There’s a straightforward thesis behind the Harvest Brand Leaders Plus Income ETF (HBF:TSX): owning the world’s biggest brands in a diversified portfolio can provide long-term growth opportunities for investors. That thesis is combined with Harvest ETFs’ active and flexible covered call strategy to generate high income.
Aussi simple que soit cette thèse, il est important de comprendre pourquoi posséder de grandes marques peut avoir un sens, comment ces marques s'intègrent à une stratégie de revenus et si cette thèse peut être vraie en période d'incertitude économique.
Qu'est-ce qu'un chef de marque ?
Nous devrions commencer par comprendre ce qu'est un leader de marque d'un point de vue commercial et d'investissement. Les marques sont incontournables dans notre vie de tous les jours, elles sont synonymes de produits que nous utilisons, auxquels nous faisons confiance et que nous apprécions. Mais comment la présence quelque peu intangible et conceptuelle d'une marque peut-elle être quantifiée, mesurée et évaluée pour sa viabilité en tant qu'investissement ?
Un certain nombre d'organisations et de sociétés de recherche se sont consacrées à cette question, publiant des listes accessibles au public des « grandes marques ». For example the Interbrand Best Global Brands list, or the Forbes most valuable brands list (last published in 2020), or the Kantar BrandZ global ranking. Utilisant des méthodologies conçues pour capturer la présence réelle d'une entreprise dans le monde et la présence psychologique de sa marque auprès des consommateurs, ces listes fournissent un point de départ pour comprendre ce que signifie le leadership de marque.
Ces listes cherchent à attribuer une valeur à la reconnaissance d'une marque et à la positivité avec laquelle les consommateurs la perçoivent. Pour un produit d'investissement comme un ETF, cependant, cette tentative n'est que le début. Les actifs incorporels de la présence d'une marque doivent être étayés par des données financières solides. C'est ce que fait l'équipe FNB Harvest pour s'assurer que les marques de HBF valent la peine d'investir.
La thèse derrière Harvest Brand Leaders Plus Income ETF
En commençant par un univers investissable de grandes marques mondiales, l'équipe FNB Harvest restreint ensuite cet univers à l'aide de mesures quantitatives. To begin, they select brands listed on US exchanges like the NYSE and the Nasdaq, both because US equities can play a crucial role in investor portfolios, and because US-listed stocks often have deeper options markets which are key to the income component of the HBF ETF.
À partir de là, ils examinent l'historique des versements de dividendes, la part de marché, les multiples cours/bénéfice, la capitalisation boursière et une gamme d'autres variables d'investissement clés. Ces mesures aident à déterminer lesquelles de ces grandes marques sont également les entreprises les plus solides.
Une fois cet univers rétréci, les gestionnaires de portefeuille sélectionnent activement 20 sociétés pour offrir la plus large diversification et lestage au portefeuille ETF. The result is an ETF with 20 large-cap leading companies which meet baseline criteria of brand recognition, loyalty, and market share as well as robust financials and attractive growth prospects.
Les grandes marques peuvent-elles dominer les marchés bruts ?
L'une des idées clés derrière l'investissement dans les grandes marques est leur résilience et leur longévité dans le temps. Many of the companies held in HBF have histories stretching back to the late 19th century. Aujourd'hui, le leadership d'une marque est une question d'ubiquité, mais chez FNB Harvest, nous sommes conscients de l'histoire d'une marque lorsque nous évaluons sa valeur.
Cela signifie que bon nombre de ces marques ont déjà traversé des cycles de marché difficiles, des récessions ou même la grande dépression. Given the broad-based market uncertainty we have seen in recent times, we at Harvest ETFs believe that large global brands can offer attractive qualities to investors.
Premièrement, bon nombre de ces entreprises sont déjà venues ici. Ils ont montré leur capacité à résister à un cycle économique et même à prospérer malgré lui.
Deuxièmement, les plus grandes marques détiennent souvent une part de marché dominante. Cela est particulièrement vrai pour les marques détenues dans HBF car elles sont filtrées par des mesures financières. Les entreprises qui dominent déjà leurs marchés sont souvent bien positionnées pour un ralentissement, car elles peuvent utiliser leur taille et leurs ressources pour résister à des périodes plus faibles et même acquérir des concurrents plus petits.
Troisièmement, lorsque l'argent se fait rare, les clients affluent vers les marques en qui ils ont confiance. Si le bilan d'un consommateur est plus serré, il est plus susceptible de dépenser pour quelque chose qu'il estime avoir de la valeur. Il peut s'agir de chaussures Nike ou d'ordinateurs Apple, la valeur à long terme que les consommateurs voient de ces marques aidera à capter leur argent dans un marché serré. Les mêmes règles s'appliquent aux entreprises. Si une entreprise réduit ses dépenses et souhaite garantir un bon rapport qualité-prix, elle est plus susceptible de travailler avec une marque en laquelle elle a confiance.
An ETF focused on brand leaders, therefore, can benefit from these qualities brands bring. Even during difficult periods on the market.
Pourquoi le revenu HBF peut avoir un sens
En plus de son exposition aux marques mondiales, le FNB HBF a également une composante de revenu. Grâce à une combinaison de dividendes provenant de ses avoirs sous-jacents et d'une stratégie d'options d'achat couvertes active et flexible, HBF verse une distribution en espèces mensuelle élevée aux porteurs de parts.
Les caractéristiques dominantes des leaders de marque peuvent bien fonctionner lorsqu'elles sont combinées avec des revenus pour quelques raisons.
Tout d'abord, générer des revenus à partir d'options d'achat nécessite des actions avec un marché d'options profond. Large-cap, U.S.-listed industry leaders like those held in HBF tend to have the deepest options markets. Cela permet aux gestionnaires de portefeuille la plus grande flexibilité dans l'exécution de leur stratégie de génération de revenus.
Second, the stability and consistency many investors seek from a brand ETF is complimented by a high income yield. Ce revenu peut être un contributeur crucial au rendement total, en particulier dans un marché baissier où les flux de trésorerie peuvent compenser une baisse potentielle.
Enfin, ces grandes marques se caractérisent souvent par leurs versements de dividendes aux investisseurs. L'attractivité d'une marque pour un investisseur peut provenir de son historique de dividendes. L'ajout de revenus générés par des appels couverts peut compléter la composante de revenu existante d'un investissement de marque, aidant à répondre aux besoins de trésorerie d'un investisseur.
En établissant ce qu'est un leader de marque, en sélectionnant un portefeuille avec des mesures quantitatives et qualitatives clés et en générant des revenus pour les investisseurs, le Harvest Brand Leaders Plus Income ETF offre aux investisseurs une chance d'investir dans des marques mondiales avec une diversification, une stabilité et des revenus que beaucoup peuvent voir comme très attractif.
