependant, MacDonald a également expliqué qu'en combinant efficacement un éventail de stratégies dans un seul ETF, les investisseurs peuvent obtenir une large diversification du marché tout en continuant à profiter des revenus de stratégies gérées activement. C'est la thèse derrière le FNB de revenu mensuel diversifié Harvest (HDIF:TSX) qui détient six FNB d'options d'achat Harvest. Il verse un rendement élevé tout en offrant une exposition à plus de 100 sociétés individuelles par le biais de ses FNB sous-jacents.
"Lorsque vous avez une gestion active d'une stratégie d'achat couverte, la connaissance du secteur et des actions que vous détenez est cruciale", a déclaré MacDonald. « Chez FNB Harvest, nos gestionnaires de portefeuille se concentrent sur les leaders d'une industrie ou d'un secteur pour créer nos ETF d'options d'achat individuels. En les combinant dans HDIF, ou en donnant aux investisseurs la possibilité de choisir parmi nos ETF individuels en fonction de leurs besoins, nous pouvons offrir une large diversification du marché sans compromettre notre stratégie d'options d'achat.
Cité dans cet article
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Paul MacDonald, CFADirecteur des investissements |
