Comment les fusions et acquisitions affectent les ETF de la santé

Date

17 août 2023

Par David Wysocki

Comme toute industrie, les entreprises de santé s'engagent dans des fusions et acquisitions. Les entreprises fusionnent ou une entreprise en achète une autre pour stimuler la croissance future, générer plus d'efficacité ou offrir une plus grande valeur aux actionnaires et aux patients. Les investisseurs du secteur de la santé sont souvent à la recherche de opportunités liées aux fusions et acquisitions . Bien qu'il y en ait beaucoup à trouver, il y a aussi quelques considérations clés qu'un investisseur en soins de santé devrait garder à l'esprit.

Contrairement à d'autres secteurs, les fusions et acquisitions dans le domaine de la santé impliquent des cadres réglementaires complexes, car les organismes gouvernementaux examinent les transactions pour garantir la sécurité des patients, une concurrence loyale et le respect des normes médicales. L'intégration de divers systèmes de santé, tels que les hôpitaux, les cliniques et les sociétés pharmaceutiques, exige un alignement transparent des pratiques médicales, des systèmes informatiques et du personnel, nécessitant une planification minutieuse pour éviter les interruptions des soins aux patients.

Cependant, nous continuons d'assister à d'importantes fusions et acquisitions dans le secteur de la santé. Avec cet article, nous expliquerons certaines des raisons de ces mouvements, ce qu'ils pourraient signifier pour le secteur et comment les investisseurs canadiens peuvent accéder à l'espace en évolution des soins de santé.

Pourquoi les entreprises/industries s'engagent-elles dans des fusions et acquisitions ?

Les entreprises s'engagent dans des fusions et acquisitions (M&A) pour une série de raisons stratégiques et financières qui s'appliquent également aux entreprises de soins de santé. Bon nombre de ces entreprises considèrent les fusions et acquisitions comme un moyen de faciliter une croissance accélérée en permettant aux entreprises d'étendre leur présence sur le marché, de pénétrer de nouvelles régions géographiques ou de diversifier leurs offres de produits ou de services. Cela peut conduire à une augmentation de la part de marché, à l'accès à de nouveaux segments de clientèle et à un avantage concurrentiel accru.

Les fusions et acquisitions peuvent également créer des synergies qui se traduisent par des gains d'efficacité opérationnelle et des économies de coûts. En combinant des ressources telles que l'infrastructure, les réseaux de distribution et les technologies, les entreprises peuvent réduire les redondances et optimiser leurs opérations, augmentant ainsi leur rentabilité.

De plus, les fusions et acquisitions peuvent être un moyen d'accéder à la propriété intellectuelle, aux brevets ou aux technologies exclusives, permettant aux entreprises d'accélérer leurs efforts de recherche et développement et de rester à la pointe de l'innovation. Cela est particulièrement urgent pour les entreprises du secteur de la santé où l'innovation est la clé du succès à long terme .

Les motivations financières stimulent également l'activité de fusions et acquisitions. Les entreprises pourraient chercher à tirer parti de leur solidité financière pour acquérir des actifs en difficulté à des valorisations inférieures, les positionnant pour des gains futurs à mesure que ces actifs reprennent de la valeur. De même, un médicament ou un dispositif médical peut être plus précieux pour une grande entreprise qui peut utiliser ses réseaux mondiaux intégrés que pour une petite entreprise qui ne dispose pas de telles ressources.  Les fusions et acquisitions peuvent également être un moyen d'améliorer les performances financières en augmentant les revenus, en réduisant les dépenses et en améliorant l'utilisation du capital.

Pourquoi les entreprises de santé fusionnent, acquièrent et s'associent

Les forces motrices des fusions et acquisitions sont relativement constantes d'un secteur à l'autre. Cependant, la nature réglementée et sensible du secteur de la santé fournit des raisons supplémentaires.

Parce que la technologie et la propriété intellectuelle sont si importantes pour certains sous-secteurs de la santé comme les produits pharmaceutiques et les dispositifs médicaux, les entreprises de ces sous-secteurs s'engagent souvent dans des fusions, des acquisitions ou des partenariats pour apporter une valeur ajoutée. Par le biais d'une fusion ou d'une acquisition, une entreprise peut devenir propriétaire de nouvelles technologies médicales ou d'une expertise spécialisée, ou s'étendre dans une nouvelle région géographique.

Les partenariats sont un autre moyen clé pour les entreprises de soins de santé de tirer parti d'une fusion ou d'une acquisition de manière limitée. L'exemple du vaccin COVID-19 de Pfizer raconte bien cette histoire. La société allemande BioNTech était un chef de file dans la recherche sur les ARNm qui s'avérerait cruciale pour le développement de vaccins. Cependant, BioNTech n'avait pas l'échelle ni les moyens financiers pour tester et fabriquer son vaccin COVID-19. Par conséquent, la société s'est associée à Pfizer, une énorme société pharmaceutique américaine, et ce partenariat a contribué à mettre fin à la pandémie de COVID-19.

Dans un secteur comme la santé, où l'échelle est si cruciale pour l'innovation, les partenariats, les fusions et les acquisitions peuvent jouer un rôle clé à la fois dans la création de valeur pour les actionnaires et dans la création de nouveaux traitements et médicaments qui peuvent changer la vie des patients. Les investisseurs cherchant à accéder à la valeur créée par les fusions et acquisitions et les partenariats dans le secteur de la santé peuvent envisager de se concentrer sur les plus grandes entreprises du secteur. Étant donné que l'échelle est importante pour la création de valeur pour les investisseurs dans le secteur de la santé, se concentrer sur les entreprises à grande échelle peut être un moyen efficace d'accéder à la positivité des tendances des fusions et acquisitions.

Un ETF Santé axé sur l'échelle

Le FNB Harvest Healthcare Leaders Income ETF (HHL:TSX) détient un panier de 20 sociétés américaines de soins de santé à grande capitalisation. Son portefeuille est sélectionné en fonction d'un certain nombre de critères clés, mais la capitalisation boursière, la part de marché et l'échelle financière comptent parmi les considérations les plus importantes. Bon nombre de ces sociétés à grande capitalisation disposent de douves concurrentielles contre les perturbations et de relations avec les organismes de réglementation permettant des partenariats importants qui peuvent générer une valeur significative.

En plus de son portefeuille de sociétés de soins de santé à grande capitalisation, HHL verse également une distribution de revenu mensuelle aux porteurs de parts. Cette distribution est générée par une combinaison de dividendes provenant des actions sous-jacentes et primes provenant de la vente d'options d'achat couvertes. Ce revenu peut aider à contribuer aux rendements totaux, à compenser une baisse potentielle à court terme ou à aider les investisseurs à répondre à leurs besoins de trésorerie. 

Les fusions et acquisitions présentent des opportunités pour les investisseurs dans tous les secteurs, mais nous pouvons voir comment l'échelle, l'environnement réglementaire et l'importance de la propriété intellectuelle peuvent faire des fusions et acquisitions une considération cruciale pour les investisseurs du secteur de la santé. Chez Harvest ETFs, nous pensons que se concentrer sur les leaders à grande capitalisation du secteur de la santé aux États-Unis peut fournir une exposition bénéfique aux opportunités de fusions et acquisitions ainsi que des perspectives de croissance stables à long terme.

Harvest CIO Paul MacDonald, CFA

David Wysocki

David Wysocki est le vice-président des ventes nationales chez FNB Harvest. Il est un directeur des ventes chevronné qui a commencé sa carrière comme conseiller financier avant d'assumer un rôle de vente pour développer le marché des FNB pour une institution financière canadienne de premier plan. David dirige maintenant une grande équipe de professionnels de la vente à travers le Canada. Il possède une connaissance approfondie des produits Harvest et du marché en général et présente régulièrement des informations sur les FNB et des commentaires macro aux conseillers financiers canadiens.

Harvest Healthcare Leaders Income ETF | HHL

Récolte
Leaders de la santé
FNB de revenu

HHLE | Harvest Healthcare Leaders Enhanced Income ETF

Récolte
Leaders de la santé
FNB de revenu amélioré

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Harvest ETFs annonce des augmentations des distributions mensuelles en espèces

Harvest ETFs a annoncé par communiqué de presse le 25 juin 2024 que certains ETF augmenteront le montant de leur distribution mensuelle en espèces pour toutes les catégories, à compter de la date d'enregistrement du 31 juillet 2024 avec une date de paiement fixée au 9 août 2024. Pour plus de détails, veuillez lire le communiqué de presse.

COMMUNIQUÉ DE PRESSE