Par Ambrose O'Callaghan
En décembre 2023, nous avons examiné le fonctionnement d'une stratégie d'obligations en haltère. Dans cet article, nous explorerons la stratégie d'investissement « haltère » sous un angle différent. Conceptuellement, cette stratégie d'investissement vise à trouver un équilibre entre risque et rendement en investissant dans des actifs à forte croissance « à risque » et dans des actifs défensifs « à faible risque ». En tirant parti des avantages des deux « extrêmes », cette stratégie vise à réaliser des gains en capital équilibrés.
Aujourd'hui, nous allons passer en revue la stratégie haltère en utilisant six ETF Harvest à chaque extrémité. Trois ETF à vocation défensive qui offrent également un accès à un flux de trésorerie mensuel grâce à une stratégie active d'options d'achat couvertes, et trois ETF « à risque » qui offrent une exposition à des secteurs axés sur la croissance, tout en générant un flux de trésorerie constant chaque mois.
Réduction des risques | ETF à revenu défensif
HHL | Exposition au secteur de la santé et revenu mensuel
En août, nous avons fourni un aperçu du secteur des soins de santé et de son impact sur le FNB Harvest Healthcare Leaders Income (TSX : HHL), le plus important FNB de soins de santé du Canada. Pour récapituler : le secteur des soins de santé a démontré, tout au long de son histoire, des qualités à la fois défensives et axées sur la croissance. Le secteur de la santé est défensif en raison de la nature essentielle de ses services, tandis que ses atouts de croissance proviennent de la forte demande en produits spécialisés ainsi qu'en innovations technologiques.
Les actions du secteur de la santé ont été confrontées à des difficultés sur les marchés nord-américains et mondiaux au cours des trois premiers trimestres de 2025. Comme nous l'avons souligné dans notre récent commentaire mensuel, les valorisations ont été comprimées par rapport au marché et les investisseurs ont recherché des catalyseurs pour un rebond dans ce climat. À cette fin, il convient de souligner certains catalyseurs spécifiques à certaines actions qui commencent à apparaître.
Ces catalyseurs incluent le rachat d’UnitedHealth par Warren Buffett et les gros titres axés sur la question de la relocalisation et du rapatriement des activités. Parmi les autres catalyseurs spécifiques aux actions, on peut citer la publication de résultats positifs pour certaines sociétés. Les exemples les plus récents sont ceux d'Intuitive Surgical Inc., qui a enregistré une croissance à deux chiffres grâce à l'amélioration du marché des dispositifs médicaux, et de Regeneron Pharmaceuticals, entreprise biopharmaceutique innovante à forte capitalisation, qui a affiché de solides résultats après un trimestre positif. Comparativement aux trimestres précédents où des résultats solides étaient passés pratiquement inaperçus aux yeux des marchés, le fait de constater une forte performance boursière correspondant aux solides résultats publiés est peut-être un signe plus subtil que le sentiment s'est stabilisé dans le secteur.
HHL offre une exposition à un secteur défensif qui présente également un potentiel de croissance. Le portefeuille est composé de 20 actions américaines à forte capitalisation du secteur de la santé, complétées par une stratégie active de vente d'options d'achat couvertes afin de générer des revenus mensuels élevés. En effet, HHL a généré des revenus chaque mois pendant plus d'une décennie depuis sa création.
HUTL | Pourquoi les services publics maintenant ?
Les services publics sont depuis longtemps considérés comme un pilier pour ceux qui recherchent la stabilité, le revenu et une position défensive dans leurs portefeuilles. Cependant, la demande croissante en électricité, les progrès technologiques, les changements de politique et la transition énergétique mondiale en cours ont fait des services publics une cible unique pour ceux qui recherchent également des atouts en matière de croissance. Le FNB Harvest Equal Weight Global Utilities Income (TSX : HUTL) offre des avantages uniques en tant que FNB de services publics, en raison de sa portée mondiale et de sa génération de revenus.
HUTL | Avantages des services publics et d'un revenu stable
Services essentiels avec des flux de trésorerie stables
Les services publics fournissent des services essentiels comme l'électricité, le gaz, l'eau et les télécommunications, qui sont largement insensibles aux cycles économiques. De ce fait, les services publics constituent une source stable de revenus et de flux de trésorerie.
croissance de la demande en électricité
La demande d'électricité a explosé ces dernières années et devrait augmenter à un rythme encore plus rapide en raison de la multiplication des centres de données et d'une vaste campagne d'électrification. Les centres de données ont consommé environ 1,5 % de l'électricité mondiale en 2024, un taux qui pourrait doubler d'ici 2030. Goldman Sachs estime que la demande en énergie des centres de données augmentera de 165 % d'ici 2030.
Transition énergétique et dépenses d'infrastructure
Les investissements dans les énergies propres devraient atteindre 2,2 billions de dollars cette année, soit plus du double des investissements dans les combustibles fossiles. HUTL offre une visibilité auprès des leaders de ce secteur, notamment VERBUND AG, Endesa, Fortum, Brookfield Renewable et d'autres. Parallèlement, l'AIE prévoit que 450 milliards de dollars seront investis dans l'énergie solaire en 2025, auxquels s'ajouteront des dépenses consacrées aux réseaux et au stockage.
La diversification et l'avantage mondial
Les services publics sont essentiels, mais ces entreprises sont également confrontées à des risques liés aux événements climatiques et à l'évolution de la réglementation. Le portefeuille mondial à pondération égale de HUTL signifie que l’exposition au secteur des services publics est répartie entre les régions, réduisant ainsi le risque de concentration. Cela contribue à atténuer ce risque réglementaire ainsi que les difficultés géographiques telles que les tempêtes, les feux de forêt et un contexte politique changeant.
génération de revenus et volatilité réduite
HUTL Utilities utilise la stratégie active d'écriture d'options d'achat couvertes Harvest pour générer des primes d'options, ce qui contribue également à réduire la volatilité du portefeuille. Par ailleurs, le secteur des services publics a historiquement affiché de meilleures performances lors des périodes de turbulences sur les marchés. C'est un avantage supplémentaire sur un marché incertain.
HVOI | Une stratégie à faible volatilité avec un revenu mensuel
En avril, les marchés dans leur ensemble étaient secoués par l'incertitude apparue à la suite de l'annonce des droits de douane du « Jour de la Libération ». Les marchés se sont calmés au cours des mois suivants, l'administration américaine ayant considérablement réduit les droits de douane élevés qu'elle avait initialement promis. Cela dit, l'indice CNN de la peur et de l'avidité montre que les investisseurs restent préoccupés à ce stade avancé de 2025.
Indice de peur et d'avidité de CNN
Source : CNN.com, Indice de peur et d'avidité, 29 octobre 2025.
Harvest a lancé le FNB Harvest Low Volatility Canadian Equity Income (TSX : HVOI) en avril 2025. Ce FNB détient 40 actions canadiennes de premier plan, classées et pondérées selon leur score de risque et leur capitalisation boursière, avec un poids maximal de 4 % par action. Les actions sont notées en fonction des risques et des indicateurs fondamentaux.
Faible volatilité | Construction de portefeuille
Source : Harvest Portfolios Group, Inc. Avril 2025.
Avantages de l'HVOI
- Un accès à un portefeuille reposant sur des règles et gérant le risque
- Stratégie d'achat d'options couvertes pour générer un flux de trésorerie mensuel et réduire la volatilité
- Flexibilité pour utiliser des options de vente garanties par des liquidités afin de générer des revenus supplémentaires
- Un processus de construction de portefeuille strict et reposant sur des règles
Stratégie offensive | 3 ETF axés sur la croissance et le revenu
HHIS | Un ETF composé des meilleures actions américaines, conçu pour un rendement mensuel élevé
En août 2024, Harvest ETFs a lancé la gamme d'ETF Harvest High Income Shares™. Les ETF High Income Shares™ sont des ETF d'actions individuelles qui offrent une exposition aux meilleures entreprises des États-Unis et du Canada. Les ETF sont associés à une stratégie active de vente d'options d'achat couvertes, visant à générer un revenu mensuel élevé. Les parts Harvest High Income Shares™ ont atteint un total d'actifs sous gestion de plus de 3 milliards de dollars depuis leur création au moment de la publication de ce document.
En janvier dernier, nous avons élargi la gamme d'actions à revenu élevé et lancé le FNB Harvest Diversified High Income Shares (TSX : HHIS). HHIS est un ETF diversifié et tout-en-un qui combine plusieurs ETF d'actions individuelles Harvest en un seul portefeuille. Chacune investit, avec effet de levier, dans une entreprise américaine de premier plan bien positionnée pour une forte croissance. Ce FNB est conçu pour générer un revenu mensuel élevé tout en saisissant les opportunités de croissance, avec l'avantage supplémentaire d'une exposition diversifiée.
Ces entreprises américaines figurent parmi les plus importantes du secteur public. Leur capitalisation boursière cumulée représente plus de 25 000 milliards de dollars. C’est plusieurs fois plus que la taille de l’ensemble de l’indice composé S&P/TSX. Cet écart de taille et d'envergure illustre à quel point la portée mondiale des sociétés figurant dans la catégorie des actions à haut revenu surpasse largement le marché canadien.
Capitalisation boursière des actions sous-jacentes de HHIS par rapport à l'indice composé S&P/TSX
Source : ETF Harvest, Bloomberg au 29 octobre 2025. Illustration de la capitalisation boursière consolidée totale des actions représentées dans le FNB Harvest Diversified High Income Shares par rapport à la valeur totale de l'indice composé S&P/TSX.
Source : Harvest Portfolios Group, Inc. 30 septembre 2025.
HTA | Acteurs dominants d'un méga-secteur axé sur l'innovation
Le FNB Harvest Tech Achievers Growth & Income (TSX : HTA) est un portefeuille à pondération égale composé de 20 grandes sociétés technologiques. Au moment de la publication de ce document, cela inclut les grands acteurs du secteur de l'intelligence artificielle. Apple, NVIDIA, Meta Platforms, Alphabet, Microsoft et d'autres font partie du portefeuille de HTA.
Plus tôt ce mois-ci, nous avions mis en évidence les impacts de l’IA sur le secteur technologique au sens large. En effet, un rapport de S&P Global publié l'été dernier estimait que le marché de l'IA générative pourrait générer une croissance des revenus à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 40 % entre 2024 et 2029. Cette croissance s'est fortement concentrée en Amérique du Nord, le même rapport indiquant que « 63 % des revenus de 2024 attribués aux fournisseurs d'IA » étaient basés en Amérique du Nord.
Ce FNB est associé à une stratégie active de vente d'options d'achat couvertes afin de générer des flux de trésorerie mensuels. Depuis sa création, HTA a augmenté sa distribution mensuelle à cinq reprises. La société a récemment versé une distribution mensuelle en espèces de 0,14 $ par unité. Cela représente un rendement courant de 8,35 % au 27 octobre 2025.
HBTE | L'écosystème Bitcoin et la génération de revenus de Harvest
Le Harvest Bitcoin Leaders Enhanced Income ETF (CBOE: HBTE) détient des entreprises de premier plan au sein de l'écosystème de la cryptomonnaie Bitcoin. Les entreprises qui existent au sein de l'écosystème Bitcoin comprennent les détenteurs de Bitcoin Treasury, les services de gestion d'actifs numériques et institutionnels, les mineurs de Bitcoin et les plateformes de trading et de portefeuilles.
Ce article récent détaille davantage chacun de ces composants. MicroStrategy, société holding de HBTE – récemment rebaptisée Strategy – est un exemple de société de trésorerie Bitcoin. Depuis sa première acquisition en 2020, elle a régulièrement augmenté ses avoirs en Bitcoin, détenant désormais plus de 640 000 bitcoins d'une valeur de plus de 71 milliards de dollars américains au 29 octobre 2025.
HBTE offre également un accès à des sociétés comme Galaxy Digital, actives dans le domaine de la gestion d'actifs numériques et des services institutionnels, à des mineurs de Bitcoin comme Riot Platforms et Hut 8 Mining, ainsi qu'à des plateformes de trading et de portefeuilles comme Coinbase.
HBTE a versé pour la dernière fois une distribution mensuelle en espèces de 0,33 $ par unité. Elle a distribué le même montant de liquidités mensuel pendant cinq mois consécutifs depuis sa création.
The Harvest Barbell | Équilibre et revenus mensuels
La stratégie d'investissement Harvest Barbell | Visualisée
Les ETF Harvest Income permettent aux investisseurs d'utiliser la stratégie d'investissement en haltère, tout en percevant un revenu mensuel stable et prévisible.
Du côté défensif, les investisseurs peuvent s'exposer au secteur de la santé via HHL, aux services publics via HUTL et à un portefeuille plus large à faible volatilité avec HVOI.
Sur le plan offensif, HHIS donne accès aux entreprises américaines dominantes dans des secteurs tels que la technologie, le commerce de détail et les médias de masse. Il existe également une technologie proposée par HTA – trois fois lauréate du prix Lipper – et les investisseurs peuvent accéder à l'écosystème Bitcoin avec un revenu mensuel via HBTE.
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