La règle du 70/30 ou du 60/40 : un guide, pas une vérité absolue.
Si vous avez déjà consacré du temps à la lecture de contenus sur les finances personnelles (et en tant que lecteur de ce blog, je suis sûr que c'est le cas, alors moi, l'auteur de ce blog, je vous remercie !), vous avez forcément rencontré diverses « règles » financières. Certains incluent des sujets que nous avons abordés sur ce blogue, comme : Connaître son risque, La budgétisation et l’automatisation sont essentielles ou Toujours maximiser la contribution de votre employeur à votre REER.
Nous avons gardé certaines règles pour en parler plus tard – comme aujourd'hui, où nous allons aborder la « règle des 70/30 ». Vous l'avez peut-être vue sous le nom de « règle 60/40 », « règle 50/30/20 », « règle 70/20/10 » ou même « matrice de gestion financière individuelle de répartition des flux entrants ». Je crois que ce dernier est utilisé exclusivement par un de mes amis. Pour plus de simplicité, je l'appellerai la règle du « 70/30 », mais je tiens à préciser qu'il ne s'agit pas du tout d'une règle. Tout au plus, vous pouvez le considérer comme un guide général pour construire votre propre parcours financier. Commençons par comprendre de quoi il s'agit.
Qu'est-ce que la règle 70/30 ou 60/40 ?
En termes simples, ce guide suggère de faire une chose avec 70 % (ou 60 %) de votre argent, et quelque chose de différent avec le reste. Dans le cas des investissements, cela fait généralement référence à la détention de 70 % (ou 60 %) en actions et de 30 % (ou 40 %) en obligations.
La première référence que j'ai pu trouver à quelque chose comme cette formule se trouve dans « L'investisseur intelligent » de Benjamin Graham, qui a été publié pour la première fois en 1949. Dans cet ouvrage, Graham écrit : « Nous recommandons à l'investisseur de répartir ses avoirs entre des obligations de haute qualité et des actions ordinaires de premier plan ; que la proportion détenue en obligations ne soit jamais inférieure à 25 % ni supérieure à 75 %, l'inverse étant nécessairement vrai pour la composante en actions ordinaires. »
Puis, dans une lettre de 1957 écrite par Warren Buffett à ses commanditaires, Buffet écrit : « Le déclin du marché a créé de plus grandes opportunités parmi les situations sous-évaluées, de sorte que, généralement, notre portefeuille est plus lourd dans les situations sous-évaluées par rapport aux restructurations qu'il ne l'était l'année dernière. Une explication du terme « entraînement » s'impose peut-être. Un « work-out » est un investissement dont le profit dépend d'une opération spécifique de l'entreprise plutôt que d'une hausse générale du cours de l'action, comme c'est le cas pour les situations de sous-évaluation. Les restructurations se produisent par le biais de : ventes, fusions, liquidations, appels d'offres, etc. Dans chaque cas, le risque est qu'un imprévu vienne tout chambouler et entraîner l'abandon de l'action prévue, et non que la situation économique se détériore et que les actions chutent de manière générale. À la fin de 1956, nous avions un ratio d'environ 70-30 entre les questions générales et les séances d'entraînement. » Notez que Buffett ne parle pas d'investir les 30 % en obligations, mais plutôt dans des « opérations de restructuration ».Lettre de 1957 écrite par Warren Buffett à ses associés commanditaires
Plus récemment, en 2022, Peter Bernstein a écrit un article dans Bloomberg Personal Finance intitulé « La solution 60/40 »
Pourquoi le modèle 70/30 ou 60/40 pourrait fonctionner
Pour beaucoup de gens, l'argent fait peur, et ils ne savent pas comment gérer leurs finances. Pour ceux qui préfèrent des règles simples et empiriques, un portefeuille 70/30 ou 60/40 peut être un bon point de départ pour leur répartition d'actifs – les deux options sont bien connues. C’est facile à comprendre avec seulement deux répartitions générales : un portefeuille divisé entre actions et obligations. Cela permet également de régler le seul avantage gratuit en matière d'investissement (une autre règle !) : la diversification.
Pourquoi le modèle 70/30 ou 60/40 pourrait ne pas fonctionner
La relation la plus courante et la plus fiable en matière d'investissement a longtemps été celle entre actions et obligations. Lorsque les actions baissent, les obligations montent généralement. Mais cette relation est devenue de plus en plus tumultueuse. Par exemple, en 2022, les actions et les obligations ont chuté. Et dans la panique liée à la vente massive d'obligations en vue des droits de douane de 2025 (et aux rachats rapides qui ont suivi), les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté (ce qui a entraîné une baisse des prix). De plus, le profil de risque d'une investisseuse d'une vingtaine d'années est très différent de celui d'une investisseuse d'une soixantaine d'années. Il ne serait pas judicieux qu'ils aient tous les deux exactement les mêmes portefeuilles. De plus, le portefeuille traditionnel 60/40 ou 70/30 ignore toute autre classe d'actifs, ce qui signifie que si vous n'aviez pas investi dans une couverture comme l'or ou l'argent, vous auriez raté la hausse astronomique de ces métaux en 2025.
Enfin, un portefeuille a besoin d'un rééquilibrage fréquent pour rester dans le cadre choisi, que ce soit 60/40 ou 70/30. La plupart des investisseurs particuliers n'ont ni les compétences, ni le temps, ni l'envie de suivre leurs investissements en temps réel, et finissent donc généralement par manquer de bonnes opportunités.
Les modèles sont un bon guide, mais pas une vérité absolue.
Pour un investisseur débutant, un modèle comme le 70/30 ou le 60/40 pourrait être un moyen de se familiariser avec l'investissement. Mais comme nous l'avons toujours dit, il est plus important de connaître vos objectifs financiers, votre appétit pour le risque et votre tolérance au risque, puis d'élaborer une approche sur mesure. Votre parcours financier vous est propre, donc même si les règles générales constituent un bon point de départ, il est plus important de constituer un portefeuille d'investissement adapté à vos besoins et à vos objectifs.
Harvest ETFs propose des solutions simples pour aider les investisseurs dans leurs choix. Par exemple, il y a les ETF Harvest d'allocation d'actifs qui prennent en charge les aspects les plus complexes de la gestion d'un portefeuille, comme le rééquilibrage. Parmi ceux-ci figure le FNB Harvest Balanced Income & Growth (TSX : HBIG) qui possède un portefeuille intégré 60/40 et investit, sans effet de levier, dans un portefeuille de fonds négociés en bourse cotés sur une bourse nord-américaine reconnue qui offrent une exposition aux titres de participation à forte capitalisation, aux obligations de qualité investissement ou aux instruments du marché monétaire émis par des sociétés ou des gouvernements.
De plus, les investisseurs des fonds d'allocation d'actifs Harvest ont accès à des ETF d'options d'achat couvertes, qui visent à générer des revenus pour les investisseurs en détenant un portefeuille d'actions, puis en achetant des options d'achat sur ces actions et en collectant les primes d'options qui sont versées aux investisseurs à titre de revenu.
Harvest ETFs propose une large gamme d'ETF à options d'achat couvertes pour les investisseurs de tous profils et de toutes tolérances au risque. Vous pouvez en savoir plus sur les appels couvertsici .
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