FNB Harvest Diversified High Income Shares | Commentaire de mai 2025

Par Ambrose O'Callaghan

Le FNB Harvest Diversified High Income Shares (HHIS:TSX) offre une exposition à un portefeuille multisectoriel qui capture une sélection diversifiée d'entreprises en vogue qui sont positionnées pour une forte croissance. HHIS vise à fournir un revenu mensuel constant et élevé ainsi que des opportunités de croissance. L'ETF détient un portefeuille d'ETF Harvest à actions uniques. Ces ETF utilisent un effet de levier modeste, combiné aux avantages de la génération de revenus et de l’exposition à des entreprises de premier plan dans divers secteurs.

Au 30 avril 2025, le portefeuille de HHIS était réparti comme suit :

Source : Harvest Portfolios Group, Inc. Mai 2025.

Les marchés américains ont été secoués par la volatilité en avril 2025. Les tarifs douaniers imposés par le président américain Donald Trump à l’occasion du « Jour de la libération » ont provoqué de violentes convulsions sur les marchés nationaux et mondiaux. Cependant, la semaine suivante, son administration a annoncé une pause de 90 jours sur les tarifs « réciproques ». Au cours de cette période, son administration s’est engagée à renégocier les accords commerciaux. Le passage du protectionnisme à de nouveaux accords de libre-échange a réinjecté un sentiment positif sur le marché. De nombreuses actions de premier plan du HHIS ont rebondi suite à cette nouvelle. D’autres cherchent à récupérer les pertes de la fin de l’hiver et du début du printemps.

Source : Bloomberg, Harvest, au 30 avril 2025.

Récapitulation d'un mois d'avril tumultueux

La gamme d'actions à revenu élevé Harvest a surperformé le marché au sens large en avril 2025. Cette surperformance a été obtenue malgré une volatilité importante du marché survenue en début de mois. Comme mentionné précédemment, cette tendance a été encouragée par les tarifs douaniers sévères annoncés par les États-Unis. Le reste du mois d’avril a été marqué par un fort rebond des actions. Les actions de croissance ont particulièrement bien performé durant cette période. Cela a profité à plusieurs noms de la gamme High Income Shares ainsi qu'à HHIS.

Les principales expositions dans le HHIS comprenaient FNB Harvest Palantir Enhanced High Income Shares (PLTE : TSX) . Le prix du marché de PLTE est passé de 14,80 $ à 19,17 $, soit une hausse de 29 % sur une période mensuelle. Palantir a bénéficié des attentes du marché concernant des dépenses plus élevées en matière de logiciels de défense et de logiciels espions. Le FNB Harvest MicroStrategy Enhanced High Income Shares (MSTE : TSX) a vu son prix de marché passer de 13,71 $ à 16,92 $, soit une hausse de 23 % depuis le début de l'année. MicroStrategy a été renforcé grâce à un Bitcoin résilient. Le FNB Harvest Netflix Enhanced High Income Shares (NFLY : TSX) a vu son prix de marché passer de 11,01 $ à 12,76 $. Cela représente une hausse de 15 % depuis le début de l’année. Netflix a été propulsé par un rapport de résultats solide avec une croissance du nombre d'abonnés supérieure aux attentes.

Dans le même temps, d’autres actions à revenu élevé ont été négativement impactées par la période de turbulences survenue en avril. Le FNB Harvest Meta à revenu élevé (METE:TSX) est passé de 11,18 $ à 9,81 $ par unité. Cela représente une baisse de 12 %. Pendant ce temps, le FNB Harvest AMD Enhanced High Income Shares (AMDY : TSX) a vu son prix de marché passer de 12,17 $ à 10,66 $ – également en baisse de 12 % au cours du mois d'avril. Cela peut être attribué à la pression à laquelle les fabricants de puces électroniques étaient soumis au cours de la même période.

Le FNB Harvest Diversified High Income Shares (HHIS:TSX) a vu son prix de marché augmenter de 10,25 $ à 10,50 $, soit une hausse de 2,4 % au cours du mois d'avril 2025. Cela a dépassé le S&P 500, qui a chuté de 4,6 % en dollars canadiens.

Mises à jour du HHIS d'avril 2025

Il n’y a pas eu de changements significatifs dans la composition du HHIS au cours du mois d’avril. Toutefois, les composants surperformants ont vu leur poids augmenter au cours du mois d'avril, tandis que les composants sous-performants ont baissé. Les primes ont été élevées et riches au cours du mois précédent. Cela est dû à une incertitude accrue et à une volatilité relativement élevée, entraînant des primes d’options élevées.

Les niveaux d’écriture, quant à eux, sont généralement restés dans les limites de la cible. Une fourchette modeste d'environ 33 % a été définie pour l'ensemble des actions à revenu élevé, et cet objectif a été atteint en avril 2025. Microsoft, Netflix et Meta ont enregistré de solides résultats, tandis qu'Eli Lilly a déçu lors de son dernier trimestre. Dans l’ensemble, les bénéfices continuent de résister dans les principaux composants du HHIS.

Pour l’avenir, le sentiment du marché s’est amélioré alors que l’administration Trump s’efforce de conclure de nouveaux accords commerciaux après avoir mis en œuvre sa pause de 90 jours sur les tarifs douaniers. En mai, l’administration Trump tente de faire passer son « Big Beautiful Bill », un vaste projet de loi de politique intérieure centré sur une série de réductions d’impôts de plusieurs milliers de milliards de dollars. Les réductions d’impôts de Trump de 2017, qui ont abaissé le taux d’imposition des sociétés à 21 %, deviendraient permanentes.

Clause de non-responsabilité

Des commissions, des frais de gestion et des dépenses peuvent tous être associés à un investissement dans les FNB Harvest High Income Shares gérés par Harvest Portfolios Group Inc. (les « Fonds » ou un « Fonds »). Veuillez lire le prospectus correspondant avant d'investir. Les rendements des fonds ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et des performances passées peuvent ne pas se reproduire. L'investissement fiscal et toutes les autres décisions doivent être prises avec l'aide d'un professionnel qualifié.