Par Ambrose O’Callaghan
Quelles que soient les fluctuations des marchés, les investisseurs et les conseillers axés sur le revenu se posent la même question : comment transformer un portefeuille en une source de revenus constants sans renoncer à tout le potentiel de croissance ?
La hausse des cours boursiers ne suffit pas à elle seule à couvrir les dépenses de nombreux investisseurs. Les dividendes sont également utiles, mais que se passe-t-il si les investissements peuvent générer des revenus supérieurs aux dividendes versés par les entreprises dans lesquelles ils sont détenus ?
C’est le principe des ETF Harvest FNB de rendement supérieur. Grâce à des stratégies d'options gérées activement, ces FNB vendent des options d'achat et de vente pour percevoir des primes d'options ainsi que des revenus provenant de leurs investissements sous-jacents.
La gamme Premium Yield comprend le FNB Harvest Premium Yield Banque Canadienne (TSX : HPYB), le FNB Harvest Premium Yield Enhanced (TSX : HPYE) et le FNB Harvest Rendement supérieur de l’or (TSX : HPYG).
Chaque FNB Premium Yield applique une stratégie d'options actives à son portefeuille sous-jacent respectif, offrant aux investisseurs des moyens distincts de rechercher un potentiel de revenu et de croissance.
Voici trois choses à savoir sur les ETF Harvest FNB de rendement supérieur:
1. Un calendrier de distribution différent (HPYB et HPYE)
La première chose à comprendre est la fréquence de distribution des revenus par les ETF Harvest FNB de rendement supérieur .
HPYB et HPYE sont conçus pour verser des distributions en espèces deux fois par mois, tandis que HPYG verse des dividendes mensuels. Pour les investisseurs qui gèrent des dépenses courantes, des distributions plus fréquentes peuvent offrir une flexibilité accrue dans la planification des flux de trésorerie.
Les retraités pourraient également bénéficier de versements échelonnés tout au long du mois, ce qui permettrait d'aligner les revenus de placement sur les dépenses récurrentes. D'autres investisseurs pourraient apprécier de pouvoir accéder plus fréquemment à des liquidités sans avoir à vendre des parts FNB pour financer chaque retrait.
Cependant, la fréquence de distribution ne représente qu'une partie de l'équation. Le fait de recevoir des paiements deux fois par mois au lieu d'une seule fois n'augmente pas, en soi, le rendement total généré par un investissement. Les distributions peuvent également comprendre un remboursement de capital, et le montant distribué n'est pas garanti.
La question la plus importante est de savoir comment chaque FNB cherche à générer les revenus qu'il distribue.
2. Comment fonctionne la stratégie de rédaction d'options à rendement premium
Les ETF Harvest FNB de rendement supérieur utilisent une stratégie de gestion active basée sur des options d'achat couvertes et des options de vente vendues. Ces options permettent aux FNB de percevoir des primes tout en ajustant dynamiquement leur exposition aux investissements sous-jacents.
Voici comment fonctionne cette stratégie :
Options d'achat couvertes
Le gestionnaire de portefeuille vend des options d'achat sur les titres détenus au sein de l' FNB, recevant des primes en échange du droit accordé à l'acheteur de l'option d'acheter ces titres à un prix prédéterminé. Si le cours des titres dépasse ce prix, l' FNB pourrait être contraint de les vendre au prix convenu et potentiellement renoncer à une partie de l'appréciation du marché.
Écrit met
Le gestionnaire de portefeuille vend des options de vente, percevant une prime en échange de l'obligation d'acheter des titres à un prix prédéterminé si les options sont exercées. Cela peut permettre à la stratégie d'établir ou d'accroître l'exposition à des prix spécifiés, mais cela crée également un risque de baisse si les titres se déprécient de manière significative.
La stratégie Harvest Premium Yield s'adapte activement entre ces stratégies en fonction de l'évolution des conditions du marché. En période de hausse des marchés, les options d'achat couvertes peuvent générer des primes tout en permettant à l' FNB de participer à une partie de l'appréciation des actions. Si des options d'achat sont émises, le portefeuille peut s'orienter vers des options de vente, ce qui peut générer des primes supplémentaires tout en établissant des points d'entrée potentiels pour les titres sous-jacents. Si des options de vente sont attribuées lors d'une baisse du marché, l' FNB peut acquérir des titres aux prix prédéterminés et ajuster son positionnement en options en conséquence.
Cette approche vise à générer des revenus à partir de l'évolution des conditions du marché plutôt que de dépendre exclusivement des dividendes ou de la direction des cours boursiers.
3. Stratégie similaire – Expositions différentes
HPYB | Les six plus grandes banques du Canada
Le Harvest Premium Yield Canadian Bank FNB (TSX : HPYB) détient un portefeuille à pondération égale des six plus grandes banques du Canada : la Banque Royale du Canada, la Banque Toronto-Dominion, la Banque de Montréal, la Banque Scotia, la Banque Canadienne Impériale de Commerce et la Banque Nationale du Canada.
Les principales banques canadiennes occupent une place importante dans l’économie nationale. Leurs activités couvrent les prêts personnels et commerciaux, la gestion de patrimoine, les marchés de capitaux et d'autres services financiers. Leurs activités bien établies et leur historique de dividendes en ont fait un pilier pour les investisseurs en actions canadiens.
HPYE | Principales actions américaines
Le Harvest Premium Yield Enhanced FNB (TSX : HPYE) applique la stratégie Premium Yield à un portefeuille de 20 grandes sociétés américaines. Ce portefeuille donne accès à un large éventail de secteurs d'activité majeurs, notamment la technologie, les services financiers, les biens de consommation et l'énergie. Ces sociétés offrent un accès à des entreprises établies et à d'importants thèmes de croissance sur le marché boursier américain.
HPYG | Lingots d'or et actions aurifères
Le FNB Harvest Rendement supérieur de l’or (TSX: HPYG) adopte une approche différente, combinant l'exposition aux lingots d'or avec les principales actions aurifères dans un seul FNB.
L’or en lingots et les actions de sociétés minières aurifères offrent des formes distinctes d’exposition à ce métal précieux. L'achat de lingots permet une exposition directe aux fluctuations du prix de l'or. Parallèlement, les sociétés minières introduisent des risques opérationnels et commerciaux supplémentaires. Lorsque les prix de l'or augmentent, les sociétés minières peuvent bénéficier de prix de vente réalisés plus élevés par rapport à leurs coûts de production, ce qui peut amplifier leurs bénéfices et les variations du cours de leurs actions.
Comment les investisseurs peuvent-ils utiliser les FNB à rendement premium ?
Il existe plusieurs applications potentielles à considérer pour les ETF Harvest FNB de rendement supérieur.
Planification des flux de trésorerie
Pour les retraités et autres investisseurs axés sur le revenu, des distributions régulières peuvent contribuer à couvrir leurs besoins de dépenses. Les calendriers bimensuels des programmes HPYB et HPYE peuvent offrir une flexibilité supplémentaire. Par ailleurs, HPYG propose des distributions mensuelles.
Comptes enregistrés
HPYB, HPYE et HPYG sont admissibles aux comptes enregistrés, y compris les REER, les FERR, les CELI, les REEE et les CAF. L’éligibilité à un compte ne signifie pas que chaque stratégie conviendra à chaque investisseur, et le traitement fiscal des distributions peut varier.
Ajouter une stratégie de revenus à l'exposition existante
Prenons l'exemple d'un investisseur qui détient des lingots d'or dans un CELI. Les lingots d'or en eux-mêmes ne génèrent pas de revenus. HPYG propose une approche différente en combinant une exposition à l'or physique avec des actions aurifères et une stratégie d'options active conçue pour générer des distributions de trésorerie mensuelles. De même, un investisseur souhaitant s’exposer aux principales banques canadiennes pourrait se demander si HPYB offre une alternative appropriée à un placement en actions classique.
Poser les bonnes questions
Le taux de distribution nominal vous indique ce que distribue un FNB . Toutefois, cela ne vous indique pas si cet FNB a sa place dans votre portefeuille.
La gamme FNB Harvest Premium Yield propose trois approches distinctes : l'exposition aux banques canadiennes via HPYB, les actions américaines via HPYE et l'or physique et les actions aurifères via HPYG. Chacune combine ses investissements sous-jacents avec une stratégie d'options gérée activement, conçue pour générer des revenus.
Clause de non-responsabilité
Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement.
Des commissions, des frais de gestion et des dépenses peuvent être associés à un investissement dans les Fonds négociés en bourse Harvest gérés par Groupe de portefeuilles Harvest Inc. (les « Fonds » ou un « Fonds »). Veuillez lire le prospectus correspondant avant d'investir. Les Fonds ne sont pas garantis, leurs valeurs changent fréquemment et les performances passées peuvent ne pas se reproduire. L'investissement fiscal et toutes les autres décisions doivent être prises avec l'aide d'un professionnel qualifié.
Les distributions vous sont versées en espèces, à moins que vous ne demandiez, dans le cadre de votre participation à une offre de réinvestissement des distributions, qu'elles soient réinvesties dans des parts de catégorie A du Fonds. Si les revenus d'un fonds sont inférieurs aux montants distribués, la différence constitue un remboursement de capital.
Le Fonds est classé comme un FNB alternatif liquide. Cela signifie qu'il a la capacité d'utiliser un effet de levier et d'investir plus de 10 % de ses actifs dans un seul émetteur. Le Fonds utilise un effet de levier modéré, ce qui peut amplifier à la fois les gains et les pertes.
Certaines déclarations contenues dans cette communication constituent des énoncés prévisionnels (« FLS »), y compris, mais sans s'y limiter, celles identifiées par les expressions « s'attendre à », « avoir l'intention de », « sera/seront » et autres expressions similaires dans la mesure où elles se rapportent au Fonds. Les FLS ne sont pas des faits historiques, mais reflètent les attentes actuelles de Harvest et du gestionnaire de portefeuille des fonds en ce qui concerne les résultats ou les événements futurs. Ces FLS sont soumis à un certain nombre de risques et d'incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent sensiblement des attentes actuelles. Bien que Harvest et le gestionnaire de portefeuille des fonds estiment que les hypothèses inhérentes aux FLS sont raisonnables, les FLS ne sont pas des garanties de performance future et, par conséquent, les lecteurs sont avertis de ne pas se fier indûment à ces déclarations en raison de leur caractère intrinsèquement incertain. Les fonds, Harvest et le gestionnaire de portefeuille des fonds ne s'engagent pas à mettre à jour publiquement ou à réviser de quelque manière que ce soit tout document ou toute information, que ce soit en raison de nouvelles informations, d'événements futurs ou d'autres facteurs ayant une incidence sur ces informations, sauf si la loi l'exige.
