Par Caroline Grimont
Un de mes amis est absolument terrifié à l’idée de conduire. Au début, elle avait peur de conduire, puis elle a eu sa G2 et a réalisé à quel point une voiture pouvait lui faire gagner du temps. Depuis quelques années, elle conduit sur des routes plus petites, elle part en voyage des heures avant le reste d'entre nous afin de pouvoir avancer lentement pendant que le reste d'entre nous, les gens ordinaires, prenons les voies rapides. Mais maintenant, elle doit passer son test G, ce qui signifie qu'elle doit prendre l'autoroute. Elle hésite depuis des mois, mais elle a réussi son premier drive – sur le célèbre Gardiner de Toronto, de toutes choses – la semaine dernière.
Je lui ai demandé comment elle avait fait et elle m'a répondu : « J'ai contrôlé autant de variables que possible. » Je lui ai demandé de m'expliquer et elle m'a dit qu'elle avait trouvé un instructeur fiable avec qui elle se sentait en sécurité, elle lui a demandé d'utiliser sa voiture (qui est un modèle hybride 2024 avec toutes les cloches et sifflets, y compris les indicateurs de voie, et surtout, qui a des freins et des accélérateurs du côté passager également) , ) et a commencé sa leçon à 7h00 et l'a terminée à 9h00, ce qui lui a permis de vivre l'expérience de l'absence de circulation et de la circulation complète. Et puis, « la seule chose qui a été laissée au hasard, ce sont d'autres mauvais conducteurs, et je ne peux pas vraiment contrôler cela, n'est-ce pas ? »
Cela m’a fait réfléchir à l’investissement. Ce que mon amie a fait, c’était, selon ses propres termes, contrôler les variables, mais du point de vue de l’investissement, ce qu’elle faisait, c’était atténuer les risques. Même si d’autres pourraient ne pas être d’accord, à mon avis, comprendre et gérer le risque est la compétence la plus importante en matière d’investissement. Essayons de comprendre un peu plus le risque.
Qu'est-ce que le risque ? Comment le risque est-il mesuré ?
Le risque est généralement compris comme la probabilité qu’un événement négatif se produise. Vous pourriez penser que le risque d’investissement signifie une chance que votre investissement baisse, mais ce n’est pas tout. En matière d’investissement, le risque désigne généralement la variabilité, ou l’incertitude, des rendements réels que vous obtenez par rapport à ce que vous attendez.
Cette variabilité – qu’elle soit supérieure ou inférieure – est évaluée et mesurée de plusieurs manières, la plus courante étant l’écart type. Mesures d'écart type , en moyenne, de combien les points de données individuels s'écartent de la moyenne. En termes simples, cela aide les investisseurs à comprendre dans quelle mesure leurs rendements peuvent varier dans un sens ou dans l’autre. (L’écart type fait l’objet de quelques critiques pour diverses raisons : d’une part, il ne fait pas de distinction entre les avantages ou gains et les inconvénients ou pertes, et d’autre part, il ne prend pas en compte d’autres facteurs comme la stabilité des revenus. Mais c'est un sujet de discussion pour une autre chronique !)
Les actions que vous possédez pourraient-elles chuter de 60 % ? Son écart type historique pourrait peut-être fournir quelques indices. Mais cette question elle-même vous cause-t-elle de l’anxiété ? Si c’est le cas, cela pourrait signifier que vous devez examiner le niveau de risque que vous êtes prêt à prendre.
Capacité de risque et tolérance au risque
Le risque est très personnel. Ce que je considère comme risqué n’est probablement pas ce que vous pensez être risqué. Cet ami à moi qui a peur de conduire ? 99 % de son portefeuille d’investissement est investi sur les marchés actions. C'est très différent de mon portfolio.
C’est pourquoi il est essentiel pour les investisseurs de comprendre leur capacité de risque et leur tolérance au risque. L'Organisme canadien de réglementation des placements (OCRP) définit les deux comme ça:
- Tolérance au risque : La tolérance au risque reflète votre volonté de prendre des risques et de faire face à l’incertitude. La tolérance au risque est une signification subjective qui est très spécifique à vous, à vos préférences et à votre niveau de confort.
- Capacité de risque : La capacité de risque est votre capacité objective à prendre des risques financiers. Votre capacité de risque dépend de facteurs propres à vous et à votre famille, tels que vos revenus, votre épargne, votre situation professionnelle, votre âge, votre niveau d’endettement, votre état de santé, etc.
Site d'éducation des investisseurs de la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario (CVMO) demande, « La tolérance au risque implique de réfléchir à deux questions : 1. Quel niveau de risque êtes-vous capable de gérer ? Quel niveau de risque êtes-vous prêt à accepter ?
Vous pouvez vouloir pour pouvoir acheter toutes les crypto-monnaies existantes, et serrez les dents et conservez vos actifs pendant les fluctuations sauvages de la classe d'actifs, mais peut toi ? Il est essentiel que vous connaissiez les réponses à ces questions, car elles peuvent constituer la base de votre vie d’investissement.
La CVMO formule la situation ainsi : « Seriez-vous en sécurité financièrement si vous perdiez plus que prévu dans un investissement risqué ? Ou une perte d’investissement inattendue vous obligerait-elle à réduire votre niveau de vie ? Votre réponse vous aidera à comprendre quel niveau de risque vous pouvez gérer financièrement. Votre volonté de tolérer le risque introduit le côté émotionnel de l’investissement. On l'appelle aussi votre tolérance psychologique au risque.
Comment puis-je savoir quel niveau de risque je peux prendre ?
Les investisseurs doivent prendre en compte un certain nombre de facteurs qui entrent en compte dans leur évaluation des risques, notamment leurs objectifs financiers, leur confort en période de ralentissement économique, les étapes de leur vie, leur expérience antérieure du risque, leurs connaissances en matière d’investissement et de nombreux autres facteurs. Il existe plusieurs questionnaires en ligne qui peuvent vous aider, tels que celui-ci du gouvernement du Canada , ou celui-ci de CIRO .
Mais à quel point le risque est-il réellement un risque ? Considérez ceci. Presque toutes ces situations comportent certains risques :
- Bien sûr, tout investissement international comporte un risque de change supplémentaire, mais avec tout le tapage autour des tarifs douaniers, Le huard est plus faible qu’elle ne l’était autrefois par rapport au dollar américain. Ainsi, si vous achetez des actions américaines ou des ETF, vous devez également prendre en compte cette volatilité potentielle à la baisse dans vos calculs.
- Les actions des Sept Magnifiques sont passées de la touche du roi Midas l'année dernière, « en difficulté » en 2025 . Ces actions sont-elles « risquées » ? Oui et non. Les actions sont en général plus risquées que les obligations, mais il existe des actions risquées et d’autres moins risquées.
- Les ETF généraux axés sur la technologie peuvent être considérés comme à haut risque, mais de nombreuses actions des Sept Magnifiques comme Méta , ou Amazone , ou Microsoft , ont des avantages concurrentiels qui nécessiteraient beaucoup de temps et de compétences pour être surpassés par d'autres entreprises, leur donnant une certaine isolation, ou quoi Warren Buffett appelle cela un « fossé économique ». Cet avantage concurrentiel réduit, dans une certaine mesure, certains risques. Les investisseurs qui souhaitent accéder à un large groupe de leaders du marché pourraient envisager d'investir dans un fonds négocié en bourse qui investit uniquement dans des leaders de marque, comme HBF .
- Et puis il y a les classes d’actifs alternatives. Les niveaux de risque varient énormément là-bas, allant de classes d’actifs relativement stables comme les fiducies de placement immobilier, ou REIT ( HGR , par exemple) aux crypto-monnaies, aux beaux-arts et même aux NFT, qui sont passés de 2,8 milliards de dollars de volume d'échange mensuel pour une majorité sans valeur .
La recherche a révélé La tolérance au risque est un trait psychologique, et donc relativement stable dans le temps. Mais voici la vérité. Tous les investissements – qu’ils offrent une exposition à des actifs ultra-sûrs , Les bons du Trésor du gouvernement du Canada comme Tbilissi, ou le produit récemment lancé qui investit dans « technologie extraterrestre et ovnis « – comportent des risques. C’est pourquoi il est très important de savoir quel niveau de risque vous êtes personnellement prêt et capable de prendre.
Quels sont les impacts sur la tolérance et la capacité au risque ?
Comme le montre mon ami, qui aime les actions et qui n’aime pas conduire, le risque est une chose profondément personnelle. Cependant, certains facteurs ont un impact sur la capacité d’une personne à prendre des risques. En voici quelques-uns :
- Richesse – Si vous avez accumulé beaucoup d’argent, vous serez peut-être plus disposé à vous en séparer et aurez peut-être une plus grande capacité à résister aux ralentissements du marché. Si, en revanche, vous avez besoin d’un fonds de réserve d’urgence, vous serez peut-être moins disposé à risquer tout cela sur un bon plan.
- Le temps – L’intérêt composé est votre ami. Si vous êtes un nouveau diplômé, économiser 50 $ par mois peut ne pas sembler beaucoup, mais au moment de votre retraite, cela pourrait constituer un joli petit pécule. En revanche, si vous êtes déjà à la retraite, vous ne pourrez peut-être pas vous permettre le luxe de rester sur le marché et vous serez donc moins en mesure de prendre de gros risques.
- Expérience – Si vous avez perdu une grosse somme d’argent en 2008 ou lors des corrections du marché au moment de la pandémie de COVID-19, vous pourriez être plus inquiet. Si vous avez gagné beaucoup d’argent à cette époque, vous pourriez avoir des attentes irréalistes de rendements plus élevés.
- Événements de la vie – Si vous obtenez un emploi mieux rémunéré ou perdez un emploi bien rémunéré, si vous avez un enfant ou si vous perdez un partenaire qui vous soutient financièrement, tous ces événements de la vie pourraient modifier le niveau de risque que l’on est prêt à prendre.
Comment gérer le risque ?
Utilisons l’expérience et le plan de mon ami comme point de départ pour une meilleure compréhension des investissements.
- Tout d’abord, elle a trouvé un instructeur qu’elle aimait – ce qui pourrait être comme trouver un conseiller financier en qui on a confiance.
- Deuxièmement, elle a acheté une voiture dans laquelle elle se sentait en sécurité. En quoi est-ce différent du choix d’un véhicule d’investissement qui vous convient ?
- Troisièmement, elle a essayé différentes méthodes : la diversification, le seul avantage gratuit en matière d’investissement.
Cette liste n'est pas exhaustive. Votre situation est certainement différente de celles mentionnées ici, donc votre capacité à absorber le risque serait différente de ce que nous avons décrit. Il est important de faire vos propres recherches et de trouver la solution qui vous convient le mieux !
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