Pourquoi l'or va croître maintenant et se défendre plus tard

Après un tournant brutal dans le marché haussier qui dure depuis plus de dix ans, les investisseurs recommencent à considérer l'or d'un œil favorable. Le PDG d'un fournisseur de fonds pense que les conseillers devraient parler d'or aux clients, comme une défense contre les ralentissements et un moyen de résister à la tempête inflationniste à plus long terme susceptible de résulter des récentes décisions de la banque centrale.

Michael Kovacs, PDG de Harvest Portfolios, pense que les investisseurs et les conseillers doivent commencer à regarder l'or avec des yeux clairs et à voir la valeur qu'il peut leur apporter en ces temps turbulents. Il pense que les conseillers doivent aider leurs clients à surmonter les signaux déroutants autour de l'or et à chercher où il peut ajouter une défense et un potentiel de hausse dans un portefeuille.

«Avant la crise du coronavirus, il y avait beaucoup de dettes dans les livres. Maintenant, avec les milliers de milliards de dollars que les banques centrales du monde entier injectent dans l'économie, il existe un potentiel de problèmes inflationnistes à plus long terme. Il dévalue les devises et les taux d'intérêt sont pratiquement tombés à zéro », a déclaré Kovacs à WP. "Il fut un temps où les investisseurs demandaient" pourquoi est-ce que je détiendrais de l'or, qui ne me rapporte rien, alors que je peux obtenir peut-être 2% pour de l'argent. Maintenant, ils obtiennent zéro pour leur argent. Et l'or fournit un peu plus d'atout et un peu plus de positionnement défensif.

Kovacs dit que de nombreux investisseurs ont vu cette logique depuis un certain temps. Vers 2018, un consensus s'est dégagé sur le fait que nous étions en retard dans le cycle économique et qu'une sorte de correction du marché était imminente. C'est alors que Harvest a lancé son propre fonds aurifère, le Harvest Global Gold Giants ETF (HGGG). Bien qu'ils n'aient pas prédit que le coronavirus déclencherait cette correction, ils envisageaient déjà le potentiel de l'or en tant que classe d'actifs défensive, même si le marché haussier continuait de rouler.

Les 20 derniers mois ont vu des entrées importantes dans l'or et les ETF sur l'or pour cette raison : la possibilité imminente d'une correction. Maintenant que la correction est arrivée, il y a un argument selon lequel les investisseurs plus âgés qui pourraient ne pas vivre assez longtemps pour voir leurs portefeuilles se redresser s'ils restaient simplement stables, devraient redéployer une partie du capital dans l'or pour récupérer une partie de leurs pertes.

"Je pense que les investisseurs plus âgés ou les investisseurs retraités peuvent confortablement investir dans une position sur l'or", a déclaré Kovacs. "Je ne sais pas s'ils devraient faire tapis, mais je pense que c'est juste sage de le faire. En tant qu'entreprise, nous sommes constructifs sur l'or et nous pensons que nous allons voir l'or dépasser les 2 000 dollars l'once au cours des 12 à 18 prochains mois.

Kovacs a cependant insisté sur le fait que malgré les avantages qu'il voit, les investisseurs ne devraient pas viser plus de 10% d'allocation à l'or. Il pense également que les ETF sur l'or peuvent s'avérer un investissement judicieux à mesure que le prix de l'or augmente. De nombreux ETF sur l'or ont été créés pendant le marché haussier, investissant dans des producteurs d'or qui étaient rentables malgré le prix relativement bas de l'or. Maintenant que l'or atteint de nouveaux sommets, la hausse des prix se traduit directement par une amélioration du résultat net de ces sociétés et une meilleure performance de ces fonds.

La dévaluation de la monnaie et la montée en flèche de la dette publique pourraient être quelques-uns des impacts économiques à long terme de la crise actuelle. Dans ces situations, Kovacs pense que l'or tient toujours bien en tant qu'actif physiquement rare qui ne perdra pas de valeur à mesure que le billet vert se dépréciera.

Bien que Kovacs soit convaincu de la valeur de l'or, il pense qu'il incombe aux conseillers de déterminer la quantité d'or dont leurs clients ont besoin.

"Je pense qu'avoir une position sur l'or ou un ETF sur l'or ne va pas vraiment créer de problèmes pour les conseillers", a déclaré Kovacs. « Si vous êtes un conseiller à la recherche d'un positionnement défensif, vous travaillerez avec vos clients, vous saurez quels sont leurs besoins en revenus et quelles sont leurs demandes à long terme. Les conseillers peuvent définir l'allocation en fonction de la quantité d'or ou d'ETF sur l'or qu'ils doivent détenir.