Par Ambrose O'Callaghan
Plus tôt ce mois-ci, nous avons exploré les rotations du marché dans lesquelles des secteurs comme la technologie, l’industrie et des secteurs encore plus diversifiés comme la consommation discrétionnaire ont été les principaux bénéficiaires. En effet, les secteurs à fort potentiel de croissance et à volatilité plus élevée ont prospéré depuis l’annonce de la pause de 90 jours suite au « Jour de la Libération » aux États-Unis. Bien que les économistes et les analystes continuent de souligner l’incertitude liée aux tarifs douaniers, les marchés ont prospéré grâce à un apaisement perçu des inquiétudes économiques. La « grande question » que nous allons explorer dans cet article est : « Que sont devenus les secteurs les plus défensifs au cours de cette période ? »
Source : Harvest Portfolios Group Inc. À titre d'illustration uniquement. 30 juin 2025.
Au cours des trois derniers mois, les secteurs défensifs ont été à la traîne par rapport aux secteurs plus volatils et à forte croissance, comme ceux mentionnés ci-dessus (les investisseurs étaient dans ce que l’on appelle communément le mode « risk-on » car ils réaffectent leurs capitaux aux secteurs à forte croissance et à forte volatilité). D’autres domaines comme les indices de valeur par rapport aux indices de croissance et les facteurs d’investissement comme la taille et la dynamique par rapport aux dividendes et à la qualité ont réitéré la dynamique actuelle du marché. Oui, le marché a atteint des sommets historiques, mais il existe des divergences sous la surface.
En explorant cette grande question, nous examinerons les services publics, les soins de santé et adopterons une vision plus large qui englobera le secteur des biens de consommation de base. Allons-y.
Services publics mondiaux | Dominance pendant la période de marasme estival
Fin juin, nous avons fourni une analyse du secteur des services publics et du Harvest Equal Weight Global Utilities Income ETF (HUTL:TSX). L’une des premières affirmations de cet article était : « les services publics maintiennent les lumières allumées ». Mais peuvent-ils faire la même chose pour votre portefeuille ? Jusqu'à présent en 2025, HUTL - un portefeuille mondial de services publics - et l'espace plus large des services publics ont obtenu de bons résultats, plaidant ainsi en faveur d'une place dans un portefeuille diversifié. Les investisseurs exposés en récoltent actuellement les fruits.
Performance annuelle
Au 30 septembre 2025
| Symbole | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 2Y | 3Y | 4Y | 5Y | 6 ans | SI |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HUTL | 1.40 | 3.78 | 6.05 | 14.84 | 13.45 | 18.35 | 12.91 | 8.13 | 9.73 | 5.14 | 6.62 |
Si l’on examine la performance d’une année sur l’autre, HUTL a largement surpassé l’indice plafonné des services publics S&P/TSX – en hausse de 16,58 % sur 1 an au 29 juillet 2025 – et l’indice des services publics S&P 500 – en hausse de 18,47 % sur 1 an au 29 juillet 2025. Dans l’article précédent, nous nous sommes concentrés sur les avantages offerts par un portefeuille mondial de services publics qui utilise également une stratégie active d’écriture d’appels couverts. À cette fin, nous avons mis en évidence ces avantages clés de HUTL
- Diversification mondiale | L'exposition aux avoirs mondiaux réduit le risque géographique, y compris les événements météorologiques catastrophiques et les variations réglementaires
- Croissance de la demande d'énergie de l'IA | La révolution de l'IA a augmenté la demande d'électricité
- Stratégie d'options d'achat couvertes Harvest | Utilisant une stratégie d'options éprouvée pour générer des revenus mensuels et réduire la volatilité
- Revenu constant | Un portefeuille qui fournit des distributions mensuelles en espèces constantes
Il existe également une option à rendement élevé sous la forme du Harvest Equal Weight Global Utilities Enhanced Income ETF (HUTE:TSX). Cet ETF applique un effet de levier modeste à un investissement dans HUTL, offrant un accès au même portefeuille diversifié à l'échelle mondiale de sociétés de services publics avec un flux de trésorerie mensuel amélioré.
Performance annuelle
Au 30 septembre 2025
Santé | Une tempête de risques politiques et médiatiques
Auparavant, nous avons passé en revue les défis auxquels le secteur de la santé est confronté à la fin de 2024 et au premier semestre de 2025. Les risques liés aux gros titres et aux politiques ont contribué aux turbulences sur les actions du secteur de la santé tout au long de 2025, en particulier après l'annonce des tarifs douaniers du « Jour de la libération ».
L'indice S&P 500 Healthcare a chuté de 2,50 % au cours de la période écoulée depuis le début de l'année, au 29 juillet 2025. Ces pertes se sont étendues à 10,47 % sur la période d'une année sur l'autre pour le même indice. Sans surprise, les multiples de valorisation se sont considérablement comprimés dans l’ensemble du secteur de la santé en raison de ces conditions.
Alors que le secteur de la santé fait face à des vents contraires à court terme, nous continuons de constater de solides fondamentaux à long terme dans ce secteur. À ces niveaux de valorisation, le secteur de la santé pourrait être une cible attractive pour les investisseurs.
Le Harvest Healthcare Leaders Income ETF (HHL:TSX) offre une exposition à un portefeuille de leaders américains du secteur de la santé à grande capitalisation. Cela inclut Eli Lilly, qui est à l’avant-garde de la révolution explosive des médicaments GLP-1/perte de poids. HHL est superposé à une stratégie active d'écriture d'appels couverts, visant à générer des distributions de trésorerie mensuelles cohérentes. Ce FNB a versé pour la dernière fois une distribution mensuelle en espèces de 0,06 $ par part.
Les investisseurs à la recherche d’un accès aux soins de santé avec un potentiel de croissance et de revenu plus élevé pourraient envisager le Harvest Healthcare Leaders Enhanced Income ETF (HHLE:TSX). Cet ETF utilise un effet de levier modeste d’environ 25 % sur un investissement dans HHL. HHLE a versé pour la dernière fois une distribution mensuelle en espèces de 0,0934 $.
Diversification | Toujours le seul « déjeuner gratuit »
« La diversification est le seul repas gratuit » en matière d’investissement. Cette citation a été attribuée à Harry Markowitz, l’économiste américain lauréat du prix Nobel. Les travaux de Markowitz sur la théorie moderne du portefeuille ont mis l’accent sur la diversification des portefeuilles des investisseurs pour réduire les risques et améliorer les rendements à long terme.
Le FNB Harvest Diversified Monthly Income (HDIF:TSX) détient un portefeuille principalement composé de FNB d'actions à revenu Harvest. HDIF regroupe un ensemble large et diversifié d’entreprises de haute qualité. Il offre une exposition à des secteurs tels que la technologie, la santé, les services publics mondiaux, la finance, l'industrie et d'autres.
HDIF utilise un effet de levier modeste d'environ 25 % pour améliorer les flux de trésorerie et renforcer le potentiel de croissance. L'ETF a versé pour la dernière fois une distribution mensuelle en espèces de 0,0741 $ par part.
Performance annuelle
Au 30 septembre 2025
| Symbole | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 2Y | 3Y | SI | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HDIF | 1.43 | 6.19 | 12.29 | 10.03 | 11.35 | 20.99 | 17.08 | 6.76 |
Synthèse
Les secteurs défensifs ont été à la traîne par rapport à ceux qui sont davantage axés sur la croissance à la fin du printemps et en été 2025. Les investisseurs ne doivent cependant pas ignorer les valorisations attractives du secteur de la santé, les avantages offerts par l’exposition aux services publics mondiaux et le pouvoir de la diversification face à l’incertitude. Ces portefeuilles donnent accès à ces espaces, tout en offrant un revenu mensuel constant grâce à la stratégie active d’écriture d’appels couverts de Harvest.
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