Le prix de l’or a presque doublé depuis le début de 2023 alors que nous entrons maintenant dans les quatre derniers mois de 2025. Cette hausse a coïncidé avec une baisse constante des taux d’intérêt et une augmentation des programmes d’achat d’actifs par les principales banques centrales. Fin 2024, le métal jaune a dépassé l’euro en tant que deuxième composante des réserves des banques centrales après le dollar américain. L’or représente désormais environ 20 % des actifs des banques centrales.
Aujourd’hui, nous examinerons les autres facteurs qui ont contribué à la dynamique continue de l’or et examinerons de plus près deux ETF Harvest qui investissent dans les principaux mineurs d’or du monde. L’un d’eux fait partie de la gamme d’ETF Harvest High Income Shares™. Ces ETF à actions uniques visent à fournir un revenu mensuel élevé et une exposition aux meilleures entreprises. L’autre fait partie de la gamme d’ETF spécialisés de Harvest, qui poursuit des stratégies d’actions pures pour la croissance et la stabilité. Allons-y.
Qu’est-ce qui motive la hausse du prix de l’or ?
Le prix de l'or a atteint un sommet intrajournalier au-dessus de 3 650 $ US le 9 septembre 2025. Ce chiffre continue de dépasser son précédent record atteint fin avril 2025. En seulement trois ans, le prix de l’or a grimpé de 122 %. Cela représente un taux de croissance annuel composé (TCAC) remarquable de 30 % sur la même période.
Certains des facteurs et des développements qui ont contribué à la hausse du prix de l’or comprennent :
Géopolitique
En 2022, la Russie a lancé son invasion de l’Ukraine. Cela a déclenché une ruée vers l’or comme valeur refuge. Le début des années 2020 a également été marqué par l’escalade des tensions entre la Chine et Taïwan, ainsi que par le conflit entre Israël et le Hamas. Ces conflits géopolitiques ont suscité incertitude et peur au sein du système financier mondial. Sans surprise, les investisseurs se sont tournés vers l’or comme couverture fiable.
Politique monétaire
Les banques centrales ont également décidé d’acheter davantage d’or au cours de cette période. Cela a conduit à une demande accrue pour le métal jaune. Les banques centrales ont acheté 1 082 tonnes d’or en 2022, 1 037 en 2023 et un record de 1 180 tonnes d’or en 2024. La Banque d'Angleterre a été vue en train de déplacer l'or de ses coffres vers ses réserves nationales. Cette tendance a également été observée dans des pays comme les États-Unis et l’Inde. Les banques centrales détiennent désormais plus d’or que de bons du Trésor américain, pour la première fois depuis trois décennies.
Source : Reuters ; Motilal Oswal
Les turbulences tarifaires
L’or se négociait à environ 2 900 dollars l’once au début de 2025. Le président Donald Trump a commencé à poursuivre sa politique tarifaire agressive à la fin de l’hiver. La guerre commerciale qui couve a provoqué une flambée des prix de l’or au cours des deux premiers tiers de l’année. En effet, les incertitudes persistantes entourant les échanges commerciaux entre les pays et les blocs économiques devraient soutenir la dynamique à la hausse du métal jaune.
La prochaine réunion du FOMC se tiendra du 16 au 17 septembre. À l’heure actuelle, les parieurs s’attendent à ce que la Réserve fédérale américaine (« la Fed ») réduise ses taux d’intérêt pour la première fois en 2025. Cette situation est motivée par les inquiétudes concernant un marché de l’emploi morose.
Entre-temps, la Chine, la Russie et l’Inde se sont récemment rapprochées dans le but de faire face à l’agressivité des États-Unis dans le domaine du commerce mondial. Ces évolutions ont conduit à une résurgence du marché de l’or à court terme.
AEME | Conçu pour un rendement mensuel élevé grâce à une exposition à un important mineur d'or
Le FNB Harvest Agnico Eagle Enhanced High Income Shares (TSX : AEME) investit dans des actions d'Agnico Eagle. Agnico Eagle est un producteur d’or basé à Toronto dont les activités se déroulent principalement dans le nord-ouest du Québec, le nord du Mexique, le nord de la Finlande et au Nunavut. La société possède également des activités d’exploration dans d’autres régions du Canada, d’Europe, d’Amérique latine et des États-Unis. Agnico Eagle se concentre sur l’exploration, le développement et l’expansion de ses propriétés aurifères, principalement à partir d’opérations souterraines. En juillet 2025, Agnico Eagle a annoncé une production d'or payable de plus de 866 000 onces, alimentant un bénéfice net ajusté et un flux de trésorerie disponible records. L’entreprise a prospéré grâce à la hausse massive du prix de l’or au cours des trois dernières années.
AMHE investit tous ses actifs dans des actions Agnico Eagle et utilise une stratégie qui offre aux investisseurs des distributions mensuelles en espèces tout en offrant une exposition à la majorité de son potentiel de hausse.
La stratégie d’options donne au gestionnaire de portefeuille la flexibilité de rédiger des options d’achat couvertes à 50 % sur les actions d’Agnico dans le but de générer des flux de trésorerie élevés tout en réduisant la volatilité. AEME utilise un effet de levier modeste de 25 % sur le portefeuille, conçu pour produire des niveaux encore plus élevés de revenus mensuels et de potentiel de croissance, bien qu'avec un risque élevé.
* La distribution par unité est variable (le montant payé peut changer d'un mois à l'autre). ** Distribution initiale annoncée le 21 août 2025. Payable le 9 octobre aux porteurs de parts inscrits au 29 septembre 2025.
HGGG | Exposition à l'or des leaders du secteur
Ce n’est pas la seule offre d’or proposée par Harvest ETF. Pour les investisseurs qui souhaitent une exposition plus large à l'indice, il existe le Harvest Global Gold Giants Index ETF (TSX : HGGG). Cet ETF est conçu pour offrir aux investisseurs une exposition à l’or par le biais de mineurs d’or à grande échelle rentables. La diversification vise à minimiser l’impact des fluctuations des prix de l’or sur un portefeuille, en particulier à la baisse.
Performance annuelle
Au 31 août 2025
| Symbole | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 2Y | 3Y | 4Y | 5Y | 6 ans | SI |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HGGG | 25.36 | 24.99 | 59.46 | 83.62 | 86.00 | 53.62 | 45.63 | 22.96 | 10.69 | 16.04 | 19.07 |
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