Investissement axé sur le revenu : que sont les options d’achat couvertes et comment fonctionnent-elles ?

par | 29 septembre 2026

FNB Harvest est l'un des plus importants fournisseurs canadiens d' FNB d'options d'achat couvertes. Grâce à sa gamme complète de fonds négociés en bourse (FNB) à revenu, FNB Harvest a versé plus de 3 milliards de dollars en distributions totales sur la période d'octobre 2016 à juillet 2026.

C’est une excellente nouvelle pour les investisseurs canadiens en quête de revenus, car ils pourraient avoir accès à des actions de grande qualité, avec une équipe d’investissement proposant des options sur ces titres, afin de générer des revenus réguliers.

Pour les nouveaux investisseurs, l'idée des options d'achat couvertes peut être intimidante. Nous allons donc tenter de répondre à certaines questions que vous pourriez vous poser.

Que sont les Covered Calls ?

Une option d'achat est un contrat d'achat entre deux parties : le vendeur de l'option et l'acheteur de l'option. L'acheteur paie une prime au vendeur pour avoir le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action à un prix fixe dans un délai déterminé. Le vendeur conserve la prime, quoi qu'il arrive par la suite.

Par exemple, vous voulez acheter des actions de la société ABC, mais vous voulez aussi voir comment ces actions vont évoluer au cours du mois suivant. Vous trouvez un vendeur et lui versez une prime qui bloque un prix spécifique pendant 30 jours. Si le cours de l'action de la société ABC augmente pendant cette période, vous pouvez exercer votre option d'achat et acquérir les actions au prix inférieur convenu. Si le cours de l'action baisse, vous pouvez laisser votre option expirer et vous ne récupérerez que la prime que vous avez payée.

Du point de vue du vendeur, il s'agit généralement d'options d'achat couvertes. Les vendeurs qui utilisent une stratégie d'options d'achat couvertes cherchent à générer des revenus sous forme de primes en vendant des options d'achat (également appelées émission) sur les actions qu'ils possèdent actuellement. Par exemple, supposons que vous possédiez des actions de l'entreprise ABC, dont le prix est de 100 $ aujourd'hui. Vous décidez de vendre des options d'achat couvertes sur vos actions, en vendant une option d'achat à l'acheteur pour une prime de 3 dollars. Voici ce qui se passerait dans trois scénarios hypothétiques :

  1. Scénario A - Hausse du cours des actions ABC : Le cours des actions ABC monte à 105 $, l'acheteur exerce son option d'achat et vous lui vendez vos actions pour 100 $. Vous avez perdu l'augmentation de prix, mais vous avez été couvert et vous conservez la prime de 3 $ (100 $ + 3 $ = 103 $).
  2. Scénario B – Les actions ABC restent inchangées : les actions ABC restent à 100 $, l’acheteur n’exerce pas son option d’achat et vous conservez la prime de 3 $ (prime de 3 $ + vos actions).
  3. Scénario C – Baisse du cours des actions ABC : Les actions ABC tombent à 95 $ et l'acheteur n'exerce pas son option d'achat. La valeur de votre portefeuille baisse mais est amortie par la prime de 3 $, ce qui laisse une valeur équivalente à 98 $.

Que sont les FNB Covered Call ?

À l'instar de l'exemple d'actions évoqué précédemment, un FNB à options d'achat couvertes investit activement dans des actions, puis, simultanément, émet des options d'achat sur ces mêmes actions. Cela limite le potentiel de hausse de l' FNB, mais toutes les primes perçues lors de l'émission des options d'achat sont distribuées aux investisseurs et leur offrent un flux de trésorerie supplémentaire. Ces fonds présentent un intérêt particulier pour les investisseurs en quête de revenus.

Un associé en investissement de FNB Harvest détaille la stratégie de vente d'options d'achat couvertes de Harvest ici.

Pourquoi FNB Harvest dans une stratégie d'achat d'options couvertes ?

Les FNB Harvest sont un leader du marché des FNB d'options d'achat. Ces FNB Covered Call sont conçus pour générer des flux de trésorerie pour les porteurs de parts à partir d'un portefeuille de titres grâce à une stratégie de vente d'options d'achat couvertes. Harvest a lancé ses premiers FNB en 2016 et s'est imposée comme l'une des principales sociétés de rédaction d'options au Canada.

La vente d'options d'achat couvertes consiste à trouver le juste équilibre. Les FNB Harvest intègrent cet équilibre dans une vision d'investissement à long terme. Au niveau le plus élémentaire, lorsque vous vendez une option d'achat couverte, vous gagnez des primes, mais vous pouvez manquer une partie de la hausse du marché. Les FNB Harvest Equity Income, conçus pour capter la croissance à long terme et générer des revenus réguliers, offrent un juste équilibre entre primes et potentiel de hausse. Vous pouvez en savoir plus ici .

Clause de non-responsabilité

Uniquement à titre indicatif. Tous les commentaires, opinions et points de vue exprimés sont de nature générale et ne doivent pas être considérés comme des conseils et/ou une recommandation d'achat ou de vente des titres mentionnés ou utilisés en vue d'engager des stratégies personnelles d'investissement.

Des commissions, des frais de gestion et des dépenses peuvent tous être associés à l’investissement dans les fonds négociés en bourse Harvest gérés par Harvest Portfolios Group Inc. (les « Fonds »). Veuillez lire le prospectus correspondant avant d'investir. Les Fonds ne sont pas garantis, leurs valeurs changent fréquemment et les performances passées peuvent ne pas être répétées.

Perspectives récentes

Clause de non-responsabilité

Uniquement à titre indicatif. Tous les commentaires, opinions et points de vue exprimés sont de nature générale et ne doivent pas être considérés comme des conseils et/ou une recommandation d'achat ou de vente des titres mentionnés ou utilisés en vue d'engager des stratégies personnelles d'investissement.

Des commissions, des frais de gestion et des dépenses peuvent tous être associés à un investissement dans les fonds négociés en bourse Harvest, gérés par Harvest Portfolios Group Inc. (le(s) Fonds). Veuillez lire le prospectus correspondant avant d'investir. Les taux de rendement indiqués sont les rendements totaux composés annuels historiques (à l'exception des chiffres d'un an ou moins, qui sont des rendements totaux simples), y compris les variations de la valeur unitaire et le réinvestissement de toutes les distributions, et ne tiennent pas compte des ventes, rachats, distributions ou des frais optionnels, ni de l'impôt sur le revenu payable par tout détenteur de titres, lesquels auraient réduit les rendements. Les fonds ne sont pas garantis, leurs valeurs changent fréquemment et les performances passées peuvent ne pas se répéter. Les distributions vous sont versées en espèces, sauf si vous demandez, en vertu de votre participation à un régime de réinvestissement de distribution, qu'elles soient réinvesties dans des unités de classe A, B ou U du Fonds. Si le Fonds gagne moins que les montants distribués, la différence est un remboursement de capital. Les décisions en matière d'investissement, de fiscalité et autres, doivent être prises avec l'aide d'un professionnel qualifié.

Le rendement actuel représente un montant annualisé composé de 12 distributions mensuelles inchangées (en utilisant le chiffre de distribution du mois le plus récent multiplié par 12) en pourcentage du cours de clôture du Fonds. Le rendement actuel ne représente pas les rendements historiques du FNB, mais représente la distribution qu'un investisseur recevrait si la distribution la plus récente restait la même à l'avenir.

Certaines déclarations contenues dans Harvest Insights sont prospectives. Les énoncés prévisionnels (« Forward-looking statements » ou « FLS ») sont des énoncés qui sont de nature prédictive et dépendent ou se réfèrent à des événements ou conditions à venir, ou qui incluent des mots tels que « peut », « va », « devrait », « pourrait », « s’attend à », « anticipe », « a l’intention de », « prévoit », « croit » ou « estime » ou d’autres expressions similaires. Les énoncés faisant des prévisions pour l'avenir ou qui incluent autre chose que des informations historiques sont soumis à des risques et des incertitudes, et les résultats, actions ou événements réels peuvent différer sensiblement de ceux énoncés dans les FLS.

Les FLS ne sont pas des garanties des rendements futurs et sont par nature basées sur de nombreuses hypothèses, qui impliquent, entre autres, que (i) le Fonds peut attirer et conserver des investisseurs et disposer d'un capital sous gestion suffisant pour mettre en œuvre ses stratégies d'investissement, (ii) les stratégies d'investissement produiront les résultats escomptés par les gestionnaires de portefeuille, et que (iii) les marchés réagiront et se comporteront d'une manière conforme aux stratégies d'investissement. Bien que les FLS contenues dans les présentes soient basées sur ce que le gestionnaire de portefeuille considère comme des hypothèses raisonnables, le gestionnaire de portefeuille ne peut pas garantir que les résultats réels seront conformes à ces FLS.

Sauf si la loi applicable l'exige, le Groupe de portefeuilles Harvest Inc. ne s'engage pas et rejette expressément toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser tout FLS, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autres.