Par Paul MacDonald
Dans une grande partie du monde développé, la pyramide des âges s'inverse. Les pyramides des âges sont un outil démographique utilisé pour visualiser l'âge de la population d'un pays. Généralement, ils ressemblent à une pyramide, avec une base large - représentant un grand nombre de jeunes - et une pointe qui se rétrécit progressivement représentant la perte naturelle de population à mesure que les individus vieillissent.
Cependant, à mesure que les taux de natalité ont diminué et que l'espérance de vie a augmenté dans des pays développés comme le Japon, la France et le Canada, ces pyramides sont de plus en plus à l'envers. Les Nations Unies estiment que d'ici 2050, près de 30% de la population de l'Amérique du Nord aura plus de 60 ans, ce nombre est projeté à plus de 35% pour l'Europe.
Le vieillissement du monde développé est l'une des tendances démographiques les plus importantes de notre époque. Une population plus âgée signifie qu'une plus petite proportion de la population travaillera et paiera des impôts, tandis que plus de personnes vieillissantes auront besoin du soutien des filets de sécurité sociale. Mais ce changement n'est pas entièrement négatif. Du point de vue d'un investisseur, il existe un large éventail d'opportunités dans les populations vieillissantes. Chez Harvest ETFs, nous considérons cette tendance démographique comme l'un des principaux moteurs du secteur de la santé.
Pourquoi le monde développé vieillit
Le vieillissement en Amérique du Nord, en Europe et dans certaines parties de l'Asie de l'Est reflète une myriade de facteurs clés. L'un des principaux contributeurs au vieillissement de la population est le progrès remarquable des soins de santé et de la technologie médicale. La réduction des taux de mortalité due aux maladies et l'amélioration des traitements des maladies chroniques ont conduit à une espérance de vie plus longue.
Dans le même temps, les taux de natalité sont en baisse. Cela est dû en partie à un accès accru à l'éducation et à la planification familiale, ainsi qu'à l'évolution des normes culturelles. Les familles choisissent d'avoir moins d'enfants ou d'avoir des enfants alors qu'elles sont elles-mêmes plus âgées et mieux établies dans leur carrière.
D'autres facteurs tels que l'urbanisation, les pressions économiques, le coût de la vie et la priorité donnée au bien-être personnel par rapport à l'éducation des enfants ont contribué à ce changement démographique. Cependant, ce changement démographique s'accompagne d'un changement économique important.
À mesure que les populations vieillissent, les économies vieillissent avec elles. Un bassin de plus en plus restreint de jeunes travailleurs et un groupe croissant de retraités peuvent créer un nouvel ensemble de défis et d'opportunités. Plus particulièrement, cela peut remettre en question la productivité de la main-d'œuvre et l'assiette fiscale globale d'une économie, car un pourcentage plus faible de la population travaillera.
Cependant, un nombre croissant de personnes âgées ouvre des opportunités pour de nombreuses entreprises, notamment dans le secteur de la santé.
Les opportunités d'investissement d'une population vieillissante
Chez Harvest ETFs, nous pensons que le secteur américain de la santé est l'un des domaines les mieux placés pour bénéficier du vieillissement de la population dans le monde développé. Si l'on prend les États-Unis comme exemple clé de ces populations, on constate que les dépenses de santé augmentent considérablement lorsque la population vieillit.
Selon le Centers for Medicare & Medicaid Services National Health Statistics Group, le total des dépenses de santé personnelles par habitant d'un individu américain âgé de 19 à 44 ans est de 4 856 $. Pour une personne âgée de 45 à 64 ans, ce nombre est de 10 212 $. Pour les personnes de 65 ans et plus, c'est 19 098 $.
À mesure que le monde développé vieillit, de plus en plus de personnes dépensent davantage en soins de santé.
Nous pensons que les entreprises américaines du secteur de la santé sont actuellement les mieux placées pour profiter de cette tendance. D'abord et avant tout parce que les États-Unis sont le plus grand pays développé en termes de population, et ont donc un énorme marché de personnes âgées. De plus, le système de santé américain est dominé par des sociétés à grande capitalisation qui ont fait leurs preuves en matière d'innovation et de prestation de services pour répondre aux opportunités et à la demande croissante.
Les grandes sociétés pharmaceutiques et les sociétés de dispositifs médicaux peuvent bénéficier de ces tendances démographiques, car les populations vieillissantes auront besoin de plus de médicaments et de dispositifs pour faire face aux problèmes de santé émergents. De nombreuses entreprises de dispositifs médicaux fabriquent des équipements tels que des stimulateurs cardiaques ainsi que des arthroplasties de la hanche et du genou qui sont souvent spécialement conçus pour les populations plus âgées.
Alors que les investisseurs canadiens recherchent des opportunités liées à la tendance démographique des populations vieillissantes, ils voudront peut-être envisager leur exposition au secteur américain des soins de santé.
Un FNB coté au Canada pour l'exposition aux soins de santé aux États-Unis
Le FNB Harvest Healthcare Leaders Income ETF (HHL:TSX) offre un portefeuille diversifié de 20 sociétés de soins de santé à grande capitalisation cotées aux États-Unis. Le portefeuille est diversifié à travers une gamme de sous-secteurs qui ont des expositions différentes à la demande générée par le vieillissement des populations. Il se concentre sur les sociétés à grande capitalisation, avec une part de marché importante, des secteurs d'activité mondiaux et des douves compétitives pour aider les investisseurs à accéder à des tendances de demande stables à long terme, telles que le vieillissement des populations.
En plus de son portefeuille de sociétés de soins de santé à grande capitalisation, HHL verse également une distribution de revenu mensuelle aux porteurs de parts. Cette distribution est générée par une combinaison de dividendes provenant des actions sous-jacentes et primes provenant de la vente d'options d'achat couvertes. Ce revenu peut aider à contribuer aux rendements totaux, à compenser une baisse potentielle à court terme ou à aider les investisseurs à répondre à leurs besoins de trésorerie.
L'inversion des pyramides des âges de pays comme le Canada, les États-Unis, la France et le Japon présente une série de défis pour ces économies. Cependant, ils présentent également des opportunités. Les populations vieillissantes déplaceront la demande vers des secteurs et des services clés, notamment les soins de santé.
Alors que les investisseurs recherchent des opportunités dans le secteur de la santé, nous pensons qu'une exposition diversifiée aux leaders américains de la santé à grande capitalisation peut s'avérer bénéfique car ils sont les mieux placés pour tirer parti de cette tendance démographique à long terme.
Paul MacDonald
Paul MacDonald est directeur des placements et gestionnaire de portefeuille chez FNB Harvest. Il a plus de 20 ans d'expérience en gestion de placements et dirige actuellement l'équipe d'investissement de Harvest. Il supervise toutes les stratégies ETF de Harvest, dirige la négociation d'options d'achat couvertes de Harvest et joue un rôle clé dans le développement de nouveaux produits. Il est considéré comme un expert de l'industrie des stratégies d'options d'achat et du secteur de la santé, avec des apparitions régulières dans les médias sur BNN Bloomberg et dans le Globe & Mail.
