ETF couverts en devises ou ETF non couverts : lequel vous convient le mieux ?

Date

15 mars 2024

Par Ambrose O'Callaghan

Vous avez peut-être décidé d’acheter un fonds négocié en bourse (ETF). Cependant, vous avez lu que les gestionnaires d’ETF emploient différentes stratégies. L’une de ces stratégies est la couverture de change. Si vous envisagez d'acheter un ETF qui utilise couverture de change, ou une couverture qui ne le fait pas ? Allons-y.

 

Qu’est-ce qu’un ETF couvert en devises ?

Les investisseurs canadiens pourraient être attirés par le potentiel des titres étrangers, en particulier par le marché américain vaste et diversifié détenu par certains FNB. Toutefois, cela expose ces FNB à la volatilité potentielle des devises américaines et étrangères par rapport au dollar canadien (CAD). Pour éliminer le risque de fluctuation des devises dans un ETF, celui-ci peut adopter une stratégie de couverture de change. Pourquoi un fournisseur d’ETF utiliserait-il la couverture des devises comme stratégie ?

Un FNB couvert en devises canadiennes poursuit une couverture de change pour se protéger contre les fluctuations des devises. Idéalement, cela réduit le risque de fluctuations du dollar canadien qui pourraient avoir un impact négatif sur le rendement du FNB.

Il ne faut pas confondre cela avec un FNB en devises canadiennes. L’objectif de ces FNB est de suivre la performance du dollar canadien lui-même. Il existe d'autres FNB sur devises disponibles au Canada qui pourraient suivre la performance du dollar américain ou de l'euro, mais c'est un sujet pour un autre jour.

 

Les avantages et les inconvénients des ETF couverts en devises

UN L'ETF couvert en devises permet à un investisseur pour suivre la performance de base de l'indice, du secteur ou de la classe d'actifs qu'ils ont acheté sans avoir à se soucier des fluctuations des devises. Par exemple, vous pourriez acheter un FNB couvert en dollars canadiens axé sur les actions américaines. Cet ETF augmentera et diminuera en fonction de la performance des actions et/ou des obligations qu'il contient. En attendant, vous n’aurez pas à vous soucier des fluctuations monétaires du dollar canadien.

À titre d'exemple, les ETF Harvest offrent le FNB Harvest US Bank Leaders (HUBL:TSX) . Cet ETF est un portefeuille financier de base qui se concentre sur les sociétés bancaires et financières dominantes aux États-Unis. L'ETF est disponible dans deux classes de devises : Hedged et ETF de classe U en dollars américains.

 

Quels sont les risques associés à un ETF couvert en devises ?

Bien entendu, un ETF couvert signifie également que vous ne pourrez pas profiter des fluctuations potentiellement positives de la valeur de votre devise donnée. Si le dollar canadien baisse par rapport à la valeur du dollar américain, vous n’en bénéficierez pas. Il s’agit donc d’une question risque-récompense que les investisseurs doivent déterminer en fonction de leurs propres préférences et objectifs d’investissement à long terme.

 

Comment fonctionne un ETF couvert en devises ?

Supposons donc que nous ayons décidé de nous procurer un ETF couvert en devises. Comment fonctionne cet ETF ? Que signifie la couverture en CAD ?

Un ETF couvert en devises et un ETF non couvert utiliseront généralement la même allocation d’actifs s’ils sont émis par le même fournisseur et suivent le même indice ou classe d’actifs. Cependant, un ETF couvert contre le risque détiendra des contrats de change à terme qui remplissent la fonction essentielle de couverture, à savoir protéger le portefeuille des fluctuations des devises.

La valeur de ces contrats de change à terme correspond à la valeur des actifs de l'ETF. Ainsi, si le dollar canadien se raffermit et réduit ainsi la valeur de vos investissements étrangers, les contrats à terme permettent de gagner suffisamment pour compenser ces pertes. Pendant ce temps, si le dollar canadien s'affaiblit, les contrats à terme perdront et réduiront tout gain de change.

 

Quels types d’investisseurs préféreraient les ETF couverts en devises ?

Un ETF couvert contre les devises offre un risque réduit par rapport à la possibilité supplémentaire de volatilité de la valeur des devises qui accompagne un ETF non couvert. Ainsi, les investisseurs qui ne veulent pas s'inquiéter du risque de change associé à l'exposition à ces investissements étrangers attrayants via un ETF peuvent être plus enclins à cibler un ETF couvert. Cette couverture d'ETF pourrait protéger un investisseur qui ne souhaite pas être exposé à un risque supplémentaire associé à l'investissement.

Le FNB indiciel de voyages et de loisirs Harvest (TRVL:TSX) offre aux investisseurs une exposition aux tendances de croissance du secteur du voyage, motivées par des forces structurelles et démographiques. Il s'agit d'un autre ETF disponible dans deux classes de devises. Dans ce cas, les actions de catégorie A CAD et les actions de catégorie U USD ne sont pas couvertes.

Presque tous les ETF Harvest utilisent une couverture de change. Cependant, Harvest croit qu'il est important d'offrir de la variété aux investisseurs, c'est pourquoi elle propose des unités non couvertes dans le cadre de sa gamme de produits.

Ambrose O'Callaghan

Ambrose O'Callaghan

Ambrose O'Callaghan est l'éditeur de contenu chez Harvest ETFs. Ambrose apporte plus d'une décennie d'expérience dans le secteur des services financiers au rôle d'éditeur de contenu. Il est chargé de fournir un contexte aux tendances, développements et analyses actuels pour aider à donner un sens au marché des ETF et aux thèmes émergents. Forte d'une solide connaissance des marchés boursiers canadiens et des produits Harvest, Ambrose commente régulièrement un large éventail de sujets liés au marché.

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