Par Ambrose O'Callaghan
L’enthousiasme était au rendez-vous pour l’économie en général et le marché boursier à l’approche de 2025 après de solides rendements en 2024. L’administration républicaine précédente s’est forgée une réputation de gouvernement favorable au marché à la fin des années 2010. Cet élan a été stoppé net en raison de la pandémie de COVID-19, mais la perception d’un GOP favorable au marché est restée largement présente.
Les perspectives des investisseurs se sont dégradées à la fin de l’hiver et au début du printemps, en grande partie en raison de l’incertitude entourant la politique du gouvernement américain, notamment en matière de tarifs douaniers.
Bloomberg : Incertitude sur la politique commerciale mondiale
Source : Association américaine des investisseurs individuels, Bloomberg, Harvest ETF. En date du 21 mars 2025.
Cette incertitude a entraîné des niveaux élevés de volatilité du marché. Certains noms ont subi des retracements de 50 % ou plus au cours des deux derniers mois. Ce marché est unique dans la mesure où la vente massive n’a pas été déclenchée par un catalyseur significatif. En effet, c’est l’incertitude persistante en matière de politique commerciale qui alimente le sentiment négatif.
Source : Association américaine des investisseurs individuels, CNN (Indice de peur et de cupidité). En date du 20 mars 2025.
Le S&P 500 a chuté de 8 % depuis le début de l'année à la clôture du vendredi 10 avril 2025. Une note de recherche Vanguard a récemment émis l'hypothèse que la volatilité allait probablement perdurer en raison de facteurs tels que l'incertitude politique, les courants perturbateurs de l'économie comme le développement de l'intelligence artificielle et l'évolution de la politique de la Réserve fédérale.
La demande de produits à faible volatilité a augmenté dans cet environnement.
ETF à faible volatilité Harvest : une expérience d'investissement plus fluide
La nouvelle gamme d'ETF à faible volatilité de Harvest pourrait être attrayante pour les investisseurs défensifs et à long terme. Cette approche de l’investissement en actions est basée sur les facteurs, disciplinée, axée sur les résultats et conçue pour atténuer les risques et assurer une croissance à long terme. De plus, la suite comprend une solution à revenu élevé qui génère des distributions de trésorerie mensuelles grâce à une stratégie active d’écriture d’appels couverts.
Le FNB d'actions à faible volatilité Harvest (HVOL:TSX) détient 40 des principales actions canadiennes. Ces actions seront classées et pondérées en fonction de leur score de risque et de leur pondération en capitalisation boursière, avec une pondération maximale de 4 % par nom. Les actions canadiennes de HVOL sont notées en fonction de paramètres de risque et fondamentaux.
Faible volatilité – Construction de portefeuille
Source : Harvest Portfolios Group, Inc. Avril 2025.
Les stratégies à faible volatilité existent sur le marché depuis la crise financière de 2007-2008. Cependant, ces stratégies ont généralement suivi une approche générique.
L’approche Harvest utilise plusieurs mesures de risque pour atteindre ses objectifs déclarés. Il s’agit notamment du bêta, de la volatilité et de l’analyse fondamentale. Harvest met l'accent sur une construction de portefeuille robuste pour obtenir un portefeuille défensif à faible volatilité et une capture de hausse supérieure.
Le FNB d'actions canadiennes à faible volatilité Harvest (HVOI:TSX) s'appuie sur la stratégie de faible volatilité de HVOL. Parallèlement, il superpose une stratégie active d'écriture d'appels couverts car il vise à générer des distributions de trésorerie mensuelles élevées, tout en offrant une stabilité et une expérience d'investissement plus fluide.
HVOI sera investi dans le même vaste univers d’actions canadiennes établies et son portefeuille adhérera à l’analyse des risques et des fondamentaux qui sous-tend la stratégie à faible volatilité de Harvest. Cependant, cette stratégie d’appel couvert actif permettra à HVOI de générer les distributions de trésorerie mensuelles constantes pour lesquelles les ETF Harvest Equity Income sont réputés.
Synthèse
En février, nous avions évoqué le fait que la politique commerciale agressive menée par la nouvelle administration américaine était susceptible d’entraîner une volatilité à court et moyen terme. Cette prédiction s’est réalisée alors que nous entrons dans la première partie de la saison printanière. Heureusement, les investisseurs canadiens ont des options. Il existe notamment des entreprises canadiennes solides et fiables qui peuvent fournir une couverture solide dans cet environnement incertain.
Le FNB d’actions canadiennes à faible volatilité Harvest – HVOL – est un investissement à faible volatilité qui offre également une distribution trimestrielle qui sera dérivée des versements de dividendes des 40 actions sous-jacentes du portefeuille. HVOI offre l’accès au même portefeuille à faible volatilité. Cependant, il superpose ce portefeuille à une stratégie active d'écriture d'appels couverts pour générer des distributions mensuelles de trésorerie élevées, tout en offrant le même portefeuille stable et à faible risque.
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