Par Avinash D'Souza
Début 2026, la perception des investisseurs à l'égard du secteur technologique est passée d'une phase d'« exubérance irrationnelle » à une phase d'« utilité industrielle ».Si 2024-2025 était l'année de la course à la construction du moteur (puces et LLM), 2026 est l'année de la course à son pilotage. Investir dans la technologie aujourd'hui n'est plus un pari sur les percées futures, mais un pari sur la monétisation de l'infrastructure d'IA et la résilience des acteurs historiques disposant d'importantes liquidités.
Pour étayer la thèse d'investissement technologique pour début 2026, nous sommes dans la phase de développement des infrastructures d'un cycle de productivité piloté par l'IA ; un parallèle est établi avec le développement des télécommunications/Internet à la fin des années 1990, mais avec une différence cruciale : la monétisation des entreprises est déjà en cours, et non simplement anticipée.
Supercycle des dépenses d'investissement en IA
Les géants du cloud comme Microsoft, Google, Amazon et Meta investissent chaque année des centaines de milliards de dollars dans les centres de données, les GPU et l'infrastructure des modèles. Ces dépenses s'inscrivent dans une perspective pluriannuelle, quelles que soient les conditions macroéconomiques à court terme, assurant ainsi une visibilité durable des revenus pour les entreprises des secteurs des semi-conducteurs, des infrastructures énergétiques et des plateformes cloud. De plus, les dépenses en IA s'étendent au-delà des méga-capitalisations pour inclure l'informatique de périphérie, la cybersécurité et les centres de données, le secteur informatique mondial devant dépasser les 6 000 milliards de dollars en 2026.
Restructuration des logiciels d'entreprise
Le marché est passé de la « discussion » à l'« action ». Les prix des logiciels d'entreprise sont revus à la baisse car l'IA améliore la productivité humaine tout en réduisant les coûts de main-d'œuvre. Les entreprises qui intègrent des agents d'IA dans leurs flux de travail (CRM, ERP, DevOps) constatent une augmentation de leur taux de rétention des revenus nets, un indicateur avancé que les multiples pourraient être durablement plus élevés que les normes pré-IA. L'IA agentique est à l'origine de la première vague mesurable de gains de productivité en entreprise et, selon Gartner, elle devrait générer environ 30 % des revenus des logiciels d'entreprise d'ici 2035, pour atteindre un montant estimé à 450 milliards de dollars. Il est essentiel de regarder au-delà des fournisseurs de modèles et de se concentrer sur la couche applicative qui montre des perspectives prometteuses de monétisation des fonctionnalités d'IA à l'échelle de l'entreprise.
Ballast technique
Avec des taux d'intérêt qui se maintiennent à des niveaux supérieurs à ceux d'avant la pandémie, la « croissance à tout prix » est morte. Cependant, les géants de la tech (Nvidia, Microsoft, Alphabet, etc.) disposent de réserves de trésorerie record et génèrent un flux de trésorerie disponible massif. Avec J.P. Selon les prévisions de Morgan, qui table sur une probabilité de 35 % de récession aux États-Unis et dans le monde en 2026, ces entreprises font office de « valeur refuge » en raison de la solidité de leurs bilans et de leur position dominante sur leurs marchés respectifs.
Entrez HTA…
Le FNB Harvest Tech Achievers Growth & Income (TSX : HTA) est conçu pour les investisseurs canadiens qui recherchent une exposition aux grandes sociétés technologiques mondiales, tout en gagnant un revenu mensuel. Avec plus de dix ans d'expérience, une stratégie de sélection de titres rigoureuse et l'un des plus longs historiques de distributions mensuelles parmi les FNB canadiens à options d'achat couvertes, HTA offre une opportunité aux investisseurs cherchant à intégrer croissance et revenus dans leurs portefeuilles.
1 | Aperçu du fonds
Lancé en mai 2015, HTA est l'un des ETF à options couvertes technologiques les plus anciens au Canada. Avec 725 millions de dollars canadiens d’actifs sous gestion et des frais de gestion de 0,85 %, le fonds est offert en trois catégories de parts pour répondre aux besoins des investisseurs :
- HTA — Couverture CAD
- HTA.B — CAD non couvert
- HTA.U — libellé en dollars américains
HTA offre une exposition aux plus grands noms du secteur technologique et un flux de trésorerie mensuel régulier.
| Nom et prénom | FNB Harvest de croissance et de revenu Chefs de file des technologies |
| Téléscripteur* | HTA / HTA.B / HTA.U (TSX) |
| Date de début | 26 mai 2015* |
| AUM | 725 millions de dollars canadiens au 24 février 2026 |
| Frais de gestion | 0.85% |
| Style de gestion | Active avec des options d'achat couvertes |
| Options de change | CAD couvert (HTA) / Non couvert (HTA.B) / USD (HTA.U) |
| L'effet de levier est utilisé | Non |
| Fréquence de distribution | Mensuel |
| Dernière distribution payée | 0,16 $/unité |
| Cote de risque | Moyen-élevé |
2 | Construction de portefeuille : la qualité plutôt que la quantité
C’est au niveau de la construction de portefeuille que l’intérêt de HTA commence à se manifester pour les investisseurs et les conseillers.
HTA détient 20 leaders technologiques à forte capitalisation, sélectionnés activement et pondérés de manière égale, chacun étant plafonné à environ 5 % du portefeuille. Cette philosophie d'égale pondération est délibérée : en attribuant à chaque position une taille égale, HTA s'assure qu'une conviction dans un nom comme Broadcom ou Palo Alto Networks ait le même poids dans le portefeuille qu'Apple ou Microsoft. Aucune action ne domine et la concentration sectorielle est gérée avec discipline.
De plus, HTA est conçu pour capter la croissance dans plusieurs secteurs technologiques distincts, notamment l'intelligence artificielle (IA), la cybersécurité, le Big Data et le cloud computing. À fin janvier 2026, le portefeuille se répartit dans les principaux sous-secteurs suivants :
Répartition des sous-secteurs
Source : ETF Harvest, au 27 février 2026
Écran de qualité de la récolte
La sélection des titres est guidée par un filtre « quantamental », c’est-à-dire un filtre combinant analyse quantitative et analyse fondamentale. Il filtre l'univers technologique mondial des grandes capitalisations selon trois dimensions :
- Ratio cours/bénéfice prévisionnel moyen de l'année en cours inférieur à la moyenne de l'univers d'investissement Technology Achievers ;
- Rendement des capitaux propres (RoE) moyen sur 3 ans supérieur à la moyenne pour l'univers d'investissement Technology Achievers ; et
- Ratio PEG moyen inférieur à la moyenne pour l'univers d'investissement des entreprises technologiques performantes.
Cette combinaison de rigueur en matière d'évaluation, de sélection de la rentabilité et de prise en compte de la croissance vise à identifier les leaders technologiques dotés d'un potentiel de gains durable, et non pas seulement les entreprises les plus importantes ou les plus populaires. Les participations actuelles comprennent NVDA, AAPL, MSFT, META, GOOGL, AVGO, ORCL, NOW et CSCO, chacune représentant environ 5 % du portefeuille.
Aperçu du portefeuille
| Nombre de participations | 20 actions |
| Méthode de pondération | Poids égal (~5% chacun) |
| Univers | Des dirigeants technologiques mondiaux de grandes capitalisations, sélectionnés activement. |
| Principales participations | NVDA, AAPL, MSFT, META, GOOGL, AVGO, ORCL, PANW, NOW, MSI (égal à ~ 5 %) |
| Couverture sectorielle | Technologie : semi-conducteurs, logiciels, matériel, communications |
| Moyenne Capitalisation boursière par titre | ~1,5 billion de dollars canadiens |
| Style de gestion de portefeuille | Actif (Harvest sélectionne et rééquilibre les avoirs) |
| Moyenne Rendement des capitaux propres sur 5 ans | 30.17% |
3 | Stratégie d'options d'achat couvertes : Revenus avec potentiel de hausse préservé
La stratégie d'achat d'options couvertes est le moteur qui vise à convertir la volatilité des actions technologiques en revenus mensuels. Il est conçu pour optimiser l'équilibre entre la génération de rendements de distribution et l'appréciation du capital à long terme pour HTA.
Dans HTA, le niveau des options d'achat est plafonné à 33 % de chaque position et est rédigé à l'aide de prix d'exercice flexibles qui peuvent être ajustés hors de la monnaie (OTM) ou à la monnaie (ATM) en fonction de la dynamique du marché à court terme. Le plafond de 33 % est un choix de conception délibéré.
La philosophie est simple : elle permet à HTA de tirer profit d'un potentiel d'appréciation de la VNI (valeur nette d'actif) relativement élevé tout en maximisant les revenus de primes d'options chaque mois. Lors d'années technologiques fortes, comme 2021 ou 2023, cette philosophie s'avère très fructueuse, car HTA participe de manière significative à la hausse (2021 +42,8%) (2003 +52,8%), au lieu de voir son potentiel de hausse limité par une couverture d'options excessive.
Paramètres d'appel couvert
| Couverture maximale | Jusqu'à 33 % des actifs du portefeuille |
| Approche du prix d'exercice | Flexible (OTM ou ATM ; s'ajuste en fonction de la dynamique du marché) |
| Participation à la hausse | Élevé (taux de couverture de 33 %, options d'achat flexibles) |
| Génération de revenu | Élevé (utilisation sélective des appels) |
Cette approche reflète la conviction de Harvest qu’une couverture d’options d’achat d’actions doit compléter le portefeuille d’actions, et non le dominer. Il en résulte un fonds qui génère une prime d'option significative tout en permettant aux investisseurs de profiter de la trajectoire de croissance à long terme du secteur technologique.
4 | Rendement et distributions : une décennie de revenus mensuels constants
Le rendement actuel de HTA est de 10,33 % annualisé, avec une distribution mensuelle de 0,16 $ par unité au 31 janvier 2026, soit une augmentation par rapport à 0,14 $ par unité, ce qui représente une hausse de plus de 14 % du versement mensuel. Cette augmentation témoigne de la confiance de Harvest dans la capacité de génération de revenus tant du portefeuille sous-jacent que du programme d’options.
Depuis sa création en mai 2015, HTA a versé plus de 10,58 $ CA en distributions cumulatives par part; l'un des historiques de revenus mensuels les plus longs et les plus constants du secteur des ETF d'options d'achat couvertes canadiens. Cette constance s'étend sur plusieurs cycles de marché, notamment la vente massive liée à la COVID-19 en 2020, le choc des taux d'intérêt de 2022 et le marché haussier alimenté par l'IA de 2023-2024.
HTA est l'un des rares ETF de sa catégorie à offrir des distributions mensuelles constantes qui ont été augmentées trois fois depuis sa création (la plus récente étant de 0,16 $ en janvier 2026), démontrant un potentiel de distribution stable et croissant ainsi qu'un historique de paiement éprouvé de plus de 10 ans. Pour les investisseurs axés sur le revenu, la combinaison du niveau de rendement de la distribution, de l'historique des paiements et du potentiel de croissance de la distribution constitue un atout majeur dans le paysage canadien des FNB.
Résumé de la distribution
| Rendement annualisé actuel | 10.33% |
| Dernière distribution mensuelle (HTA) | 0,1600 $ CA/unité (janvier 2026) |
| Fréquence de distribution | Mensuel |
| Distributions cumulées depuis le début | Plus de 10,58 $ CA/unité |
| Historique de distribution | Inchangé depuis 2015 ; récemment porté à 0,16 $ en janvier 2026 |
| DRIP disponible | Oui |
5 | Performance : Un historique à long terme qui compte
C’est au niveau des données de performance que la proposition de valeur à long terme de HTA prend tout son sens.
Le rendement total annualisé sur 10 ans de HTA, qui s’élève à 18,31 %, est un résultat exceptionnel dans l’univers des ETF canadiens. Le graphique ci-dessous illustre qu'un investissement de 10 000 $ dans HTA à sa création en mai 2015 aurait atteint plus de 46 000 $ en janvier 2026 en termes de rendement total ; ceci met en évidence la puissance de la capitalisation des intérêts grâce à une gestion de portefeuille active combinée à une couverture d'options d'achat qui a produit une croissance significative de la valeur liquidative.
Exemple de graphique de croissance de 10 000 $
Croissance cumulée : 10 000 $ investis (prix de référence)
Source : ETF Harvest, au 27 février 2026
Cette performance ne se limite pas aux marchés haussiers. HTA a généré des rendements significatifs dans de multiples régimes de marché distincts, de la reprise post-COVID (2020 : +29,59 %) à la poussée technologique post-pandémique (2021 : +42,80 %) et au rallye alimenté par l'IA (2023 : +52,79 %).
Performance annuelle
Au 28 février 2026
| Symbole | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 2Y | 3Y | 4Y | 5Y | 7Y | 8Y | 10Y | SI |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HTA | (5.13) | (2.83) | 0.92 | (4.76) | 9.50 | 9.60 | 22.71 | 12.11 | 13.64 | 17.16 | 15.40 | 17.66 | 14.73 |
| HTA.B | (4.82) | (4.59) | 1.28 | (5.03) | 5.42 | 11.64 | 24.29 | 15.72 | 16.53 | - | - | - | 19.56 |
| HTA.U | (4.98) | (2.27) | 1.97 | (4.44) | 11.82 | 11.36 | 24.31 | 13.62 | 14.92 | 18.66 | 16.81 | - | 17.78 |
Déclarations de l'année civile
| Année | Rendement |
| 2025 | +12.38% |
| 2024 | +23.62% |
| 2023 | +52.79% |
| 2022 (Marché baissier) | -32.17% |
| 2021 | +42.80% |
| 2020 | +29.59% |
| 2019 | +32.28% |
Synthèse
HTA est conçu pour un investisseur spécifique : celui qui souhaite une exposition significative au secteur technologique, une sélection active de la qualité pour éliminer les titres spéculatifs, un revenu mensuel stable et régulier offrant actuellement un rendement de distribution annualisé de plus de 10 %, et un fonds bénéficiant d’une décennie d’historique de performance en direct ayant traversé de multiples cycles de marché.
Le plafond de 33 % des options d’achat couvertes du fonds est un choix délibéré qui optimise le rendement total à long terme tout en maximisant les revenus à court terme. Depuis sa création, cette philosophie a permis au fonds d’obtenir un rendement annualisé sur 10 ans de 18,31 % et des distributions cumulatives de plus de 10,58 $ CA par part – une combinaison que très peu de produits dans l’univers des FNB canadiens peuvent égaler.
Pour les investisseurs en phase d'accumulation qui souhaitent un flux de trésorerie mensuel sans sacrifier le potentiel de croissance à long terme, ou pour les retraités qui souhaitent une exposition au secteur technologique avec un revenu sur lequel ils peuvent compter, HTA présente une solution bien conçue et éprouvée.
Clause de non-responsabilité
Les informations sont destinées à fournir des informations générales à des fins éducatives. Des commissions, des frais de gestion et des dépenses peuvent tous être associés à l'investissement dans les fonds négociés en bourse Harvest gérés par Harvest Portfolios Group Inc. (« Fonds »). Veuillez lire le prospectus correspondant avant d'investir. Les taux de rendement indiqués sont les rendements totaux composés annuels historiques (à l'exception des chiffres d'un an ou moins, qui sont des rendements totaux simples), y compris les variations de la valeur unitaire et le réinvestissement de toutes les distributions, et ne tiennent pas compte des ventes, rachats, distributions ou des frais optionnels, ni de l'impôt sur le revenu payable par tout détenteur de titres, lesquels auraient réduit les rendements. Les Fonds ne sont pas garantis, leurs valeurs changent fréquemment et les performances passées peuvent ne pas être répétées. Les distributions vous sont versées en espèces, sauf si vous demandez, en vertu de votre participation à un régime de réinvestissement de distribution, qu'elles soient réinvesties dans des unités de classe A, B ou U du Fonds. Si le Fonds gagne moins que les montants distribués, la différence est un remboursement de capital. Les décisions en matière d'investissement, de fiscalité et autres, doivent être prises avec l'aide d'un professionnel qualifié.
Le rendement actuel représente un montant annualisé composé de 12 distributions mensuelles inchangées (en utilisant le chiffre de distribution du mois le plus récent multiplié par 12) en pourcentage du cours de clôture du Fonds. Le rendement actuel ne représente pas les rendements historiques de l’ETF.
*Date de début : Classe A : 26/05/2015 ; Classe B : 12/03/2020 ; Classe U : 22/06/2017.
Certaines déclarations incluses dans cette communication constituent des déclarations prospectives (« DPP »), y compris, mais sans s’y limiter, celles identifiées par les expressions « prévoir », « avoir l’intention de », « va » et autres expressions similaires dans la mesure où elles se rapportent au Fonds. Les FLS ne sont pas des faits historiques, mais reflètent les attentes actuelles de Harvest, le gestionnaire du Fonds, concernant les résultats ou les événements futurs. Ces déclarations sont soumises à un certain nombre de risques et d'incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent sensiblement des attentes actuelles. Bien que Harvest, le gestionnaire du Fonds, estime que les hypothèses inhérentes aux FLS sont raisonnables, les FLS ne sont pas des garanties de performance future et, par conséquent, le lecteur est invité à ne pas accorder une confiance excessive à ces énoncés en raison de l'incertitude qui leur est inhérente. Harvest, le gestionnaire du Fonds, ne s'engage pas à mettre à jour publiquement ou à réviser de quelque manière que ce soit tout FLS ou toute information, que ce soit en raison de nouvelles informations, d'événements futurs ou d'autres facteurs qui affectent ces informations, sauf si la loi l'exige.
