Par les FNB Harvest
Une période prolongée d'inflation élevée, d'instabilité des marchés, de tensions géopolitiques, deux trimestres de croissance négative aux États-Unis – techniquement une récession – cette année aurait dû être désastreuse pour l'industrie du voyage. Pourtant, d'une manière ou d'une autre, l'industrie a continué de se remettre du ralentissement induit par la pandémie de COVID-19.
Le nombre total de passagers aériens aux États-Unis est proche de son niveau d'avant la pandémie. Les tarifs moyens pour les voyageurs américains sont déjà supérieurs aux niveaux de 2019. L'occupation des hôtels aux États-Unis est supérieure à 2019 et comparable à 2019 dans le monde. Les réservations de location à court terme ont augmenté plus rapidement que jamais, et même les revenus des casinos du Strip de Las Vegas sont en hausse par rapport à 2019.
Cela ne veut pas dire que les voyages n'ont pas été remis en question par les différentes crises de 2022. Les réservations en Europe ont été affectées par le début de la guerre en Ukraine. Les casinos exposés à Macao ont connu des difficultés en raison de la politique chinoise "Zero-COVID". Alors que les prix du carburant ont été largement répercutés sur les consommateurs, l'augmentation des coûts a eu un léger impact sur la demande. Néanmoins, les principales entreprises déclarent et prévoient des bénéfices.
"Malgré des pressions plus élevées sur les coûts, les gens voyagent toujours", a déclaré Kushal Agarwal, gestionnaire de portefeuille chez FNB Harvest responsable de la FNB Harvest Travel & Leisure Index ETF (TRVL:TSX) . « Nous constatons la tendance à long terme des personnes âgées en Amérique du Nord à prendre leur retraite et à passer leur temps à voyager. Cela est combiné avec une génération du millénaire qui préfère dépenser pour des expériences, un passage au travail à distance et les vents arrière à court terme de résilience de la demande post-covid pour les voyages .”
Les voyages d'affaires compensent l'inflation et la récession
L'une des principales surprises de la force relative de l'industrie du voyage cette année a été la reprise des voyages d'affaires. La transition rapide vers le travail à distance dans tant d'industries en 2020 a incité de nombreux analystes à déclarer la mort du voyageur d'affaires. 2022 a montré que ce client à marge généralement plus élevée est bel et bien vivant.
Agarwal note qu'il est difficile d'analyser les voyages d'affaires à partir des données globales sur les voyages, mais le taux de réservations des agences de voyages d'affaires est remonté à 75 % des niveaux d'avant la pandémie. Et ce malgré les tarifs moyens des agences d'entreprise dépassant les niveaux de 2019. Cela indique une rentabilité plus élevée pour les agences de voyages lorsque la demande dépasse les niveaux d'avant la pandémie - car les voyageurs d'affaires constituent généralement les comptes à marge plus élevée pour les compagnies aériennes et les hôtels.
Agence corporative moy. tarifs & nombre de transactions en % de 2019
Agarwal attribue cette reprise rapide au simple principe de compétition. Une fois qu'une entreprise reprend ses réunions en personne avec ses clients, ses concurrents feront de même afin de pouvoir offrir une approche client plus personnalisée et de ne pas perdre une autre avenue d'affaires. Alors que les incertitudes persistent du côté macroéconomique, Agarwal pense que la reprise des voyages d'affaires devrait se poursuivre grâce à la nature sociale inhérente à l'humanité.
Capter l'industrie du voyage et des loisirs dans un ETF
Agarwal a noté que le FNB TRVL détient un bon nombre des noms les plus tournés vers l'avenir dans le domaine du voyage, y compris des sociétés de technologie de voyage comme Airbnb et Booking.com. Ces entreprises ont joué un rôle déterminant dans la réduction des coûts globaux de voyage et l'ouverture d'un plus large éventail d'expériences et de lieux aux voyageurs, en particulier les jeunes motivés par l'expérience. Notamment, Airbnb a vu une plus grande part de ses réservations provenir de séjours à plus long terme de 7+ à 28+ nuits. De nombreux voyageurs, pour affaires ou pour le plaisir, utilisent ces entreprises pour garantir un séjour à plus long terme. Dans le même temps, les réservations d'hôtels traditionnels ont récupéré l'essentiel de leur volume de 2019 et nous assistons à un écosystème où les hôtels et les sites de réservation en ligne peuvent coexister.
Ces innovateurs du voyage siègent dans un panier diversifié de 30 actions détenu par TRVL. Le FNB donne aux investisseurs un large accès à l'industrie du voyage et à d'autres secteurs des loisirs. En détenant 30 des plus grandes compagnies aériennes, compagnies de croisières, hôtels, centres de villégiature et casinos cotées en Amérique du Nord, TRVL offre une exposition diversifiée à la reprise en cours de l'industrie du voyage et à ses vents favorables à long terme.
"Il y a encore de l'incertitude, au niveau macro et l'industrie du voyage n'est pas à l'abri de cela", a déclaré Agarwal. "Mais lorsque nous avons lancé cet FNB en 2021, nous avions prédit que les vents favorables à la demande à long terme ramèneraient les perspectives de croissance à long terme des industries du voyage et des loisirs. Nous voyons maintenant que la reprise se concrétise.
Cité dans cet article
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Kushal Agarwal, CFAGestionnaire de portefeuille FNB Harvest |
