Au 2 juillet 2026, FNB Harvest gérait environ 12,5 milliards de dollars répartis sur trois secteurs d'activité principaux. La plus importante est notre gamme FNB Leaders du revenu , chacun contenant de 20 à 30 actions à forte capitalisation de différents secteurs avec des options d'achat couvertes sur jusqu'à 33 % du portefeuille. Nous proposons également des stratégies spécialisées et multi-actifs. Enfin, notre gamme d'actions à haut revenu comprend plus de 50 FNB détenant des actions individuelles avec des stratégies d'options d'achat couvertes, ainsi que plusieurs FNB diversifiés axés sur des valeurs à forte croissance.
Le Harvest Strategy Inc. High Income Shares FNB (TSX: MSTY)a été lancé le 16 janvier 2025. MSTY investit dans des actions de Strategy (anciennement MicroStrategy) et est associé à une stratégie active de vente d'options d'achat couvertes. Suite à cela, nous avons lancé le Harvest Strategy Inc. Enhanced High Income Shares FNB (TSX: MSTE) le 5 mars 2025. MSTE investit également dans Strategy Inc. (MSTR), avec des options d'achat couvertes, et utilise un effet de levier modeste d'environ 25 %.
Il est important pour les investisseurs de comprendre ce qui s'est passé au cours des nombreux mois qui ont suivi les lancements de MSTY et MSTE. Voici les dix questions les plus fréquemment posées à propos de MSTE et MSTY:
1. Qu'est-ce que MSTR (Stratégie) ?
MSTR est une société américaine cotée en bourse. En août 2020, Strategy a investi 250 millions de dollars américains dans le Bitcoin en tant qu'actif de réserve de trésorerie. Le PDG Michael Saylor a réorienté la stratégie de l'entreprise vers cet objectif précis, en utilisant son bilan et ses liquidités, ainsi que les capitaux levés par le biais de dettes et d'actions privilégiées, pour acquérir des bitcoins.
Ces actions ont permis de renforcer l'effet de levier au bilan dans la poursuite de cette stratégie. En conséquence, MSTR détient une position significative en Bitcoin – 847 363 Bitcoin au 2 juillet 2026. À cette date, ses avoirs totaux en bitcoins étaient évalués à plus de 52 milliards de dollars américains. L'entreprise est fortement exposée aux fluctuations du cours du Bitcoin.
Bien que MSTR ne soit pas un investissement direct en Bitcoin, ses avoirs en Bitcoin et son effet de levier financier ont conduit le marché à la considérer comme un substitut à effet de levier du Bitcoin. Elle est également soumise à l'opinion générale concernant sa stratégie, ce qui peut affecter indépendamment le cours de son action.
2. Qu'est-ce que le MSTE?
MSTE est un FNB libellé en dollars canadiens, coté à la Bourse de Toronto (TSX), qui détient des actions de MSTR. Elle utilise une stratégie d'achat d'options couvertes et un effet de levier d'environ 25 %.
3. Quelle est la différence entre MSTY et MSTE?
MSTY est un FNB frère, également coté en dollars canadiens et inscrit à la Bourse de Toronto (TSX), détenant des parts de MSTR et émettant des options d'achat couvertes. Cependant, MSTY le fait sans effet de levier. Ceci s'adresse aux investisseurs qui souhaitent mettre en œuvre cette stratégie sans les risques supplémentaires.
4. Pourquoi les fonds sont-ils en baisse ?
Le cours de MSTR a baissé en même temps que celui du Bitcoin, et le sentiment est devenu négatif à l'égard du Bitcoin et, par extension, des sociétés de trésorerie liées au Bitcoin. Cela a pesé sur la performance du fonds, un phénomène amplifié par l’effet de levier de 25 % de MSTE et par le plafond inhérent à la participation à la hausse de la stratégie d’options d’achat couvertes chaque mois.
5. Qu’est-il advenu des distributions ?
Les montants distribués dépendent des conditions de marché en vigueur. Comme la valeur liquidative («VALEURS LIQUIDATIVES») a diminué et que les primes d’options ont diminué en conséquence, la distribution a été réduite à plusieurs reprises – la dernière fois en juin, de 0,15 $ à 0,10 $ par unité. Depuis sa création, le fonds a versé 6,02 $ par part en distributions totales.
6. Comment les distributions sont-elles imposées, et quelle est la stratégie qui les sous-tend ?
Les distributions peuvent comprendre des gains en capital, des primes d'options et un remboursement de capital. Un tableau détaillé annuel est publié chaque mi-février pour l'année précédente ; les tableaux de 2024 et 2025 sont disponibles via le lien ci-dessous :
Les primes sont générées mensuellement par la vente d'options d'achat couvertes, généralement sur des options à 30 jours environ légèrement hors de la monnaie. L’équipe d’investissement évalue la capacité de génération de primes à chaque émission mensuelle, ce qui constitue la base des distributions de ce mois-là. Bien qu’un certain lissage intervienne d’un mois à l’autre, les distributions sont finalement fixées en fonction de ce qui est réalisable grâce aux primes d’options à ce moment-là. Compte tenu de la baisse de la VALEURS LIQUIDATIVES , cela a entraîné des ajustements mensuels significatifs. D'autres changements sont possibles dans un sens ou dans l'autre, en fonction de la VALEURS LIQUIDATIVES et des niveaux de prime à venir.
7. Les objectifs, la stratégie ou les opérations du fonds ont-ils changé ? Existe-t-il un risque de fermeture ?
Le fonds continue de fonctionner conformément à ses objectifs et à sa stratégie déclarés – un effet de levier d’environ 25 %, avec des options émises sur environ 33 % (jusqu’à 50 %) du portefeuille, malgré un environnement difficile.
Une valeur liquidative (VALEURS LIQUIDATIVES) plus faible peut affecter le montant de distribution réalisable, mais la viabilité du fonds dépend du total des actifs sous gestion, et non de la VALEURS LIQUIDATIVES par part. Un encours sous gestion (AUM) durablement inférieur à 20 millions de dollars augmenterait la structure de coûts relative du fonds ; avec environ 300 millions de dollars actuellement, cela ne constitue pas une préoccupation à court terme. Sa viabilité continue dépend également de la capacité du fonds à mettre en œuvre sa stratégie, notamment du maintien des activités de négociation et de la disponibilité des options de MSTR.
L’information complète sur les risques est disponible dans le prospectus, que nous encourageons les investisseurs à consulter.
https://harvestportfolios.com/wp-content/uploads/hhis/pdf/prospectus/fr/hhis_prospectus_03-fr.pdf
8. Qu’est-ce qu’un regroupement d’actions inversé, et le fonds va-t-il en effectuer un ?
Un regroupement d'actions consolide les parts et ajuste proportionnellement la VALEURS LIQUIDATIVES et le prix de négociation. Par exemple, un investisseur détenant 100 unités à 1 $ détiendrait 10 unités à 10 $ après un fractionnement d'actions à raison de 10 pour 1. Contrairement à un fractionnement d'actions, cela n'a aucun impact significatif sur les investisseurs en FNB , car ce n'est pas lié à l'offre et à la demande.
Il n'existe aucune obligation réglementaire pour un regroupement d'actions. Toutefois, si la VALEURS LIQUIDATIVES devait rester inférieure à 1 $ pendant une période prolongée, un prix unitaire très bas pourrait faire en sorte qu'un écart d'un cent entre le prix d'achat et le prix de vente représente un coût en pourcentage plus important pour les investisseurs.
Toute modification importante de ce type nécessite un préavis aux investisseurs d'au moins 60 jours avant son entrée en vigueur.
9. Quelles sont les informations disponibles à jour ?
Les documents réglementaires officiels et les informations relatives au fonds, disponibles sur notre site web, contiennent tous les détails concernant le fonctionnement, les risques et la stratégie du fonds. Les états financiers sont publiés semestriellement ; les états financiers au 30 juin seront disponibles en août.
Des ressources supplémentaires – notamment un commentaire mensuel sur le fonds, un résumé de l’activité mensuelle sur les options et des articles et vidéos récents traitant de l’environnement actuel – sont disponibles sur la page d’accueil du fonds ou en s’abonnant pour les recevoir directement.
10. Le MSTE est-il en croissance ou en déclin ?
L'intérêt pour MSTE reste vif, la création de nouvelles unités devenant de plus en plus significative à mesure que la VALEURS LIQUIDATIVES) a diminué. Cela reflète la demande continue des investisseurs – et non un facteur déterminant de la VALEURS LIQUIDATIVES par part – et sa taille actuelle continue de soutenir des économies d'échelle significatives et la pleine mise en œuvre de sa stratégie.
Clause de non-responsabilité
Cette communication ne doit pas être considérée comme un conseil et/ou une recommandation d'achat ou de vente des titres mentionnés ou utilisée pour s'engager dans des stratégies d'investissement personnelles. Les décisions en matière d'investissement, de fiscalité et autres, doivent être prises avec l'aide d'un professionnel qualifié.
Des commissions, des frais de gestion et d'autres frais peuvent être associés à un investissement dans les FNB Harvest. Veuillez lire le prospectus correspondant avant d'investir. Les Fonds ne sont pas garantis, leurs valeurs changent fréquemment et les performances passées peuvent ne pas se reproduire. Les fonds sont classés comme des FNB alternatifs liquides. Cela signifie qu'ils ont la possibilité d'utiliser l'effet de levier et d'investir plus de 10 % de leurs actifs dans un seul émetteur. Les fonds utilisent un effet de levier modéré en combinant la vente d'options de vente et des emprunts de trésorerie.
Certaines déclarations incluses dans cette communication constituent des déclarations prospectives (« DPP »), y compris, mais sans s’y limiter, celles identifiées par les expressions « prévoir », « avoir l’intention de », « va » et autres expressions similaires dans la mesure où elles se rapportent au Fonds. Les FLS ne sont pas des faits historiques, mais reflètent les attentes actuelles de Harvest, le gestionnaire du Fonds, concernant les résultats ou les événements futurs. Ces déclarations sont soumises à un certain nombre de risques et d'incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent sensiblement des attentes actuelles. Bien que Harvest, le gestionnaire du Fonds, estime que les hypothèses inhérentes aux FLS sont raisonnables, les FLS ne sont pas des garanties de performance future et, par conséquent, le lecteur est invité à ne pas accorder une confiance excessive à ces énoncés en raison de l'incertitude qui leur est inhérente. Harvest, le gestionnaire du Fonds, ne s'engage pas à mettre à jour publiquement ou à réviser de quelque manière que ce soit tout FLS ou toute information, que ce soit en raison de nouvelles informations, d'événements futurs ou d'autres facteurs qui affectent ces informations, sauf si la loi l'exige.
