Par Ambrose O’Callaghan et Paul MacDonald, CFA
Harvest ETFs a lancé deux FNB Harvest Premium Yield, une nouvelle gamme de FNB de l'une des plus grandes sociétés de rédaction d'options du Canada, le 21 janvier 2026. Les FNB Harvest Premium Yield donneront accès à un portefeuille composé respectivement des six plus grandes banques canadiennes et des actions américaines dominantes et chefs de file de l'industrie. À noter que ce seront également les tout premiers ETF Harvest à verser deux distributions mensuelles aux porteurs de parts.
Quelle est la différence entre le rendement traditionnel et le rendement premium ?
Harvest ETFs a introduit pour la première fois des ETF à revenu d’actions comme le Harvest Healthcare Leaders Income ETF (TSX: HHL) et le Harvest Tech Achievers Growth & Income ETF (TSX: HTA) au cours de la décennie précédente. Ces portefeuilles étaient axés sur des secteurs comme la santé ou la technologie, et combinaient ces portefeuilles avec une stratégie active de vente d'options d'achat couvertes.
Cela a permis à ces ETF de générer des revenus mensuels réguliers. HHL, le plus important ETF du secteur de la santé au Canada, et HTA ont tous deux distribué des dividendes mensuels constants pendant plus de 10 ans. En ce qui concerne la gamme Harvest, c'est ce que nous pouvons qualifier de « rendement traditionnel ».
Les FNB Harvest Premium Yield – le FNB Harvest Premium Yield Canadian Bank (TSX : HPYB) et le FNB Harvest Premium Yield Enhanced (TSX : HPYE), utilisent des options de vente et des options d’achat couvertes pour générer des distributions de trésorerie deux fois par mois. HPYB et HPYE utilisent également un effet de levier modéré pour améliorer le rendement et générer un revenu élevé versé deux fois par mois aux porteurs de parts.
Pourquoi Harvest ETFs a-t-il lancé la nouvelle gamme d'ETF Premium Yield ?
Les ETF Harvest visaient à offrir aux Canadiens un accès à un portefeuille des six plus grandes banques canadiennes pour ceux qui recherchaient à la fois une appréciation du capital à long terme auprès des plus grandes institutions financières du pays, tout en versant deux distributions de trésorerie mensuelles provenant d'options de vente émises, d'options d'achat couvertes et d'un effet de levier modéré.
Parallèlement, HPYE permet aux investisseurs canadiens d'accéder à un portefeuille d'actions américaines de base. La stratégie Premium Yield, qui utilise des options de vente, des options d'achat couvertes et un effet de levier modéré, permet à HPYE de générer des revenus élevés versés deux fois par mois.
Quelle était la principale stratégie d'investissement qui sous-tendait le choix de HPYB de se concentrer sur les six grandes banques canadiennes ?
Le système bancaire canadien, hautement réglementé et concentré, permet à ces institutions de bénéficier d’une part de marché intérieure stable, d’une rentabilité constante et de solides réserves de capital. Cela a permis aux six grandes banques canadiennes de traverser efficacement les différents cycles économiques. À l’avenir, leur envergure et leur diversification dans les secteurs des services bancaires de détail, de la gestion de patrimoine, des marchés financiers et de l’assurance – tant au Canada que dans certaines régions du monde – peuvent assurer des revenus stables. Les six principales banques canadiennes ont une longue tradition de versement et d'augmentation des dividendes.
Cette combinaison d’appréciation du capital à long terme et de génération de revenus fait des six grandes banques canadiennes un partenaire idéal pour la stratégie de vente d’options éprouvée de Harvest. Le FNB Harvest Premium Yield Canadian Bank (TSX : HPYB) détient un portefeuille des six grandes banques canadiennes, utilise des options de vente et des options d'achat couvertes dans un portefeuille modérément levier pour générer des distributions de trésorerie deux fois par mois.
Il existe déjà de nombreux ETF bancaires à options d'achat couvertes ; comment les options d'achat couvertes se comparent-elles aux options de vente sur les banques canadiennes ?
Il existe de nombreux ETF bancaires à options d'achat couvertes et très peu qui se concentrent sur les options de vente. Cela a créé une opportunité unique de maintenir une partie du potentiel de croissance tout en payant deux fois par mois et en ayant des risques de volatilité à la baisse plus faibles.
Qu’est-ce qui fait du portefeuille HPYE un moyen efficace de capter une large exposition aux actions ?
Le FNB Harvest Premium Yield Enhanced (TSX : HPYE) offre aux investisseurs l’accès à un portefeuille d’actions américaines dominantes et de premier plan. Il s'agit notamment de marques géantes comme Apple et McDonald's, de titans de la technologie comme NVIDIA et Amazon, de leaders des secteurs de l'énergie, de la fabrication et des services publics comme Exxon Mobil, Caterpillar et General Electric, et bien d'autres.
Les investisseurs ont accès à ce portefeuille d'actions américaines de base, avec des distributions de trésorerie bimensuelles provenant d'options de vente dynamiques et d'options d'achat couvertes, ainsi qu'un effet de levier modéré.
Comment les options de vente offrent-elles une protection contre le risque de baisse ?
Pour être clair, il existe deux façons de mettre les options de protection du côté négatif. La première consiste à acheter des options de vente qui protègent directement contre les replis de marché. L'autre solution consiste à vendre des options de vente. Tout comme pour une option d'achat couverte, où vendre par exemple 5 % hors de la monnaie signifie qu'il y a toujours une participation à la hausse complète de ces 5 %, en vendant des options de vente 5 % hors de la monnaie – le risque de baisse des premiers 5 % serait manqué. En vendant des options de vente, on évite une partie des inconvénients liés à la partie vendue. Cela permet de réduire les risques tout en générant des revenus.
Ce sont les premiers ETF Harvest à verser des revenus deux fois par mois. En quoi les distributions de trésorerie bimensuelles constituent-elles un élément de différenciation clé pour HPYB et HPYE ?
L'évolution du secteur l'a clairement démontré : les Canadiens veulent un revenu. Chez Harvest ETFs, il est tout à fait naturel que nous proposions désormais deux ETF qui offrent pour la première fois une période de versement bimensuelle.
À quels types d'investisseurs ces stratégies s'adressent-elles ?
Les ETF Harvest Premium Yield peuvent être utilisés par de nombreux investisseurs :
Investisseurs particuliers (DIY) cherchant à accéder à des portefeuilles de sociétés américaines et canadiennes de base, améliorés par une stratégie d'options gérée par des professionnels et un effet de levier modéré, sans la complexité de l'utilisation directe de la marge, des contrats à terme ou des options.
Conseillers et gestionnaires de patrimoine cherchant à fournir efficacement une stratégie sophistiquée à haut rendement de distribution qui combine l'écriture dynamique d'options de vente et d'achat avec une exposition aux actions nord-américaines de base dans une solution simplifiée.
Investisseurs à revenu passif, à la recherche d'un revenu mensuel élevé versé deux fois par mois tout en maintenant une exposition à des entreprises canadiennes et américaines établies.
Investisseurs axés sur la diversification souhaitant un portefeuille unique offrant une exposition diversifiée aux principales sociétés, un revenu mensuel constant versé deux fois par mois et un potentiel de croissance à long terme sans avoir besoin de gérer plusieurs participations ou un rééquilibrage continu.
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