Commentaire mensuel sur les ETF

Août 2025

Dynamique du marché et leaders du marché

La dynamique positive des marchés s’est poursuivie tout au long du mois de juillet, les marchés américains et canadiens atteignant des sommets historiques pour le deuxième mois consécutif. Alors que les actions axées sur la technologie et la croissance ont mené la charge, nous constatons une participation plus large du marché.

Depuis l’annonce des tarifs douaniers du « Jour de la Libération » en avril, le secteur technologique a été le plus performant. Depuis le début de l’année, le secteur industriel a été le plus performant. Dans le même temps, le secteur des services publics, un secteur traditionnellement défensif, a été le deuxième plus performant. Cela contredit les commentaires plus généraux suggérant que seuls quelques titres ou secteurs sélectionnés participent à la reprise du marché. Cela met également en évidence certaines des rotations qui ont eu lieu sur le marché plus large au cours des derniers mois.

En y regardant de plus près, les actions à très forte capitalisation et à forte dynamique continuent à dominer, tandis que les secteurs défensifs en dehors des services publics sont à la traîne. Malgré ces événements, notre équipe maintient qu’une exposition diversifiée dans cet environnement est essentielle.

Bénéfices et valorisations

Du côté des bénéfices, les marchés au sens large ont affiché une forte croissance des bénéfices face aux défis macroéconomiques et à un cycle d'actualités négatif. Les secteurs de la technologie et des finances ont été particulièrement redoutables. Néanmoins, nous continuons de surveiller les secteurs qui ont connu une compression des marges bénéficiaires.

Les multiples de valorisation sur l’ensemble du marché sont élevés, mais une forte croissance des bénéfices pourrait contribuer à les normaliser. Il est intéressant de noter que lorsque nous avons examiné le marché sur une base de pondération égale, il ne semble pas aussi cher que les gros titres le suggèrent. Cela indique qu’il existe toujours des opportunités intéressantes sous la surface.

Notre équipe de portefeuille suit l’indice de volatilité CBOE (VIX). On observe souvent une augmentation saisonnière en septembre. Les valorisations seules ne provoquent pas de corrections du marché, et il en va de même pour les creux du marché. C’est une leçon à garder à l’esprit à l’approche de la fin de l’été.

Prenons l’exemple du secteur de la santé. Le secteur des soins de santé se négocie à l’un de ses écarts de valorisation les plus larges par rapport au marché dans son ensemble depuis des décennies. Cela ne signifie pas que le fait que le secteur soit bon marché constitue en soi un catalyseur à court terme. Il existe plusieurs catalyseurs en faveur d’une rotation que nous avons examinés dans plusieurs articles récents d’Insight spécifiques aux soins de santé. À mesure que nous avançons dans l’automne, nous continuerons de surveiller d’autres catalyseurs qui stimulent le secteur.

La macroéconomie

Sur le plan économique, les signaux semblent contradictoires, comme le montrent les données :

• La production manufacturière et industrielle a fait preuve de résilience.
• Plusieurs mesures d’inflation semblent pour l’instant contenues.
• Les données récentes sur l’emploi ont suscité une certaine inquiétude, les États-Unis ayant enregistré leurs trois mois les plus faibles en termes de salaires non agricoles depuis la pandémie de COVID-19.
• L’économie canadienne a perdu plus de 40 000 emplois en juillet, alors que le marché s’attendait à un gain de 10 000 emplois.

L’économie américaine semble relativement forte. Toutefois, un risque potentiel pourrait émerger : la politisation de la collecte et de la communication des données, ce qui pourrait conduire à une méfiance à l’égard des futurs rapports. L’administration américaine a limogé le commissaire du Bureau of Labor Statistics, suggérant que les données avaient été « manipulées » dans un sens négatif.

Au Canada, la probabilité de baisses des taux d’intérêt est plus élevée à l’avenir.

Retour aux fondamentaux | FNB phares

La saison de la « rentrée scolaire » approche. Dans cet esprit, il vaut la peine de revenir aux fondamentaux du point de vue de l’investissement. Cela signifie se diversifier géographiquement, par secteur et par style.

Chez Harvest, le Harvest Diversified High Income Shares ETF (HHIS:TSX) et le Harvest Tech Achievers Growth & Income ETF (HTA:TSX) se concentrent sur les secteurs à plus forte croissance du marché. Ces facteurs continuent de bien fonctionner. Du côté défensif, le Harvest Equal Weight Global Utilities Income ETF (HUTL:TSX) représente une valeur aberrante dans le secteur des services publics.

Compléter la croissance avec des facteurs comme une faible volatilité et des revenus au moyen de solutions uniques comme le Harvest Low Volatility Canadian Equity Income ETF (HVOI:TSX) et le Harvest Diversified Monthly Income ETF (HDIF:TSX) arrive à point nommé. Nous réitérons que la mentalité « acheter les baisses » qui persiste depuis avril est susceptible de perdurer.

FNB Harvest de revenu Leaders des soins de santé

Le secteur de la santé a enregistré un rendement négatif pour le mois de juillet, se classant à nouveau parmi les sous-secteurs les moins performants du marché au sens large. L'ETF continue d'opérer dans un environnement où :

• • L’incertitude politique reste au centre des préoccupations et alimente un sentiment négatif.
  • Les entreprises de soins gérés sont confrontées à des tendances d'utilisation et de coûts plus élevées que beaucoup considèrent comme temporaires | Elles sont également confrontées à une incertitude due à la politique.
  • Plusieurs entreprises ont enregistré de solides bénéfices, bénéficiant d’appréciations à court terme. Parmi celles-ci figurent Thermo Fisher Scientific et Johnson & Johnson.

Malgré les vents contraires macroéconomiques, les valorisations restent comprimées. Dans de nombreux cas, les valorisations ont chuté à des niveaux jamais vus depuis l’ère de la pandémie et même avant celle-ci, au début des années 1990.

HHL investit dans 20 leaders du secteur de la santé à grande capitalisation et verse une distribution mensuelle de 0,06 $ par unité, soit un rendement de 10,40 % au 31 juillet 2025.

Perspectives | Malgré la volatilité à court terme et la pression politique exercée sur le secteur à court terme, les fondamentaux à long terme restent solides, portés par : le vieillissement de la population, les pays en développement et l'innovation technologique | HHL fournit un revenu mensuel stable et reste l'un des ETF les plus performants du groupe ETF de la santé.

FNB Harvest de revenu Marques dominantes Plus

HBF a augmenté en juillet, surpassant les rendements des indices américains à grande capitalisation à pondération égale. Les facteurs qui ont stimulé les investissements de l’ETF au cours du mois de juillet ont été les suivants :

• • Les actions ont progressé grâce à l’optimisme suscité par la déréglementation et l’intelligence artificielle (IA) | Le « One Big Beautiful Bill » a stimulé le sentiment.
  • Oracle et Microsoft ont profité de l’enthousiasme pour l’IA. Accenture a reculé en raison de préoccupations liées à la croissance, et UnitedHealth Group est resté sous pression après le rétablissement de prévisions pour l'exercice financier qui ont été décevantes.
  • L'assouplissement des risques liés aux tarifs douaniers, bien que non totalement résolu, a maintenu les investisseurs prudents tout au long de la saison des résultats.

L'ETF a maintenu sa stratégie d'appel couvert, tout en continuant de se concentrer sur l'équilibre entre la génération de revenus et la participation à la hausse des actions. Le portefeuille a été rééquilibré en juillet. Une position dans Amazon.com Inc. a été ajoutée tandis que la position dans Pepsi Co. a été supprimée.

Perspectives | L'incertitude tarifaire persistante et les préoccupations macroéconomiques ont maintenu les marchés volatils | Des mesures financières basées sur une pondération égale et une valeur spécifique, la qualité et le rendement peuvent être utiles dans l'environnement actuel avec des rotations en cours.

FNB Harvest de croissance et de revenu Chefs de file des technologies

HTA a regagné du terrain en juillet, affichant un rendement positif. Cela reflète l’état du secteur technologique dans son ensemble, qui a alimenté les marchés plus larges. Nous avons noté ce qui suit :

• • Les actions technologiques ont mené les marchés à la hausse en juillet, portées par l'enthousiasme soutenu pour l'IA et l'apaisement des inquiétudes concernant les tarifs douaniers.
  • Les entreprises basées sur l'IA comme Arista Networks Inc. ont progressé, Oracle a progressé grâce à la croissance du cloud, tandis qu'Accenture a continué de décliner. Palo Alto Networks a décliné suite à l'annonce d'une acquisition de 22 milliards de dollars de CyberArk Software Ltd.
  • Une incertitude plus large persistait alors que les investisseurs évaluaient les résultats des bénéfices et les annonces politiques à venir.

HTA utilise des appels couverts pour générer des revenus tout en restant positionné pour capturer le potentiel de croissance des principaux noms technologiques. L'ETF a été rééquilibré en juillet, mais aucun changement n'a été apporté aux composants du portefeuille.

Perspectives | La demande de technologie axée sur l'IA se poursuit | Une pondération égale peut aider à éviter une concentration excessive I HTA est positionné sur les leaders technologiques à grande capitalisation et écrit des options d'achat pour soutenir un revenu stable.

FNB Harvest équipondéré de revenu Services publics mondiaux

HUTL a enregistré un rendement positif en juillet, reflétant l'ensemble du secteur des services publics et des télécommunications. Les services publics ont initialement été à la traîne par rapport aux marchés plus larges, mais ont rattrapé leur retard à la fin du mois. Deux des facteurs les plus importants ayant influencé les services publics en juillet comprenaient :

• • Les rendements atteignent un plafond, les rendements à 20 ans atteignant un plafond d'environ 5 % et chutant ensuite ; et
  • L’essor de l’IA, qui met en évidence la demande croissante d’électricité, a offert un vent arrière à moyen terme pour le secteur.

Le portefeuille de HUTL, composé de 30 grandes sociétés de services publics, de télécommunications et de pipelines, offre un équilibre entre la génération de revenus défensifs et la capture d'un potentiel de hausse. Le portefeuille est soutenu par une superposition d'options d'achat couvertes pour stimuler les flux de trésorerie mensuels. Le FNB sera reconstitué en août.

Perspectives | HUTL est bien positionné sur les marchés incertains et pour les vents favorables de la demande d'énergie de l'IA. I Peut fournir un flux de trésorerie stable dans un contexte d'incertitude macroéconomique plus large. I HUTL demeure un FNB de services publics de premier plan au Canada.

FNB Harvest de revenu Leaders des FPI mondiales

HGR a baissé pour le mois, reflétant une vente massive de REIT au cours des deux derniers jours de juillet. Cela a imité la performance globale du sous-secteur des REIT, qui a été à la traîne par rapport au marché dans son ensemble. Des gains ont été enregistrés dans les activités internationales axées sur la croissance, notamment Merlin Properties, qui développe des centres de données en Espagne, des centres de données aux États-Unis et des REIT industriels. Toutefois, ces gains ont été compensés par des performances plus faibles dans la plupart des autres segments.

HGR reste largement diversifié dans les sous-secteurs mondiaux des REIT, offrant une exposition à des actifs axés sur la croissance avec des valeurs telles que les REIT de bureaux et de soins de santé. Cette approche permet de gérer l'incertitude macroéconomique tout en visant un revenu régulier provenant des leaders mondiaux de l'immobilier.

Perspectives | Les REIT mondiaux font face à des vents contraires dus à l'incertitude des taux et aux tensions commerciales | L'exposition diversifiée des locataires et des baux de HGR offre une résilience I HGR est positionné pour bénéficier de l'exposition à des thèmes de croissance tels que les entrepôts de données et les tendances d'achat en ligne avec des entrepôts industriels à l'échelle mondiale.

FNB Harvest de revenu Leaders de l’énergie Plus

HPF et les actions énergétiques au sens large ont été positives pour le mois. Les deux catalyseurs notables ayant eu un impact sur une hausse de courte durée du prix du pétrole brut et sur le résultat des actions du secteur de l'énergie ont été :

• • Les gros titres des accords commerciaux, qui suggèrent une meilleure vision de l’économie mondiale ; et
  • Les États-Unis ont resserré le délai pour un cessez-le-feu entre la Russie et l’Ukraine et ont menacé de sanctions contre la Russie.

HPF continue d'équilibrer son exposition aux grandes capitalisations énergétiques avec une stratégie d'appel couvert pour générer des revenus. Le FNB a été rééquilibré en juillet sans changement dans les titres.

Perspectives | Les marchés pétroliers sont confrontés à une instabilité macroéconomique et de l'offre | HPF conserve des noms énergétiques de qualité alignés sur une discipline de capital à long terme et une force de rendement.

FNB Harvest de revenu Leaders du secteur bancaire américain

HUBL a enregistré un rendement positif pour le mois de juillet, grâce à :

• • La hausse des actions bancaires américaines en juillet s'explique par des résultats positifs et des attentes d'une nouvelle déréglementation.
  • Citigroup a mené les gains, tandis que Huntington Bancshares Inc. et M&T Bank Corp. ont été à la traîne.

HUBL maintient une stratégie d'appel couvert pour générer des revenus. Le pays reste bien placé pour bénéficier du regain de confiance des investisseurs dans le secteur bancaire, à mesure que les risques liés aux tarifs douaniers et à l’incertitude politique s’atténuent.

Perspectives | Les attentes en matière de taux d'intérêt et les perspectives de croissance des prêts de la Réserve fédérale américaine façonneront les rendements | Les options d'achat couvertes peuvent aider à gérer les risques dans un environnement bancaire macroéconomique volatil.

FNB Harvest de revenu Leaders des actions canadiennes

HLIF a de nouveau enregistré une forte hausse grâce à de nouveaux records sur l'ensemble des marchés canadiens :

• • Les actions canadiennes ont atteint de nouveaux sommets en juillet, les tensions tarifaires s'étant apaisées malgré le fait que les tarifs douaniers sur le Canada aient finalement été fixés à 35 % et que le différend sur la taxe sur les services numériques avec les États-Unis se soit atténué.
  • Les services publics, les télécommunications, l'énergie et Magna ont surperformé, tandis que l'assurance et Choice Properties REIT ont pesé sur la performance.

Le FNB se concentre sur les principaux payeurs de dividendes du Canada et est actualisé chaque trimestre. La couverture des options d’achat du portefeuille peut contribuer à soutenir un revenu mensuel stable dans un environnement économique mitigé.

Perspectives | Sociétés de type oligopolistique à pondération égale et dominantes sur le marché canadien | Le portefeuille reste axé sur la taille et le rendement sur le marché intérieur. HLIF est positionné de manière défensive et privilégie les noms à flux de trésorerie stables.

FNB Harvest de revenu Voyages et loisirs

TRVI a enregistré un rendement positif pour le mois malgré une vente tardive qui a effacé une partie des gains de son rallye initial. Certains des facteurs clés ayant eu un impact sur le secteur étaient les suivants :

• • Résultats trimestriels mixtes
  • Des dépenses de consommation résilientes et des perspectives d’atterrissage en douceur
  • La demande de voyages à long terme reste soutenue par les tendances démographiques malgré les vents contraires économiques potentiels

TRVI offre une exposition diversifiée aux meilleures actions de voyage et superpose une stratégie d'appel couvert pour générer des revenus. Elle couvre son exposition au dollar américain et cherche à améliorer le rendement tout en réduisant le risque lié aux actions individuelles.

Perspectives | Bien que certaines pressions à court terme exercées par les consommateurs soient incitatives, le secteur est bien placé pour bénéficier de tendances séculaires telles que le vieillissement démographique et la résilience de la demande de voyages. I Le secteur est sur le point de bénéficier d’un regain d’intérêt pour les biens de consommation discrétionnaire.

FNB Harvest de revenu Leaders industriels

HIND a enregistré un rendement positif en juillet, les valeurs industrielles ayant prolongé leur rebond, soutenues par l'optimisme autour du « One Big Beautiful Bill », qui comprend la comptabilisation des dépenses d'investissement permanentes. Caterpillar et United Rentals ont été parmi les plus performants du mois, tandis que United Parcel Service et Canadian Pacific Kansas City ont été parmi les moins performants. Malgré l’incertitude persistante concernant les tarifs douaniers, les marchés sont optimistes.

HIND maintient sa stratégie d'appel couvert pour un revenu supplémentaire tout en restant positionné pour bénéficier de la dynamique renouvelée du secteur industriel.

Perspectives | HIND reste exposé aux facteurs cycliques économiques | La dynamique des bénéfices et la vigueur post-vente suggèrent une résilience | Les tensions tarifaires restent un obstacle macroéconomique

FNB Harvest de revenu d’actions canadiennes à faible volatilité

HVOI a enregistré des gains légèrement positifs en juillet, les marchés canadiens ayant de nouveau atteint de nouveaux sommets au cours du mois. Néanmoins, les stratégies à faible volatilité ont été moins performantes que les facteurs plus cycliques et axés sur la croissance. Les principaux contributeurs aux résultats du FNB comprennent Agnico Eagle Mines, Alimentation Couche Tard (qui a mis fin à sa poursuite de Seven & I Holdings) et la Banque de Nouvelle-Écosse. L'ETF n'a aucune exposition à Shopify et Celestica, ce qui l'a amené à être à la traîne par rapport à l'indice composé S&P/TSX.

HVOI reste positionné de manière défensive pour gérer les risques. Néanmoins, il offre toujours une exposition à la croissance continue du marché des actions et équilibre la stabilité avec la participation aux tendances à la hausse.

Perspectives | Les stratégies se concentrent sur les actions canadiennes stables et génératrices de dividendes | Les turbulences du marché devraient persister | Le profil à faible volatilité pourrait être opportun pour les investisseurs prudents.

FNB Harvest Rendement supérieur du Trésor

FNB Harvest Rendement supérieur des obligations du Trésor de 7 à 10 ans

Les HPYT et HPYM ont chuté puis se sont redressés avec les changements de rendement. Les reprises n’ont pas été suffisantes pour compenser les baisses initiales et ont conduit les deux ETF à terminer le mois avec des rendements légèrement négatifs. Pour le mois de juillet, les ETF ont été impactés par :

• • La courbe des rendements américaine reste globalement stable tout en s'aplatissant légèrement, ce qui reflète peu de changement dans les attentes économiques et la probabilité d'un « atterrissage en douceur » ; et
  • Les attentes de baisses de taux d'ici la fin de 2025 demeurent, mais sont lentement tombées en dessous de 2 baisses attendues, à mesure que les accords commerciaux font l'actualité.

Les deux ETF utilisent une stratégie d’appels couverts actifs pour générer des revenus à partir de l’exposition à la volatilité du marché obligataire, aidant ainsi les investisseurs à compenser l’inflation et à offrir des rendements réels plus élevés que les titres à revenu fixe traditionnels.

Perspectives | HPYT/HPYM offrent des flux de trésorerie élevés grâce à la rédaction d'appels couverts. Le contexte macroéconomique est difficile pour les rendements à long terme. La stratégie d'appel couvert flexible permet de générer des flux de trésorerie.

FNB Harvest diversifié de revenu mensuel

FNB Harvest diversifié de revenu d’actions

HDIF et HRIF ont généré des rendements positifs modestes en juillet, surperformant l'indice S&P 500 Equal Weight, le sentiment des actions continuant de s'améliorer globalement. Les gains ont été menés par les solides performances de HLIF et HIND, alors que le sentiment à l'égard des actions canadiennes et industrielles s'est amélioré, partiellement compensé par HHL, alors que le sentiment négatif à l'égard des actions du secteur de la santé s'est maintenu.

Les FNB n'ont pas apporté de changements significatifs au cours du mois, bien qu'ils aient pris quelques bénéfices sur les expositions aux actions canadiennes, qui avaient surperformé, pour ramener les expositions à la pondération du modèle.

Perspectives | HRIF et HDIF restent positionnés de manière défensive avec une exposition multisectorielle et des stratégies à revenu élevé pour modérer le risque | Les incertitudes commerciales et géopolitiques existantes justifient une approche diversifiée.

FNB Harvest de revenu et de croissance équilibré

FNB Harvest de revenu et de croissance équilibré amélioré

HBIG et HBIE ont affiché des rendements légèrement positifs, soutenus par la hausse des actions, légèrement compensés par les rendements négatifs des titres à revenu fixe au cours du mois. La contribution des positions en actions aux rendements positifs des FNB a été principalement attribuable à HLIF (actions canadiennes à dividendes) et HPF (énergie), tandis que la hausse des rendements a eu un impact négatif sur HPYT et HPYM du côté des titres à revenu fixe.

Les expositions globales aux actions ont été modifiées au cours du mois pour être plus largement ciblées, avec une réduction sur certains ETF sectoriels. Parmi les achats notables, on compte HBF (Brand Leaders) et HVOI (Canadian Low Vol Equities), tandis que HGR (Global REITs) et HHL (Health Care) figuraient parmi les ventes. L’allocation qui en résulte offre une diversification plus large et un profil sectoriel globalement robuste.

Perspectives | La structure équilibrée des actions et des titres à revenu fixe continue de contribuer à amortir les baisses | L'amélioration des revenus et la diversification soutiennent la résilience.

FNB Harvest indiciel Géants aurifères mondiaux

Le HGGG était négatif pour le mois de juillet. Cela reflète en grande partie l’apaisement des craintes géopolitiques et l’apaisement des tensions tarifaires, qui ont tous deux un impact à la baisse sur le stock d’or. Néanmoins, l’or reste attractif en tant qu’actif refuge dans un contexte d’inflation persistante et de déficits croissants. De plus, la perte de la note AAA de Moody’s pour les États-Unis a renforcé l’intérêt de l’or comme couverture.

HGGG investit de manière égale dans les 20 plus grands producteurs d'or au monde, offrant ainsi un effet de levier sur les fluctuations du cours de l'or et des avantages de diversification à long terme, en particulier pendant les cycles de marché volatils. Le FNB sera reconstitué et rééquilibré en août.

Perspectives | Le bruit géopolitique et l’inflation persistante maintiennent l’attrait de l’or comme valeur refuge intacte | Les producteurs d’or offrent un effet de levier à la hausse et une forte marge.

FNB Harvest indiciel Voyages et loisirs

TRVL a enregistré un rendement positif pour le mois malgré une vente tardive qui a effacé certains gains d'un rallye initial :

• • Mélange de résultats trimestriels.
  • Des dépenses de consommation résilientes et des perspectives d’atterrissage en douceur.
  • La demande de voyages à long terme reste soutenue par les tendances démographiques malgré les éventuels vents contraires économiques.

TRVL offre une exposition diversifiée aux principales actions du secteur du voyage.

Perspectives | Bien que certaines pressions à court terme exercées par les consommateurs soient prudentes, le secteur est bien placé pour bénéficier de tendances séculaires telles que le vieillissement démographique et la demande de voyages résiliente. L'ETF est prêt à bénéficier d'un regain d'intérêt pour les biens de consommation discrétionnaire.

FNB Harvest Énergie propre

HCLN était à nouveau en hausse au mois de juillet en capturant :

• • La forte hausse des actions du secteur des énergies propres en juillet, dépassant les gains du marché général, même en tenant compte des réductions d'impôts supprimées dans le cadre du « One Big Beautiful Bill », semble apporter un certain soulagement quant au fait que trop de sentiment négatif ait été intégré dans les cours ; et
  • La demande à long terme en énergie propre est soutenue par les objectifs climatiques mondiaux, qui nécessitent toujours des investissements accélérés.

HCLN détient les 40 plus grandes entreprises dédiées aux énergies propres et aux équipements, réparties de manière égale et diversifiée en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. L'ETF a été reconstitué en juillet avec 5 changements de nom; GS Yuasa, Array Technologies, Ameresco, Shoals Technologies et Innergex Renewables ont été retirés. Parmi les participants figuraient Cadeler A/S, Eos Energy, Xinyi Energy, SolarEdge Technologies et Verbio.

Perspectives | Les besoins massifs d’investissement dans les énergies propres à l’échelle mondiale demeurent | Les moteurs à long terme restent intacts | Les risques à court terme persistent sous l’administration américaine actuelle.

FNB Harvest d’actions canadiennes à faible volatilité

HVOL a bénéficié du fait que les marchés canadiens ont à nouveau atteint de nouveaux sommets au cours du mois. Néanmoins, les stratégies à faible volatilité ont été moins performantes que les facteurs plus cycliques et axés sur la croissance. Les principaux contributeurs sont Agnico Eagle Mines, Alimentation Couche Tard (qui a mis fin à sa poursuite de Seven & I Holdings) et la Banque de Nouvelle-Écosse. L'ETF n'a aucune exposition à Shopify et Celestica, ce qui l'a amené à être à la traîne par rapport à l'indice composé S&P/TSX.

HVOL reste positionné de manière défensive pour gérer le risque, mais offre toujours une exposition à la croissance continue du marché des actions, en équilibrant la stabilité avec la participation aux tendances à la hausse.

Perspectives | Les stratégies se concentrent sur les actions canadiennes stables et génératrices de dividendes | Les turbulences du marché devraient persister | Le profil à faible volatilité est opportun pour les investisseurs prudents.

FNB Technologies de chaîne de blocs

HBLK a enregistré des gains modestes en juillet, les actions blockchain ayant dépassé les marchés plus larges et suivi les actifs cryptographiques.

L'un des avoirs de HBLK en juillet, BTCS Inc, a grimpé en flèche grâce aux projets d'accumulation d'Ethereum et à son inclusion dans l'indice Russell Microcap, tandis que Bitfarms a bondi suite à un rachat d'actions important et à des signaux de rupture technique.

HBLK continue de diversifier ses activités dans les domaines des logiciels, du conseil et des infrastructures de chaînes de blocs, dans le but de tirer parti de la croissance initiale de la blockchain tout en équilibrant les risques grâce à une exposition structurelle aux applications d'entreprise.

Perspectives | La croissance à long terme de la blockchain reste intacte | Une exposition plus élevée aux grandes capitalisations pourrait profiter au portefeuille à mesure que le cycle des cryptomonnaies arrive à maturité.

FNB Harvest de revenu amélioré Leaders du bitcoin

FNB Harvest de revenu amélioré Bitcoin

HBTE et HBIX ont tous deux bénéficié de l'engouement suscité par l'écosystème Bitcoin, alors que Bitcoin a dépassé le marché boursier au sens large.

Deux participations dans HBTE ont enregistré une forte appréciation de prix pour le mois : Galaxy Digital a connu une forte hausse en raison de transactions OTC Bitcoin record et de forts afflux institutionnels ; et Block Inc. a vu son action bondir après son inclusion dans le S&P 500, reflétant l'enthousiasme croissant des investisseurs pour les secteurs de la crypto et de la fintech.

HBIX a bénéficié de l'exposition au Bitcoin via l'ETF iShares Bitcoin Trust. L'ETF cherche à améliorer les revenus en utilisant une superposition d'appels couverts sur jusqu'à 33 % de cette position, tout en restant prêt pour la hausse du marché des crypto-monnaies.

Perspectives | L'intérêt accru pour l'écosystème Bitcoin stimule la croissance | La classe d'actifs numériques en pleine maturité est de plus en plus guidée par sa propre dynamique fondamentale.

FNB Harvest d’actions à revenu élevé diversifié

HHIS a bénéficié des marchés boursiers américains qui ont continué de rebondir, avec notamment un optimisme croissant dans le secteur technologique. Parmi les principaux contributeurs figurent AMDY (qui investit dans Advanced Micro Devices Inc.), PLTE (qui investit dans Palantir Inc.), qui a été stimulé par des engagements du secteur de la Défense en matière d'investissements supplémentaires, et NVHE (qui investit dans NVIDIA), poursuivant un fort rebond. NFLY (qui investit dans Netflix Inc) et COSY (qui investit dans Costco) ont été, eux, des facteurs plus négatifs durant le mois.

Malgré une volatilité moindre, les primes sont restées élevées, soutenant la génération de revenus grâce à des options d'achat couvertes vendues à environ 33 % sur l'ensemble du portefeuille. Aucun changement significatif n'a été apporté à la composition du FNB durant le mois.

Perspectives | HHIS continue d'offrir une exposition diversifiée et améliorée aux revenus des actions américaines à forte croissance.

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