J'adore procrastiner sur certains points, et mon collègue m'a récemment conseillé de relire un de ses livres préférés de longue date, écrit par Richard Thaler. Le nom était le « Nudge » dont j’avais besoin pour lire « Nudge : The Final Edition » de Cass R. Sunstein et Richard H. Thaler, un livre qui promet d’« améliorer les décisions en matière de santé, de richesse et de bonheur ».
La première édition du livre est sortie en 2008, et franchement, je suis content que le livre s’appelle « Nudge ». En 2003, Sunstein et Thaler ont écrit un article qui présente des idées similaires à celles du livre, intitulé « Le paternalisme libertarien n’est pas un oxymore. » Je peux affirmer sans risque de me tromper que les chances que je prenne un jour un tel livre sont nulles.
Ce qui m’amène à l’idée centrale de Nudge. Les humains font des choix. Et la manière dont ils décident de faire ces choix dépend de quelqu'un qui détermine la facilité ou la difficulté du choix, et selon Thaler et Sunstein, il n'existe pas de manière neutre de présenter les choix. Par exemple, le simple fait que j'aie lu ce livre est en partie lié à son titre. Je lirais Nudge,et je ne lirais PAS Le paternalisme libertarien n'est pas un oxymore. (Ceci n'est qu'un exemple, bien sûr ; j'ai lu à la fois le livre et l'article pour cette critique !)
La personne qui décide de la manière dont les choix sont présentés est appelée l'architecte des choix.
Thaler et Sunstein affirment que, puisque la neutralité est impossible, l'architecture pourrait tout aussi bien être conçue pour aider les gens à obtenir ce qu'ils disent vouloir, tout en les laissant libres de faire autrement, ou « dotés d'une compréhension des résultats comportementaux sur la rationalité limitée et le contrôle de soi limité, les paternalistes libertariens devraient tenter d'orienter les choix des gens dans des directions favorisant le bien-être sans éliminer la liberté de choix. »
Ce que cela démontre aux investisseurs, c'est que tous les choix qui leur sont présentés sont eux-mêmes des choix effectués par les concepteurs de ces choix. Il serait donc judicieux que vous sachiez pourquoi et comment vous faites les choix que vous faites.
Dix leçons tirées de Nudge
- Devenez l'architecte de votre propre choix. La volonté est notoirement capricieuse. Et les architectes du choix essaient de vous faire choisir ce qu’ils veulent que vous choisissiez. Au lieu de cela, repensez votre propre environnement en devenant vous-même l'architecte de votre propre avenir financier. En résumé, les investisseurs devraient envisager d'automatiser leurs contributions, leurs augmentations et leurs rééquilibrages. Vous devriez les réexaminer en cas de changements importants ou au moins une fois par an.
- Travaillez d'abord, soyez paresseux ensuite. La plupart des gens n'aiment pas le changement. Ils préfèrent le statu quo, en raison du biais du statu quo, indépendamment du fait que la situation actuelle soit meilleure ou pire pour nous. Alors, faites en sorte que votre statu quo actuel devienne la meilleure option, puis laissez-vous porter par le courant sans rien faire. Cela signifie qu’il faut établir un plan, envisager d’automatiser tout ce que vous faites dans ce plan, car cela permettra, encore une fois, d’éviter certaines tâches répétitives et de réduire les changements impulsifs dus aux émotions.
- Remettez en question la valeur par défaut. N'oubliez pas que si vous n'êtes pas l'architecte de votre propre choix, alors quelqu'un d'autre le sera. Alors, chaque fois qu'une option par défaut vous est proposée, remettez-la en question. S’il s’agit d’une répartition d’actifs, demandez-vous si elle vous convient. Conformément au conseil 2, sachez quelle est votre répartition avant de commencer à choisir des actions, des obligations ou des FNB d'allocation d'actifs. Si vous comprenez parfaitement ce que vous faites, choisissez ce qui vous convient le mieux, et non ce que d'autres architectes considèrent comme la meilleure option.
- Diversifier. De nombreux investisseurs reçoivent des bonus sous forme d'options d'achat d'actions et laissent leur argent où il est (vous vous souvenez du biais de statu quo ?). Mais alors, ce qui pourrait arriver, c'est que vous abordiez la retraite avec une surallocation importante en actions de l'entreprise pour laquelle vous travailliez. Il s'agit d'un problème de concentration : votre salaire, vos actions, tout est dans la même entreprise. Que se passe-t-il si l'entreprise fait faillite ? La diversification est cruciale.
- Ne créez pas d'occasions de commettre des erreurs. L'un des problèmes liés à la consultation constante de son portefeuille est que chaque consultation peut ouvrir la porte aux émotions. Ce qui signifie que si le marché est bas, vous pourriez être tenté de vendre. Le mieux est d'éviter toute tentation de ce genre en ne consultant pas son portefeuille aussi souvent. En général, l'idée est de le vérifier annuellement. Ou deux fois par an, ou en cas de changements majeurs susceptibles d'affecter votre objectif.
- Épargnez pour l'avenir dès maintenant. L'évolution incontrôlée du mode de vie est un problème. Pour éviter cela, engagez à l'avance vos futures augmentations de salaire dans des investissements. Dans le plan que vous établissez au départ, intégrez des augmentations d'épargne et d'investissement en fonction des hausses de salaire et de l'inflation. Cela permet de s'assurer que votre portefeuille suit l'évolution de votre vie, et comme la décision est prise à l'avance, cela peut vous éviter de prendre des décisions purement émotionnelles le moment venu.
- Sachez pourquoi vous avez pris ces décisions. L'une des choses les plus importantes que j'ai faites dans mon parcours d'investisseur a été de tenir un journal de décisions. J'ai noté la décision que j'ai prise (j'ai acheté ce fonds, à ce moment-là, à ce prix, pour cette raison). Cela a eu deux conséquences. Premièrement, lorsque le fonds a augmenté, ma décision a été confortée. Deuxièmement, et c'est bien plus important, lorsque le fonds a chuté, j'ai su pourquoi j'avais pris ma décision et j'ai pu en tirer des leçons. Dans les deux cas, j'ai très vite compris que je n'étais pas un génie de l'investissement et que le recul n'était pas mon seul maître.
- Oui au coup de pouce, non à la boue. Dans la version finale du livre, celle que j’ai lue, les auteurs parlent de « Boue ». Là où les incitations douces poussent les investisseurs à adopter de bonnes habitudes, les obstacles ralentissent les choses et rendent plus difficile la prise de bons choix. En tant qu'architecte de vos propres choix, vous devez certes vous donner des incitations, mais aussi éviter les lourdeurs dans votre vie financière. Profitez de la contribution de votre employeur à votre REER. Examinez les anciens fonds qui facturent des frais élevés sans vous offrir d'avantages réels et demandez-vous s'il est nécessaire de les vendre. Faites les tâches administratives difficiles.
- Demandez-vous pourquoi ? Pour chaque choix que vous faites, demandez-vous pourquoi vous faites ce choix. Apprenez à reconnaître les architectes de choix et l'architecture, et seulement ensuite décidez si cela vous convient.
- Prenez conscience de vos préjugés. L'idée centrale du livre porte sur nos propres biais comportementaux. C’est également le principe fondamental de ce blog. Lorsque nous nous concentrons trop sur les « finances » et moins sur l'aspect « personnel » des finances personnelles, nous avons tendance à être victimes de biais comportementaux qui pourraient impacter nos investissements.
Le dernier mot
Le principal enseignement que j’ai tiré de « Nudge : The Final Edition » de Cass R. Sunstein et Richard H. Thaler n’était pas tant les leçons elles-mêmes, qui étaient pourtant extrêmement importantes, mais plutôt la prise de conscience que si je ne fais pas de choix conscients pour moi-même, alors d’autres facteurs font les choix à ma place. En tant que personne qui aspire à l'indépendance, cela était inacceptable pour moi.
Je vous recommande de lire ce livre, ne serait-ce que pour comprendre comment les architectes de notre monde nous orientent vers des choix spécifiques. Après cela, si vous choisissez de suivre leurs choix, au moins vous saurez pourquoi !
Autres choses que j'ai faites ce mois-ci
- La CNE – L’Exposition nationale canadienne, ou l’Ex, est une institution torontoise, et c’était aussi le dernier voyage des célèbres Snowbirds. Comme toujours, l'Ex était super amusant !
- Curryish Tavern – Un restaurant indien gastronomique que j'ai beaucoup apprécié ! Au mois d'août, lorsque nous y sommes allés, le restaurant organisait également un défi de curry épicé. J'étais trop lâche pour essayer, mais mes compagnons et moi avons bien ri en voyant les larmes sur les visages des braves guerriers qui l'ont fait !
- Chichen Itza– Votre intrépide rédacteur est également parti en vacances ce mois-ci et a visité l'une des cités-États les plus importantes de l'Amérique préhispanique, Chichen Itza. Il s'agit de l'un des sites archéologiques les plus visités du Mexique et il a été désigné comme l'une des sept nouvelles merveilles du monde par l'UNESCO. Je recommande vivement !
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