A Question & Answer Primer
Les investisseurs ont souvent un large éventail de questions sur le revenu de placement passif offert par les ETF Harvest Equity Income. De la nature de leurs stratégies d'options d'achat à l'accent mis sur les actions à grande capitalisation détenues dans ces portefeuilles d'ETF, cet article aidera à répondre à certaines questions des investisseurs sur les ETF Harvest.
Le rendement d'un ETF Harvest Equity Income est élevé par rapport aux actions du portefeuille - est-ce durable ?
La distribution générée pour chaque FNB est composée des dividendes gagnés sur les avoirs et des primes provenant de la vente d'options d'achat couvertes, moins les frais, les dépenses et les taxes. You can read about covered call options here to learn how they generate income. Chaque mois, l'équipe de gestion de portefeuille de Harvest détermine le nombre d'options d'achat couvertes qui doivent être « vendues » pour générer le flux de trésorerie net mensuel requis pour chacun des FNB Harvest. De nombreuses variables entrent dans ce calcul et nous en abordons quelques-unes ci-dessous. En termes simples : l'ETF est activement géré pour assurer une génération de flux de trésorerie suffisante disponible à partir des dividendes et des primes d'options pour répondre aux distributions mensuelles.
Comment les retenues à la source sont-elles comptabilisées sur les dividendes perçus par les actions en portefeuille ? Le précompte mobilier est-il à la charge du porteur de parts ?
La retenue à la source est un pourcentage du dividende sous-jacent payé par les participations en portefeuille et est payée à la source. In the monthly determination of how many covered calls are required, the portfolio management team uses a dividend net of withholding tax and net of any fees in the calculation to determine a true amount of net cash flow to be generated to meet the monthly distribution. Pour la plupart des particuliers canadiens, il n'y a pas de retenues d'impôt supplémentaires à payer ou de réclamations à déposer associées aux dividendes sous-jacents reçus, mais pour les sociétés, les sociétés professionnelles ou d'autres situations particulières qui peuvent survenir, les particuliers doivent consulter leurs conseillers fiscaux.
Les distributions du FNB Harvest sont-elles admissibles au crédit d'impôt canadien pour dividendes (CDTC) ?
La plupart des FNB Harvest Equity Income détiennent principalement des actions américaines, qui ne seraient pas admissibles au crédit d'impôt canadien pour dividendes. The notable exception is the Harvest Canadian Equity Income Leaders ETF (HLIF:TSX) – which holds a portfolio of exclusively Canadian dividend-paying companies. For that ETF, there may be a portion of the total net distribution paid to the investor that could be eligible for the CDTC. En plus de HLIF, le FNB Harvest Equal Weight Global Utilities Income ETF (HUTL:TSX), le FNB Harvest Global RIET Income ETF (HGR:TSX) et le FNB Harvest Energy Leaders Plus Income ETF (HPF:TSX) ont des positions canadiennes qui peuvent entraîner des une petite partie de la distribution annuelle de chaque FNB étant considérée comme admissible au CDTC.
Pouvez-vous expliquer comment vos facteurs fiscaux pour les distributions ont été traités comme un ROC (remboursement de capital) et êtes-vous simplement en train de me rendre mon argent ou de « rectifier » la valeur liquidative ?
Premièrement, nous différencierons le gain du flux de trésorerie mensuel de la catégorisation fiscale de ce flux de trésorerie. De nombreuses variables entrent dans le calcul, et nous pensons que cette discussion relativement complexe est mieux décrite dans un exemple simplifié et généralisé. Les circonstances individuelles peuvent varier, et les investisseurs devraient consulter un conseiller pour leur situation particulière.
Voici un exemple qui est à titre indicatif seulement :
D'un point de vue fiscal, la prime d'option d'achat couverte (flux de trésorerie provenant de la vente d'une option d'achat) est considérée comme un gain en capital. Envisagez 3 scénarios différents :
- Un FNB avec une valeur liquidative de 10 $ et qui, au cours de l'année, génère 1 $ de prime d'option. Ce 1 $ est versé au cours de l'année sous forme de distribution. Toutes choses égales par ailleurs, l'investisseur recevrait 1 $ de flux de trésorerie au cours de l'année et, sur son reçu fiscal, il serait traité comme un gain en capital. La valeur liquidative (toutes choses égales par ailleurs) serait de 10 $.
- Inversement, si un FNB avait une valeur liquidative de 10 $ et qu'aucune prime d'option n'était générée et qu'il payait quand même 1 $ en distribution. Toutes choses égales par ailleurs, l'investisseur recevrait 1 $ de flux de trésorerie au cours de l'année et, sur son reçu fiscal, il serait traité comme un remboursement de capital et la valeur liquidative (toutes choses égales par ailleurs) serait de 9 $ à la fin de l'année. Dans ce scénario, ce n'était pas seulement un ROC d'un point de vue fiscal, mais ce serait également un empiétement du capital, c'est-à-dire. en fait, récupérer votre argent au détriment d'une baisse de la valeur liquidative et cela est souvent appelé «grincement».
Il existe cependant plusieurs situations où une perte non réalisée devient une perte réalisée dans un ETF, comme lorsqu'une action est vendue à perte. Bien que cela n'ait aucune incidence sur la valeur liquidative du FNB, il peut être possible de reporter cette perte fiscale. Cela peut être utilisé contre la prime d'option gagnée et cela peut changer le traitement fiscal malgré le flux de trésorerie généré pour payer la distribution.
- Un FNB avec une valeur liquidative de 10 $ qui génère 1 $ en prime d'option et verse 1 $ en distribution au cours de l'année. If the ETF had tax loss carry forwards or has realized losses during the year, then for tax purposes, that could be applied to the capital gain and the $1 would be treated as return of capital. The amount of the return of capital reduces the adjusted cost base of the units held. Lorsque l'investisseur choisit de vendre sa participation, il devra payer un gain en capital de 1 $, mais l'investisseur a reporté cette proportion du gain en capital dans le futur jusqu'au moment où il choisit de vendre sa position.
L'exemple ci-dessus vise à répondre à la question de savoir s'il y a suffisamment de flux de trésorerie pouvant être générés - pourquoi, d'un point de vue fiscal, on peut voir une proportion de ROC. De nombreuses autres variables doivent être prises en compte : les gains/pertes non réalisés sur les titres sous-jacents, les fluctuations des devises étrangères, les gains et les pertes réalisés provenant de la couverture et l'imposition des primes d'option parmi plusieurs autres considérations.
Alors que le flux de trésorerie est généré pour la distribution, les fluctuations de la valeur nette d'inventaire à la hausse et à la baisse sont influencées par de nombreuses variables, notamment les mouvements quotidiens des titres sous-jacents qui ont un impact sur la valeur nette d'inventaire. La clé est que, grâce à la stratégie d'options, des flux de trésorerie peuvent être générés chaque mois suffisamment pour répondre aux flux de trésorerie requis pour la distribution.
De nombreux FNB Harvest ont eu des distributions qualifiées de RDC à des fins fiscales, mais les gestionnaires de portefeuille effectuent un examen mensuel de chaque portefeuille afin de déterminer les montants de flux de trésorerie nets requis pour la distribution mensuelle et d'émettre des options pour générer des flux de trésorerie mensuels. Les investisseurs devraient consulter leurs conseillers au sujet de leur situation particulière.
Qu'est-ce qui distingue la stratégie d'options d'achat couvertes Harvest ?
Harvest est l'un des plus importants fournisseurs de stratégie d'achats couverts au Canada. Specific to the Harvest strategy is the active & flexible monthly determination of how many options are required, how many and when to write each option to generate the net cash flow required for the distribution. Harvest estime qu'il s'agit d'un objectif clé : générer activement des flux de trésorerie mensuels. Harvest has a maximum 33% on any position written and a detailed primer on the Harvest strategy can be found ici.
À titre informatif seulement. Les informations contenues dans ce document ne sont pas destinées à fournir des conseils financiers, d'investissement ou fiscaux. Les investisseurs doivent demander conseil à des conseillers qualifiés lorsqu'ils envisagent des décisions fiscales et d'investissement.
Les commissions, les frais et dépenses de gestion peuvent tous être associés à l'investissement dans des fonds négociés en bourse Harvest (gérés par le Groupe de portefeuilles Harvest Inc.) Les FNB ne sont pas garantis, leurs valeurs changent souvent et leurs rendements passés peuvent ne pas se reproduire. Veuillez lire le prospectus concerné avant d'investir.
